Bending Spoons demite grande parte da Airtable semanas após acordo de US$ 1,28 bi; Glide oferece substituto por US$ 25

A Bending Spoons▼−3.60% — Bending Spoons, down 3.60 percent today comunicou na segunda-feira à equipe da AirtablePVT$1.285B — Airtable, private, latest valuation $1.285B que uma "grande parte" do time será demitida↗. Todos os atingidos devem deixar a empresa até o fim da semana, com o que a companhia descreveu como pacotes de rescisão generosos ¹. O corte é o negócio. O conglomerado de Milão concordou em agosto em pagar US$ 1,28 bilhão em dinheiro pelo aplicativo de planilhas e banco de dados ². O preço só se justifica se o produto sobreviver com uma fração das pessoas que o construíram.

Ferramenta de US$ 25 agora dita o teto

Parta do custo de substituição. A Glide, empresa de criação de apps com IA, vende uma plataforma capaz de gerar aplicativos internos para empresas "a partir de uma planilha, um prompt ou um arquivo", e o plano básico sai por US$ 25 por mês↗ ³. Quando um app interno funcional está a um prompt de distância, o código deixa de proteger uma empresa de no-code; o que passa a valer é a base de clientes instalada. A Airtable tem a maioria das empresas da Fortune 100 como clientes ². O jornalista especializado em engenharia Gergely Orosz, que acompanha a Bending Spoons em suas aquisições, estima que a Airtable passe a operar com cerca de 50 pessoas, a um preço que equivale a aproximadamente dois anos e meio de receita↗ ⁴.

O método é anterior à IA — mas é a IA que sustenta o preço

A razão declarada é uma "convicção profunda de que equipes pequenas entregam mais e melhor" ¹. A correção mais incisiva vem de Orosz: não são demissões causadas pela IA. A Bending Spoons compra empresas de software deficitárias e as opera com um décimo do pessoal — ou menos — desde antes de a IA entrar no discurso. E ele sustenta que os fundadores da Airtable aceitaram a maior oferta sabendo o que viria depois ⁵⁶. O que a IA mudou foi o custo de reposição do próprio produto, hoje baixo o bastante para dar lastro ao preço. A Bending Spoons já dá a cada funcionário um agente pessoal de IA com os mesmos acessos que o seu humano ⁷.

Dinheiro do mercado financia o modelo

A Bending Spoons estreou na Nasdaq em julho, avaliada em US$ 18 bilhões ². No fim de setembro, sindicou um aditivo de US$ 1,25 bilhão ao term loan, com vencimento em 2031, para seguir comprando ⁸. A receita do segundo trimestre mais que dobrou, para US$ 704 milhões↗ ⁷. O crescimento orgânico foi de 3%, porque o crescimento composto, aqui, se compra pronto — e os cortes vêm em seguida ⁷. O mercado paga quase 49 vezes o lucro por esse histórico ⁸. O elo ainda não testado é saber se 50 pessoas mantêm a confiabilidade no padrão Fortune 100; no VimeoPVT$1.38B — Vimeo, private, latest valuation $1.38B, a Bending Spoons diz que os incidentes de instabilidade caíram cerca de 90% após a aquisição ⁷.

Cada marcação de 2021 agora tem uma transação de referência

O analista da PitchBook Derek Hernandez classifica a operação como "negativa para as marcações do mercado privado e positiva para a liquidez↗" — uma reprecificação de cerca de 80% ⁹. A MiroPVT$1.79B — Miro, private, latest valuation $1.79B teve sua última marcação em US$ 17,5 bilhões ⁹. A última rodada da Talkdesk avaliou a empresa em US$ 10 bilhões ⁹. Essas marcações agora têm um único preço praticado para servir de régua.

Quando um agente de IA consegue reconstruir o produto, o que resta comprar é a base de clientes. Quem sai da Airtable nesta semana conhece essa base melhor do que ninguém — e é justamente quem está mais bem posicionado para apontar as novas ferramentas para o trabalho de verdade. A reprecificação e a troca de ferramentas são o mesmo movimento, e a segunda está aberta a qualquer um que comece hoje.