ASML, 지난 분기 유럽서 장비 '판매 0대'

본토에 고객이 없는 챔피언

ASML의 공공정책 총괄인 프랭크 헤엠스커크는 9월 21일 암스테르담에서 열린 행사에서↗ "유럽에서는 아무것도 팔고 있지 않다. 유럽이 투자를 하지 않고, 그곳에서 반도체 공장이 세워지지 않고 있기 때문"이라고 말했다. ¹ ASML은 유럽에서 시가총액이 가장 큰 기업이자 AI 반도체의 가장 미세한 회로를 그려내는 EUV(극자외선) 노광장비의 유일한 제조사다. 이 같은 독점 지위는 2010년대 후반부터 이어지고 있다. ²³

수주 내역이 곧 증거다

2분기 ASML 시스템 순매출 가운데 유럽의 기여분은 전무했다. 2025년 연간 기준으로도 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역의 비중은 1%에 불과했다. ¹ 연간 매출 327억 유로↗ 가운데 이 지역 전체가 차지한 금액은 5억2400만 유로(1.6%)로, 이 중 네덜란드 본국 몫은 470만 유로에 그쳤다. ⁴⁵ 중국·대만·한국이 함께 약 80%를 가져갔고, 2026년 상반기에는 한국이 대만과 중국을 제치고 1위를 차지했다. ¹⁴

목표는 20%…전망은 11.7%

2023년 제정된 유럽 칩스법은 2030년까지 EU가 글로벌 반도체 생산에서 차지하는 비중을 20%로 두 배 늘리는 것을 목표로 내걸었다. 그러나 유럽회계감사원은 목표 달성 가능성이 "매우 낮다"고 평가했다↗. 유럽연합 집행위의 자체 전망으로도 비중은 2022년 9.8%에서 2030년 11.7%로 오르는 데 그친다. ³ 인텔이 마그데부르크(독일)와 브로츠와프(폴란드)에 세우려던 팹은 2024년 연기된 뒤 끝내 무산됐다. 브뤼셀은 6월 3일 다시 도전하겠다는 취지로 '칩스법 2.0' 제안을 채택했다. ³ 이 구도에서 계산서를 치르는 쪽은 유럽 납세자다. 반도체 산업 재도전에 세금을 들이붓고 있는데, 정작 그 가장 핵심적인 장비는 ASML이 내놓은 수치만 봐도 거의 전량 해외로 출하되고 있다.

드레스덴 팹 하나로는 꺾을 수 없는 '아시아 수주 80%'

반대편에도 증거는 있다. TSMC의 드레스덴 팹은 유럽을 다시 장비 구매처 명단에 올려놓으려는 시도다. ASML도 9월 8일 아인트호번에 새 캠퍼스 기공식을 가졌다↗. 최대 2만 명을 수용하는 규모다. ²⁴ 다만 아시아가 80%를 차지하는 수주 물량 앞에서 팹 하나는 오차 범위 수준이다. 헤엠스커크는 다음 확장이 입찰에 열려 있다고 말한다.

그는 "우리는 생산을 확대해야 한다. 그것을 네덜란드에서만 하지는 않을 것"이라며 "우리를 다른 곳으로 이끌어내려는 치열한 경쟁"이 벌어지고 있다고 말했다. ¹ 워싱턴은 이미 ASML 연구의 4분의 1을 수용하고 있으며 그 비중을 절반으로 끌어올릴 수 있는지 물음을 던지고 있다. 중국과 인도는 "붉은 융단 중에서도 가장 붉은 융단"을 깔고 있다. ¹ ASML은 대만에 이미 4,500명 넘는 직원을 두고 있고 올해 그곳에서 1,000명을 더 채용 중이다. 5월에는 인도 첫 전공정 팹인 돌레라(Dholera) 팹에 시스템과 기술, 인력을 공급하기로 합의했다. ¹³

유럽의 문제는 수요가 아니다. 고객이다.

텅 빈 유럽 내수 시장이 ASML의 발목을 잡는 일은 없다. 2억 달러짜리 EUV 장비는 2027년까지 물량이 사실상 동이 났고, TSMC·삼성전자·SK하이닉스는 모두 4억 달러짜리 하이엔에이(High-NA) 세대 장비의 양산 일정을 확정했다↗. JP모건은 노광 장비 시장 전체에서 ASML의 점유율을 94%로 추산한다. ²

2분기에도 ASML은 93억 유로의 매출과 29억 유로의 순이익↗을 기록했고, 2026년 연간 가이던스를 430억~450억 유로로 끌어올렸다. 그 돈은 거의 전부 해외에서 벌어들인 것이다. ³⁶ 다음 플랫폼인 2031년 파일럿 라인 가동을 목표로 한 12인치 포토마스크↗ 사업조차 TSMC와 함께 구축되고 있으며, 삼성전자도 여기에 가세했다. ⁷⁸

향후 주목 포인트

AI 장비 공급망의 다음 행보를 좌우하는 결정은 두 가지다. 브뤼셀에서 이뤄지는 칩스법 개정, 그리고 아인트호번 이후 ASML이 어디에 삽을 뜨느냐다. 유럽은 세계에서 가장 중요한 '기계 공방'의 주인이지만, 지난 분기 그 기계를 단 한 대도 사지 않았다.