AT&Tの光回線作業員がピケット ブラックロックのGIPとカナダ年金投資運用公社が合弁の半分を購入へ

回線とともに移ってきた作業員らがピケットラインに立つ

ルーメン・テクノロジーズ▲+0.90% — ルーメン・テクノロジーズ, up 0.90 percent todayから買収した回線網を保有するAT&T▲+1.72% — AT&T, up 1.72 percent todayの部門Forged Fiber 37で働く光ファイバー技術者と施設設備の専門職は、10月20日（火）に7州で宣伝ピケットを開始する↗。州はアリゾナ、コロラド、フロリダ、アイオワ、ミネソタ、ユタ、ワシントン¹。作業員らは、AT&Tが2026年2月2日にルーメンのマス・マーケッツ（個人向け）光ファイバー事業の買収を完了した際に移籍した²。労組の米通信労組（CWA）は、AT&Tがインフラ工事を組合に未加入の請負業者へ移していると主張する。米労働関係委員会（NLRB）には、Forged Fiber 37が誠実な団体交渉を拒んでいるとして係争中の事件（27-CA-392918）↗がある¹³。買い手が引き継ぐのは、自分たちの買収に先立つ労働問題だ。

誰も価格を明かさないまま、合弁会社の半分を売却

AT&Tは10月6日、Forged Fiber 37とGigapowerを1社の卸売り網運営会社に統合することで合意した↗。Gigapowerは2023年からブラックロック·+0.36% — ブラックロック, up 0.36 percent as of its last quoteと組んで展開してきた光回線合弁だ²。AT&Tは50%を維持し、残りをブラックロックのインフラ部門グローバル・インフラ・パートナーズ（GIP）と、カナダの国民年金の資産8636億カナダドルを運用するカナダ年金投資運用公社（CPPインベストメンツ）が取得する²。完了は規制当局の承認を条件に、2027年前半の見通しだ²。AT&Tは売却収入を見込み、レバレッジ2.5倍の目標と株主還元に充てる考えだが、金額は明らかにしていない²⁴。GIPとCPPインベストメンツが建設資金を引き受け、AT&Tは金額非公表の売却収入を手にして光回線整備のペースを維持する。ルーメン出身の作業員らは、Gigapowerを特徴づけてきた請負モデルのリスクを負う²。新会社は16州にまたがる500万地点近くの光回線を擁して出発し、AT&Tが2030年末までに目指す6000万地点の主要パートナーとなる²。第2四半期時点で、AT&Tの光回線地点の13%近くは既に合弁会社が担っていた¹。

最初の合弁が労組の「証拠品」に

Gigapowerは2023年5月に始動し、光回線の展開を全面的に下請け労働力に任せている¹。CWAが7月にまとめた報告書↗は、自治体の記録や裁判所提出書類を基に実態を洗い出した。それによると、アルバカーキでは整備の進みが2025年後半までに予測の約5分の1にとどまり、ミネアポリス郊外のある自治体では10件の作業停止命令が出た。ラスベガスでは債務不履行の通知が突きつけられ、元一次請負業者の2億ドルの請求権は訴訟ファイナンス会社に売却されていた⁵。これに対しAT&Tは、この取引でGigapowerが、ルーメン出身の作業員からなるForged Fiberの「確立された光ファイバー建設エンジン」と組み合わさり、キャピタルライト（軽資本）な道筋を進むと反論する。ジョン・スタンキーCEOは光ファイバーを「AIが駆動する世界における決定的な接続技術」と評している²。

明日は決算発表、問いたいのはあの金額

AT&Tは10月21日（水）の米市場寄り前に7～9月期（第3四半期）決算を発表する。市場コンセンサスは1株当たり利益60セント、売上高316億5000万ドル↗。ただ、予想を引き下げたアナリストの数は、引き上げた人を上回っている⁶。売却が完了するまでの間、Forged Fiber 37は非継続事業として計上され²、合弁事業が生む損益は継続事業の業績からは見えてこない。決算説明の電話会見での読みどころは、AT&Tが手放す半分の持ち分の価格を口にするかどうかだ。