Техгиганты сэкономили $32 млрд на налогах, списав расходы на ИИ-дата-центры
Письма сенаторов-демократов раскрывают, как четыре крупнейших гиперскейлера, списав расходы на строительство ИИ-инфраструктуры, избавились примерно от $32 млрд по налогу на прибыль — в то время как счета за модернизацию электросетей оплачивают обычные потребители.
Vincent Jiang · 3 min read
В минувшее воскресенье вечером сенатор Элизабет Уоррен разослала четыре письма, вскрывшие бухгалтерскую подоплеку строительства инфраструктуры искусственного интеллекта 1. Письма адресованы главным исполнительным директорам Meta, Alphabet, Amazon и Microsoft: сенатор требует отчитаться о корпоративных налоговых платежах, которые рухнули, пока техгиганты вливали десятки миллиардов долларов в дата-центры 12.
Запрос разослан за пять недель до промежуточных выборов 2026 года: в спорных округах по выборам в Конгресс избиратели все сильнее негодуют из-за взлетающих счетов за электроэнергию, связанных с модернизацией энергетической инфраструктуры 15.
Корпоративные налоги исчезли благодаря закону 2025 года
В 2025 году республиканцы в Конгрессе приняли закон One Big Beautiful Bill Act («Один большой красивый закон»), закрепивший постоянную 100-процентную бонусную амортизацию и восстановление немедленного списания расходов на НИОКР 23. Эти нормы позволяют компаниям немедленно списывать капитальные затраты в уменьшение текущей прибыли вместо того, чтобы амортизировать оборудование в течение срока его полезного использования 34.
С 2023 года квартальные капзатраты более чем утроились у всех четырех гиперскейлеров
- Amazon
- Microsoft
- Alphabet
- Meta
Data
| Amazon | Microsoft | Alphabet | Meta | |
|---|---|---|---|---|
| III кв. 2023 | $11.3B | $9.92B | $8.06B | $6.5B |
| IV кв. 2023 | $13.35B | $9.74B | $11.02B | $7.59B |
| I кв. 2024 | $13.94B | $10.95B | $12.01B | $6.4B |
| II кв. 2024 | $16.39B | $13.87B | $13.19B | $8.17B |
| III кв. 2024 | $21.28B | $14.92B | $13.06B | $8.26B |
| IV кв. 2024 | $26.05B | $15.8B | $14.28B | $14.43B |
| I кв. 2025 | $24.26B | $16.75B | $17.2B | $12.94B |
| II кв. 2025 | $31.37B | $17.08B | $22.45B | $16.54B |
| III кв. 2025 | $34.23B | $19.39B | $23.95B | $18.83B |
| IV кв. 2025 | $38.47B | $29.88B | $27.85B | $21.38B |
| I кв. 2026 | $43.23B | $30.88B | $35.67B | $19B |
| II кв. 2026 | $53.08B | $35.8B | $44.92B | $30.12B |
Гиперскейлеры ухватились за этот механизм 4. Списывая расходы на физическую инфраструктуру авансом, четыре техгиганта за последние годовые отчетные периоды аннулировали около $32 млрд обязательств по корпоративному налогу на прибыль 12.
Заявленные суммы федерального налога на прибыль резко упали после перехода на немедленное списание капзатрат
- Предыдущий период
- Последний период
Data
| Предыдущий период | Последний период | |
|---|---|---|
| Microsoft | $14.1B | $2.5B |
| Meta | $9.6B | $2.8B |
Четыре компании — четыре разные методики подсчета налогов
Что важно, в цитируемых письмах сведены несопоставимые между собой бухгалтерские показатели за разные финансовые годы компаний, а не стандартные сопоставимые цифры 12. У Microsoft в 2026 финансовом году текущие расходы по федеральному налогу на прибыль упали более чем на $11 млрд — с $14,1 млрд до $2,5 млрд 14. Фактические платежи Amazon по федеральному налогу на прибыль сократились почти на $8 млрд с 2024-го по 2025 финансовый год 1. Совокупные текущие расходы Alphabet по федеральным налогам и налогам штатов за тот же период снизились более чем на $7 млрд 1. Федеральный налог на прибыль Meta по итогам календарного года сократился с $9,6 млрд в 2024 году до $2,8 млрд в 2025-м — при том что чистая прибыль оставалась на прежнем уровне, а капзатраты достигли $72 млрд 1.
Расходы на энергосети ложатся на население
Пока поступления корпоративного налога на прибыль по всей стране в этом году снизились на 25%, а Бюджетное управление Конгресса прогнозирует падение федеральных корпоративных налоговых поступлений с $452 млрд до $404 млрд, бремя расширения энергосетей несут домохозяйства 14. В среднем по США тарифы на электроэнергию с 2019 года по конец 2025-го выросли на 27% — до 19 центов за киловатт-час на фоне заявок на технологическое присоединение дата-центров суммарной мощностью 700 ГВт 5.
Каждый из четырех гиперскейлеров перечислил по $1 млн на инаугурацию Дональда Трампа и потратил миллионы на лоббирование в Конгрессе накануне принятия закона 2025 года 1. Белый дом защищает эти вычеты как меры, стимулирующие рост экономики и создающие рабочие места 1. Однако Институт налогообложения и экономической политики установил, что пять крупнейших технологических компаний заплатили федеральный налог по эффективной ставке всего 4,5% с совокупной прибыли в $422 млрд за прошлый год, получив льгот на $27 млрд только по линии ускоренной амортизации 3.
Схватка на Капитолийском холме за защиту потребителей электроэнергии
Это противостояние парализовало работу Капитолийского холма 6. Палата представителей приняла двухпартийный законопроект о защите потребителей электроэнергии (Ratepayer Protection Act) — 417 голосов «за», 3 «против». Документ вводит федеральные стандарты, предписывающие регуляторам штатов относить расходы на модернизацию энергосетей на нагрузки мощностью 100 МВт 56.
Однако сенатор Мартин Хайнрих заблокировал его ускоренное утверждение Сенатом, назвав законопроект декларативным: тот лишь требует от комиссий штатов по коммунальным услугам рассмотреть эти стандарты, но не предусматривает обязательного возложения расходов на застройщиков 56.
Технологические компании, в адрес которых направлены требования, должны до 12 октября 2026 года ответить Уоррен по поводу их налоговых вычетов и лоббистской деятельности 1. Для инвесторов и потребителей электроэнергии эти раскрытия определят, сохранят ли техгиганты финансируемую налогоплательщиками «взлетную полосу» или столкнутся с агрессивным законодательным свертыванием льгот, когда Конгресс вновь соберется после ноябрьских выборов 26.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
