Autodesk confie sa plus grande division, la moitié de son chiffre d'affaires, à Diana Colella — la tarification de son IA n'arrivera qu'en 2027
Le 6 octobre, Autodesk a confié sa division Architecture, ingénierie et construction (AEC) — sa plus grande activité — à Diana Colella, une vétérane de la maison. La veille, l'offre de Schneider Electric sur PTC, à 22,6 milliards de dollars, avait revalorisé en Bourse les logiciels d'ingénierie. Reste que l'IA agentique (« agentic AI ») qu'elle devra vendre ne connaîtra ses modalités de déploiement qu'en 2027.
Vincent Jiang · 3 min read
Trente ans de maison pour le plus grand poste du groupe
Autodesk−1.07% — Autodesk, down 1.07 percent today a nommé Diana Colella directrice générale exécutive de sa division Architecture, ingénierie et construction (AEC) le 6 octobre, confiant son plus grand segment d'activité à une figure de la maison forte de près de trente ans d'ancienneté 1. Elle succède à Amy Bunszel, qui part à la retraite et restera en poste jusqu'au 2 novembre 1. Arrivée lors du rachat de Discreet Logic, Colella a dirigé un temps l'activité AutoCAD, puis a piloté plus récemment la transformation par l'IA de la division Media & Entertainment, à travers les opérations Moxion, PIX et Wonder Dynamics, et en conserve la direction jusqu'à la désignation d'un successeur 1. Sa mission : relier Revit et Civil 3D, les deux piliers du poste de travail, à Forma, le cloud sectoriel que le groupe consacre à la construction 1.
La revalorisation avait commencé la veille
Le 5 octobre, Schneider Electric a conclu un accord pour racheter PTC, un éditeur de logiciels industriels, pour 205 dollars par action en numéraire, soit environ 22,6 milliards de dollars, une prime de 42,3 %. Et les investisseurs de réévaluer ce que valent les éditeurs de logiciels d'ingénierie 2. Autodesk a clôturé en hausse cinq séances d'affilée jusqu'au 6 octobre, dont un bond de 4,4 % le jour de la nomination de Colella, pour un gain cumulé de 13,8 % à 231,28 dollars et une capitalisation proche de 48,6 milliards de dollars 3. Le titre reste toutefois 28,5 % sous son plus haut sur cinquante-deux semaines (323,43 dollars) et recule de 21,9 % depuis le début de l'année, là où le S&P 500 progresse de 15,2 % 3. Trente des trente-six analystes qui couvrent la valeur la recommandent à l'achat ou mieux, avec un objectif de cours moyen de 307,54 dollars, soit environ 32 % au-dessus de la dernière clôture 2.
Une hausse de 13,8 % en cinq jours pour une action qui perd 21,9 % sur l'année
Data
| Value | |
|---|---|
| 1 jour | 4.4% |
| 5 jours (la série de hausses) | 13.8% |
| 1 mois | 6.1% |
| 3 mois | 12.3% |
| Depuis le début de l'année | -21.9% |
| 1 an | -27.5% |
L'IA qui alimente la hausse ne sortira qu'en 2027
Le 15 septembre, lors de sa conférence Autodesk University, le groupe a présenté en avant-première son IA agentique, des logiciels capables de mener des tâches en plusieurs étapes d'un produit à l'autre, sur ses trois clouds métiers : Forma pour la construction, Fusion pour la fabrication et Flow pour le divertissement 4. L'Assistant de nouvelle génération qui doit les relier aura droit à une expérience autonome prévue pour 2027, les modalités de déploiement et les conditions d'abonnement devant être annoncées cette année-là 4. Le marché paie donc aujourd'hui pour des produits dont les conditions commerciales n'existent pas encore. Le socle, lui, continue de croître : le trimestre clos le 31 juillet a affiché 2,046 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en hausse de 16 %, pour une marge opérationnelle GAAP de 29 % 5. Le chiffre d'affaires AECO, la ligne construction-exploitation qui correspond à sa nouvelle fonction, a progressé de 17 % à 1,029 milliard de dollars, soit environ la moitié du total du groupe 5.
Le chiffre d'affaires trimestriel franchit pour la première fois les 2 milliards au trimestre de juillet
Data
| Chiffre d'affaires | |
|---|---|
| T3 '24 | $1.57B |
| T4 '24 | $1.64B |
| T1 '25 | $1.63B |
| T2 '25 | $1.76B |
| T3 '25 | $1.85B |
| T4 '25 | $1.96B |
| T1 '26 | $1.93B |
| T2 '26 | $2.05B |
Des clones gratuits, et la porte qu'ils laissent ouverte
Le contrepoids, lui, est public. Selon Tom's Hardware, Brandon Thomas, l'ingénieur dont la suite gratuite ArtCraft clone les outils d'Adobe, a publié des répliques open source d'Excel, PowerPoint et Word, conçues avec Claude. Sa communauté discute désormais d'un « CADcraft » destiné aux utilisateurs « qui n'aiment pas Autodesk » 8. Le fil de discussion sur Reddit−1.64% — Reddit, down 1.64 percent today a récolté 7 756 points et 1 536 commentaires 9. Le même article concède que la plupart de ces applications sont « encore loin de ce qu'elles entendent remplacer » 8. Le trimestre s'est achevé le 31 octobre, avec un objectif de chiffre d'affaires compris entre 2,125 et 2,140 milliards de dollars, alors que le groupe digère encore MaintainX, l'éditeur de logiciels de gestion des opérations qu'il a accepté de racheter pour 3,6 milliards de dollars en mai 7. Deux tests attendent le 27 novembre : le chiffre d'affaires dépassera-t-il les 2,125 milliards de dollars, et la marge opérationnelle GAAP de 29 % tiendra-t-elle pendant l'intégration de MaintainX 7 ? C'est la première publication de résultats où le segment de Colella répond d'un prix que l'IA n'a pas encore mérité.
Deepdive
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