Butterfly kassiert 74 Millionen Dollar von Midjourney – der Scanner dahinter hat weder FDA-Zulassung noch KI

Ein Bad, ein Ring aus Chips, 20 Minuten Wartezeit

Midjourneys erstes Hardware-Produkt taucht eine Person in warmes Wasser ein und führt sie durch einen Ring aus 40 Ultraschall-Chips – jeder einzelne davon stammt von Butterfly Network ¹². Das Versprechen: ein Ganzkörperscan in 3D in 60 Sekunden, „Echoortung wie bei Delfinen“ für den Menschen ¹². Der bisher existierende Prototyp braucht rund 20 Minuten, hat etwa ein Dutzend Menschen gescannt und hat, wie Gründer David Holz selbst einräumt, bislang keine KI in der Bildverarbeitung↗ ¹³.

Der Lizenzgeber kassiert in jedem Fall

Butterfly hatte den Vertrag in einer Meldung nach Form 8-K vom 17. November 2025↗ offengelegt: bis zu 74 Millionen Dollar an Zahlungen über fünf Jahre, zu Konditionen, die Berichten zufolge 15 Millionen Dollar vorab plus 10 Millionen Dollar im Jahr vorsehen ³⁴. Das Geld fließt bereits. Der Umsatz im zweiten Quartal 2026 kletterte auf einen Rekord von 32,6 Millionen Dollar↗, ein Plus von 39 Prozent; die Bruttomarge stieg von 63,7 auf 71,4 Prozent. Das Wachstum in den USA gehe vor allem aufs Embedded-Lizenzgeschäft zurück, Midjourney eingeschlossen, erklärte Butterfly – und hob danach die Prognose für das Gesamtjahr auf 119 bis 123 Millionen Dollar an ⁵.

Wellness aus Kalkül, nicht aus Versehen

Der Scanner verkauft „Karten der Körperzusammensetzung“ – ein Wellness-Label, das ihn vorerst außerhalb der FDA-Zulassung für Diagnostik hält ¹²³. Andrew Brackmann, Analyst bei William Blair, nannte in derselben Woche die offenen Fragen: wie schnell eine Zulassung für Diagnostik kommen könnte, wer die Kosten für einen Scan erstattet – und ob routinemäßige Ganzkörperscans überhaupt je einen Nutzen gezeigt haben ⁷. Übersichtsarbeiten zum Ganzkörper-MRT-Screening finden Zufallsbefunde bei 20 bis 40 Prozent der Untersuchungen; nur 5 bis 15 Prozent davon erfordern eine Behandlung ³.

Der Chip verdient sein Geld anderswo

Am 1. Oktober hat Mendaera mit dem FDA-zugelassenen Roboter Focalist als erster Partner von Butterfly Embedded den Sprung an den Markt geschafft↗ – mit einer angepassten iQ3-Sonde ⁸. Der Embedded-Umsatz erreichte im zweiten Quartal laut Unternehmensangaben 10,8 Millionen Dollar, 439 Prozent mehr als im Vorjahresquartal ⁹. Needham startete die Coverage am 22. September mit der Einstufung „Kaufen“ und einem Kursziel von 10 Dollar. Die Aktie sprang um 22 Prozent auf 9,93 Dollar; am 1. Oktober notierte sie bei 8,93 Dollar ¹⁰¹¹⁹.

Die Fußnote für 2028

Midjourneys Roadmap sieht für 2028 einen Scanner der dritten Generation vor, der auf Silizium aus eigener Entwicklung setzt statt auf Butterflys lizenzierte Chips ³. In Butterflys eigener Mitteilung heißt es, künftige Generationen würden „erheblich mehr“ Module nutzen ⁴. Butterfly erhält 74 Millionen Dollar dafür, einen Kunden zu beliefern, dessen Roadmap damit endet, sich selbst zu beliefern. Unterdessen hat die Managerin Megan Carlson am 2. Oktober ihre vierte Form-144-Anzeige seit Juli eingereicht↗: 10.114 Aktien für 88.447,94 Dollar. Damit belaufen sich ihre Anzeigen auf rund 134.000 Aktien und 1,06 Millionen Dollar – zum größten Teil zur Begleichung der Steuern aus dem Vesting ¹².

Worauf es ankommt

Drei Messgrößen werden die Debatte beenden: die Zahl der Körper, die durch den Scanner gehen, der Umsatz im dritten Quartal gemessen an der Prognose von 26 bis 30 Millionen Dollar ⁵ und der nächste Meilenstein von Midjourney in einer Meldung nach Form 8-K. Ein Dutzend Körper ist eine Demo. Zehntausend sind ein Geschäft.