«برنشتاين» تخفض مستهدفات فيرايزون وكومكاست وتي-موبايل وتشارتر على وقع دخول «سبيس إكس» سوق المحمول... والأسهم ترتفع
خفّضت «برنشتاين» مستهدفاتها لأربعة مشغلين للهواتف المحمولة، وقلّصت «بايبر ساندلر» مستهدف سهم AST SpaceMobile إلى النصف، في اليوم نفسه الذي ارتفعت فيه الأسهم التي طالتها التخفيضات، ليبقى أمام المستثمرين تسعير سؤال واحد: بأي سرعة يمكن لـ«سبيس إكس» تحويل الطيف الترددي إلى شبكة على الأرض؟
Vincent Jiang · 3 min read
خفّضت «برنشتاين»، الثلاثاء، أسعارها المستهدفة لسهم «فيرايزون» إلى 45 دولاراً من 47 دولاراً، و«كومكاست» إلى 23 دولاراً من 28 دولاراً، و«تي-موبايل» إلى 180 دولاراً من 220 دولاراً، و«تشارتر» إلى 150 دولاراً من 120 دولاراً، مع إبقائها على الأسهم الأربعة تصنيف «أداء مطابق للسوق» (Market Perform)، وهو ما يعادل توصية «الاحتفاظ» 1. وحجتها: تزايد المنافسة مع دخول «سبيس إكس»+0.34% — «سبيس إكس», up 0.34 percent today المزمع إلى سوق مشغلي الهواتف المحمولة في الولايات المتحدة، إضافة إلى تحركات المشغلين القائمين على صعيد التسعير وموسمية الربع الرابع 1.
جاءت هذه التخفيضات بعد ثلاثة أيام من موجة البيع التي ضربت السوق الجمعة، وخسر خلالها أكبر ثلاثة مشغلين للهواتف المحمولة في الولايات المتحدة أكثر من 50 مليار دولار من قيمتهم السوقية مجتمعين، فيما سجّل سهم «فيرايزون» أعنف هبوط يومي له منذ عام 2002 1.
أعمق التخفيضات حيث يضرب «سبيس إكس» أولاً: مشغّل الأقمار الصناعية
- المستهدف السابق
- المستهدف الجديد
Data
| المستهدف السابق | المستهدف الجديد | Change | |
|---|---|---|---|
| فيرايزون | $47 | $45 | -4.3% |
| كومكاست | $28 | $23 | -17.9% |
| تي-موبايل | $220 | $180 | -18.2% |
| تشارتر | $150 | $120 | -20.0% |
| AST SpaceMobile | $98 | $54 | -44.9% |
الضربة الأعمق أصابت مشغّل الأقمار الصناعية لا شركات المحمول
أما AST SpaceMobile−0.50% — AST SpaceMobile, down 0.50 percent today، المطوّرة لتقنية الاتصال بالهواتف عبر الأقمار الصناعية والساعية إلى اقتناص سوق الاتصال المباشر بالأجهزة ذاتها، فقد تلقّت الضربة الأشد. فخفّض محلل «بايبر ساندلر» ألكسندر بوتر تصنيف السهم إلى «محايد» ومستهدفه السعري إلى 54 دولاراً من 98 دولاراً، مستنداً إلى التزام «سبيس إكس» بنحو 8 مليارات دولار على صعيد الطيف الترددي، وإلى احتمال أن تقيّد «سبيس إكس» وصول منافسيها إلى خدمات الإطلاق أو تضغط على الأسعار المقدمة إليهم 24. وهبط سهم ASTS نحو 9% في تعاملات الثلاثاء ليصل تراجعه منذ بداية العام إلى 36% 25.
الموقف المتفائل يقوم على التوقيت لا على النفي
سارت «رايموند جيمز» في الاتجاه المعاكس، إذ رفعت توصيتها على سهم «تي-موبايل» إلى «أداء متفوق على السوق» مع سعر مستهدف عند 170 دولاراً، ووصفت تهديد «سبيس إكس» على المدى القريب بأنه «مبالغ فيه» وبعيد ثلاث سنوات على الأقل 1. وحافظت «مورننج ستار» على سيناريوها الأساسي القائل إن «ستارلينك»، خدمة الأقمار الصناعية التابعة لـ«سبيس إكس»، لن تهدد خدمات الهاتف المحمول لدى المشغلين، مع رفعها تصنيف عدم اليقين على أسهم «فيرايزون» و«تي-موبايل» و«إيه تي آند تي» إلى «مرتفع»، وملاحظتها أن «سبيس إكس» ما تزال بحاجة إلى مزيد من الطيف الترددي وإلى آلاف المواقع 1. وارتفعت أسهم شركات الاتصالات الأربع التي خفّض «برنشتاين» مستهدفاتها في يوم التخفيضات نفسه، فيما صعد سهم «تشارتر» أكثر من 2% 1.
الانقسام كله يتوقف على الأبراج
وضعت «جي بي مورغان» إطار الاختبار: من دون اتفاق مع أحد المشغلين القائمين، ستحتاج «سبيس إكس» على الأرجح إلى بناء شبكة أرضية من أبراج الماكرو (Macro Towers) 1. أما رد «سبيس إكس» حتى الآن فقد جاء عبر الطيف الترددي: ما يصل إلى 14 ميغاهرتز من النطاق المنخفض عند 800 ميغاهرتز من «جرين مانجمنت»، وهي تراخيص كانت مملوكة لـ«تي-موبايل» وتغطي نحو كامل سكان الولايات المتحدة، إضافة إلى 65 ميغاهرتز من النطاق المتوسط من «إيكوستار»، الشركة الفضائية التي تشتري «سبيس إكس» طيفها الترددي في صفقة بقيمة 17 مليار دولار أقرّتها هيئة الاتصالات الفيدرالية (FCC) 3. ووافقت الهيئة أوائل هذا الشهر، وتحديداً في أسبوع 5 أكتوبر، على طلب «سبيس إكس» لإطلاق 15 ألف قمر صناعي من الجيل التالي، فيما يدور في المدار فعلاً 650 قمراً صناعياً مخصصاً للاتصال المباشر بالأجهزة 3. وتشير وثائق «سبيس إكس» المقدّمة إلى الهيئة نفسها إلى أن نشر النطاق المنخفض سيعتمد على أجهزة راديو تغذي هوائيات على الأبراج وأسطح المباني وغيرها من المنشآت 3.
تواريخ محددة للقراءات المقبلة
تستهدف «سبيس إكس» عام 2027 لأقمارها من الجيل التالي، على أن تقدم خدمة مطوّرة بحلول نهاية العام ذاته 1. أما الإطلاق المقبل لأقمار «بلو بيرد» التابعة لشركة ASTS، وقد وصلت أقماره فعلاً إلى كيب كانافيرال، فيختبر مباشرة فرضية «بايبر ساندلر» بشأن عنق الزجاجة في الإطلاقات 5. «رايموند جيمز» تمنح المشغلين ثلاث سنوات، بينما تقول ساعة الأقمار الصناعية لدى «سبيس إكس» إن الموعد هو أواخر 2027. وسيكشف تاريخ إطلاق «بلو بيرد» وأولى مؤشرات بناء الأبراج أيّ الجدولين الزمنيين يسير في المقدمة.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
