Wochen nach dem 1,28-Milliarden-Dollar-Deal entlässt Bending Spoons Großteil der Airtable-Belegschaft – den Ersatz verkauft Glide für 25 Dollar

Bending Spoons▼−3.60% — Bending Spoons, down 3.60 percent today teilte der AirtablePVT$1.285B — Airtable, private, latest valuation $1.285B-Belegschaft am Montag mit, dass ein „großer Teil“ des Teams entlassen wird↗. Alle Betroffenen müssen bis Ende der Woche gehen – mit Abfindungspaketen, die das Unternehmen selbst „substanziell“ nennt ¹. Die Entlassungen sind der Deal. Der Mailänder Konzern hatte im August zugesagt, für die Tabellen- und Datenbank-App 1,28 Milliarden Dollar in bar zu zahlen ². Dieser Preis geht aber nur auf, wenn das Produkt mit einem Bruchteil der Menschen überlebt, die es gebaut haben.

Ein Tool für 25 Dollar setzt jetzt die Obergrenze

Ausgangspunkt sind die Wiederbeschaffungskosten. Der KI-App-Builder Glide verkauft eine Plattform, die interne Geschäftsanwendungen „aus einer Tabelle, einem Prompt oder einer Datei“ erstellt; der Einstiegsplan kostet 25 Dollar im Monat↗ ³. Ist eine funktionierende interne App nur einen Prompt entfernt, schützt Programmcode ein No-Code-Unternehmen nicht mehr – zum eigentlichen Asset wird dann die installierte Basis. Airtable zählt die meisten der Fortune-100-Konzerne zu seinen Kunden ². Der Software-Experte Gergely Orosz, der die Übernahmen von Bending Spoons verfolgt hat, erwartet, dass Airtable am Ende von etwa 50 Menschen betrieben wird – bei einem Preis, den er auf rund zweieinhalb Jahresumsätze beziffert↗ ⁴.

Das Playbook ist älter als die KI – und erst die KI macht den Preis möglich

Offiziell ist die Begründung ein „tiefer Glaube daran, dass kleine Teams mehr und Besseres liefern“ ¹. Orosz’ Richtigstellung fällt schärfer aus: Das seien keine KI-Entlassungen. Bending Spoons habe defizitäre Softwarefirmen gekauft und mit einem Zehntel der Belegschaft oder weniger betrieben – und das schon, bevor die KI Teil der Verkaufsargumentation war. Die Airtable-Gründer, argumentiert er, haben das höchste Gebot angenommen, im Wissen, was danach kommt ⁵⁶. Was die KI verändert hat, sind die Wiederbeschaffungskosten des Produkts selbst – und die sind inzwischen niedrig genug, um den Preis zu tragen. Bending Spoons stattet jeden Mitarbeiter bereits mit einem persönlichen KI-Agenten aus, der dieselben Zugriffsrechte hat wie sein Mensch ⁷.

Börsengeld finanziert das Modell

Im Juli ist das Unternehmen mit einer Bewertung von 18 Milliarden Dollar an die Nasdaq gegangen ². Ende September syndizierte es eine zusätzliche Terminkredittranche über 1,25 Milliarden Dollar mit Laufzeit bis 2031, um weiter zuzukaufen ⁸. Im zweiten Quartal hat sich der Umsatz mehr als verdoppelt – auf 704 Millionen Dollar↗ ⁷. Organisch gewachsen ist das Unternehmen um 3 Prozent – denn das Wachstum wird hier eingekauft, und danach werden die Kosten gesenkt ⁷. Für diese Bilanz zahlt der Markt knapp das 49-Fache des Gewinns ⁸. Unerprobt ist bislang, ob 50 Menschen die Zuverlässigkeit auf dem Niveau der Fortune-100-Konzerne halten können. Bei VimeoPVT$1.38B — Vimeo, private, latest valuation $1.38B sagt Bending Spoons, die Stabilitätsvorfälle seien nach der Übernahme um rund 90 Prozent gesunken ⁷.

Jede Bewertung von 2021 hat jetzt einen Referenzpreis

Derek Hernandez, Analyst bei PitchBook, nennt das Geschäft „negativ für die Bewertungen am Privatmarkt und positiv für die Liquidität↗“ – ein Abschlag von rund 80 Prozent ⁹. MiroPVT$1.79B — Miro, private, latest valuation $1.79B war zuletzt mit 17,5 Milliarden Dollar bewertet ⁹. Talkdesk wurde in seiner letzten Finanzierungsrunde mit 10 Milliarden Dollar bewertet ⁹. Für all diese Bewertungen gibt es jetzt einen einzigen vollzogenen Kurs als Maßstab.

Wenn ein KI-Agent das Produkt nachbauen kann, ist das Einzige, was noch zu kaufen ist, der Kundenstamm. Die Mitarbeiter, die Airtable diese Woche verlassen, kennen diesen Kundenstamm besser als jeder andere. Gerade sie können die neuen Werkzeuge am ehesten auf echte Arbeit richten. Die Neubewertung und die Umrüstung sind ein und derselbe Schritt – und der zweite steht jedem offen, der heute anfängt.