Fibre AT&T : les équipes montent au piquet pendant que le GIP de BlackRock et la caisse de retraite publique du Canada rachètent la moitié de la coentreprise

Les équipes arrivées avec le réseau sont en piquet de grève

Les techniciens fibre et spécialistes des installations de Forged Fiber 37, la filiale d'AT&T▲+1.72% — AT&T, up 1.72 percent today qui détient le réseau racheté à Lumen Technologies▲+0.90% — Lumen Technologies, up 0.90 percent today, lancent ce mardi 20 octobre des piquets d'information dans sept États↗ : Arizona, Colorado, Floride, Iowa, Minnesota, Utah et Washington ¹. Ces équipes ont été transférées quand AT&T a bouclé, le 2 février 2026, le rachat de l'activité fibre grand public (« Mass Markets ») de Lumen ². Leur syndicat, la Communications Workers of America (CWA), affirme qu'AT&T déplace ses travaux d'infrastructure vers des sous-traitants non syndiqués, et la National Labor Relations Board (NLRB) a une affaire en cours, 27-CA-392918↗, dans laquelle elle reproche à Forged Fiber 37 de refuser de négocier de bonne foi ¹³. Les acquéreurs héritent d'un contentieux social antérieur à leur rachat.

La moitié de la coentreprise est cédée, à un prix que personne n'a chiffré

Le 6 octobre, AT&T a accepté de fusionner Forged Fiber 37 et Gigapower↗, sa coentreprise de fibre lancée avec BlackRock·+0.36% — BlackRock, up 0.36 percent as of its last quote en 2023, au sein d'une seule société de réseaux en gros ². AT&T conserve 50 % ; Global Infrastructure Partners (GIP), le bras infrastructure de BlackRock, et Investissements RPC, qui gère 863,6 milliards de dollars canadiens pour le régime national de pensions du Canada, prennent le reste ². La clôture est attendue au premier semestre 2027, sous réserve de l'approbation des régulateurs ². AT&T table sur un produit de cession, qu'elle destine à son objectif de levier de 2,5 fois et à la rémunération des actionnaires, mais n'a pas avancé de chiffre ²⁴. GIP et Investissements RPC financent le déploiement, AT&T encaisse un montant non communiqué et maintient sa cadence en fibre, et les équipes issues de Lumen portent le risque du modèle de sous-traitance qui a marqué Gigapower ². La nouvelle société démarre avec près de cinq millions de sites raccordables en fibre dans seize États et devient le partenaire principal d'AT&T pour atteindre les 60 millions de sites que l'opérateur vise d'ici fin 2030 ². Au deuxième trimestre, les coentreprises représentaient déjà près de 13 % de ses sites raccordables ¹.

La première coentreprise, pièce à conviction du syndicat

Gigapower, lancée en mai 2023, déploie son réseau avec une main-d'œuvre entièrement sous-traitée ¹. Le rapport publié par la CWA en juillet↗, établi à partir de registres municipaux et de dossiers judiciaires, relève que, fin 2025, le chantier d'Albuquerque n'avait atteint qu'un cinquième environ des prévisions ; il recense aussi dix ordres d'arrêt des travaux dans une seule banlieue de Minneapolis, un avis de défaut à Las Vegas et la créance de 200 millions de dollars d'un ancien entrepreneur principal, cédée à un fonds de financement de litiges ⁵. AT&T riposte que l'opération associe Gigapower au « moteur éprouvé de construction de la fibre » de Forged Fiber — ses équipes issues de Lumen — selon un modèle peu gourmand en capital ; son PDG, John Stankey, voit dans la fibre « la technologie de connectivité définitive pour un monde tiré par l'IA » ².

Résultats demain, et le chiffre à réclamer

AT&T publiera ses résultats du troisième trimestre mercredi 21 octobre, avant l'ouverture du marché. Le consensus table sur 0,60 dollar par action pour 31,65 milliards de dollars de chiffre d'affaires↗, mais les analystes ont été plus nombreux à abaisser leurs estimations qu'à les relever ⁶. Forged Fiber 37 sera classée en activités abandonnées jusqu'à la clôture de la vente ² : l'équation économique de la coentreprise restera donc hors des résultats des activités poursuivies. L'indice révélateur, sur la conférence téléphonique : AT&T livrera-t-elle le prix de la moitié qu'elle cède ?