Диана Колелла возглавила крупнейший сегмент Autodesk — половину выручки компании. Цены на агентный ИИ объявят не раньше 2027 года

Крупнейшее направление досталось инсайдеру с 30-летним стажем

6 октября Autodesk▼−1.04% — Autodesk, down 1.04 percent today назначила Диану Колеллу исполнительным вице-президентом направления архитектуры, инженерии и строительства (AEC)↗: так крупнейший отраслевой сегмент компании достался человеку, проработавшему в ней почти 30 лет ¹. Колелла сменяет Эми Бунзель, которая уходит на пенсию и остается в компании до 2 ноября ¹. В Autodesk Колелла оказалась в результате поглощения Discreet Logic, в свое время возглавляла бизнес AutoCAD, а в последнее время руководила ИИ-трансформацией подразделения Media & Entertainment по сделкам с Moxion, PIX и Wonder Dynamics; это подразделение она продолжает вести до назначения преемника ¹. Ее задача: соединить ключевые настольные продукты Revit и Civil 3D с Forma — отраслевым облаком компании для строительства ¹.

Переоценка началась накануне

5 октября Schneider Electric договорилась о покупке PTC, производителя промышленного ПО, — по цене $205 за акцию наличными, примерно $22,6 млрд с премией 42,3%↗, и инвесторы пересмотрели представления о том, сколько стоят бизнесы инженерного ПО ². К 6 октября включительно акции Autodesk закрывались в росте пять торговых сессий подряд, прибавив суммарно 13,8% — до $231,28 при рыночной капитализации около $48,6 млрд, в том числе скачок на 4,4% в день назначения Колеллы ³. Бумага по-прежнему на 28,5% ниже максимума за 52 недели — $323,43, а с начала года потеряла 21,9%, тогда как S&P 500 прибавил 15,2% ³. Из 36 аналитиков 30 рекомендуют бумаги к покупке или выше; средняя целевая цена — $307,54, примерно на 32% выше уровня последнего закрытия ².

ИИ, на котором держится ралли, выйдет только в 2027 году

15 сентября на конференции Autodesk University компания показала предварительную версию агентного ИИ — ПО, выполняющего многошаговые задачи сразу в нескольких продуктах, — на своих трёх отраслевых облаках: Forma для строительства, Fusion для производства и Flow для индустрии развлечений ⁴. Ассистент нового поколения, который свяжет эти облака воедино, получит самостоятельный интерфейс в 2027 году; сроки запуска и условия подписки объявят тогда же ⁴. Выходит, что сегодняшнее ралли платит за продукты, коммерческие условия которых ещё не существуют. Базовый бизнес продолжает наращивать выручку независимо от этого: квартал, завершившийся 31 июля, принёс $2,046 млрд — на 16% больше — при операционной рентабельности по GAAP в 29% ⁵. Выручка сегмента AECO (линейка «строительство и эксплуатация», ровно то, за что теперь отвечает госпожа Колелла) выросла на 17%, до $1,029 млрд — примерно половины всей выручки компании ⁵.

Бесплатные клоны и приоткрытая ими дверь

Противовес у всех на виду. Как пишет Tom's Hardware, инженер Брэндон Томас, чей бесплатный пакет ArtCraft клонирует инструменты Adobe, выпустил открытые аналоги Excel, PowerPoint и Word↗, созданные с помощью Claude. Теперь его сообщество обсуждает «CADcraft» для пользователей, «которым не нравится Autodesk» ⁸. Тред на Reddit▼−1.25% — Reddit, down 1.25 percent today собрал 7 756 баллов и 1 536 комментариев ⁹. Впрочем, в том же материале признаётся, что большинство этих программ «всё ещё далеки от того, что намерены заменить» ⁸. Квартал завершился 31 октября с ориентиром по выручке $2,125–2,140 млрд; при этом Autodesk всё ещё переваривает MaintainX — разработчика ПО для управления операциями, которого компания в мае договорилась купить за $3,6 млрд ⁷. Два испытания ждут 27 ноября: пробьёт ли выручка планку $2,125 млрд и удержится ли операционная маржа по GAAP на уровне 29% в ходе интеграции MaintainX ⁷. Это первая отчётность, где сегмент Колеллы отвечает за цену, которую ИИ ещё не заработал.