ASML上季度未向欧洲售出一台设备

冠军设备商，本土却无人下单

9月21日，ASML公共事务负责人弗兰克·海姆斯凯克在阿姆斯特丹的一场活动上表示↗："我们在欧洲根本没有卖出任何东西。这是因为欧洲没有投资，那里也没有芯片工厂在建。"¹ ASML是欧洲市值最高的公司，也是极紫外（EUV）光刻机的唯一制造商——这种设备在AI芯片上印制最精细的电路，自2010年代末以来，这一市场始终由ASML独占。²³

订单簿就是凭证

第二季度，欧洲在ASML系统净销售额中的贡献为零；相比之下，2025年全年欧洲、中东和非洲（EMEA）地区合计占比也仅有1%。¹ 在全年327亿欧元↗的销售额中，整个EMEA地区仅贡献5.24亿欧元，占比1.6%，其中荷兰本土只贡献了470万欧元。⁴⁵ 中国大陆、中国台湾和韩国合计占约80%；2026年上半年，韩国已超过中国台湾和中国大陆，位居第一。¹⁴

承诺20%，预测仅有11.7%

2023年出台的《芯片法案》立下目标：到2030年将欧盟在全球芯片产量中的份额翻一番、提高到20%。欧洲审计院称这一目标"极不可能"实现↗，欧盟委员会自己的预测也显示，份额只会从2022年的9.8%升至2030年的11.7%。³ 英特尔原定在马格德堡和弗罗茨瓦夫建设的晶圆厂于2024年推迟，随后被取消；布鲁塞尔6月3日通过《芯片法案》2.0提案，准备再试一次。³ 这套安排的买单人是欧洲纳税人——他们资助的是芯片制造的第二次尝试，而按ASML自己的数据，这场尝试中最关键的设备几乎全部销往海外。

一座德累斯顿晶圆厂，难改订单八成在亚洲的格局

反方也拿得出证据。台积电在德累斯顿的晶圆厂，意在让欧洲重回设备订单名单；ASML则于9月8日为埃因霍温新园区破土动工↗，园区可容纳多达2万名员工。²⁴ 面对订单八成来自亚洲的订单簿，一座晶圆厂只是四舍五入的零头。海姆斯凯克说，公司下一轮扩产正待各方竞逐。

"我们需要扩大生产规模，而且不会只在荷兰做。"海姆斯凯克说。他还形容，一场"激烈的争夺战"正在上演，争的是让公司到别处扩产。¹ 华盛顿目前已承接ASML四分之一的研发，还在追问这一比例能否提高到一半；中国大陆和印度则"铺出了红毯中最红的红毯"。¹ 公司在中国台湾的员工已超过4500人，今年还将在当地再招1000人；今年5月，ASML同意向位于多莱拉（Dholera）的印度首座前道（front-end）晶圆厂提供系统、技术和人员。¹³

需求不是欧洲的问题，客户才是

本土市场空空如也，却丝毫没有束缚住ASML。其单价2亿美元的EUV光刻机，到2027年为止的产能已几乎售罄；台积电、三星和SK海力士均已为单价4亿美元的High-NA（高数值孔径）新一代机型敲定量产时间↗；摩根大通估计，ASML在整个光刻设备市场的份额达到94%。²

第二季度，公司仍录得93亿欧元销售额、29亿欧元净利润↗，2026年业绩指引也上调至430亿至450亿欧元，而这些收入几乎全部来自海外。³⁶ 就连下一代平台——试产线目标定于2031年的12英寸光掩模↗——也是与台积电联手打造，三星也已加入。⁷⁸

后续看点

AI芯片设备链的下一程，取决于两个决定：布鲁塞尔如何修订《芯片法案》，以及埃因霍温之后，ASML下一座工厂在何处破土。欧洲坐拥全球最重要的"机器车间"，上个季度却一台机器也没买。