Licença de US$ 74 milhões da Butterfly com a Midjourney se apoia em scanner sem autorização da FDA e sem IA

Um banho, um anel de chips, uma espera de 20 minutos

O primeiro produto de hardware da Midjourney mergulha a pessoa em água morna e a conduz por um anel de 40 chips de ultrassom, cada um deles fabricado pela Butterfly Network ¹². A promessa é um escaneamento 3D do corpo inteiro em 60 segundos, "golfinhos usando ecolocalização" para humanos ¹². O protótipo que existe leva cerca de 20 minutos, escaneou aproximadamente uma dúzia de pessoas e, por relato do próprio fundador, David Holz, ainda não carrega IA alguma no processamento de imagens↗ ¹³.

De um jeito ou de outro, o licenciador embolsa

A Butterfly detalhou o acordo em um formulário 8-K de 17 de novembro de 2025↗: até US$ 74 milhões em pagamentos ao longo de cinco anos, sob termos noticiados de US$ 15 milhões de entrada mais US$ 10 milhões por ano ³⁴. O dinheiro já está caindo na conta. A receita do segundo trimestre de 2026 bateu o recorde de US$ 32,6 milhões↗, alta de 39%, e a margem bruta subiu de 63,7% para 71,4%. A Butterfly disse que o crescimento nos EUA veio principalmente do licenciamento Embedded, com a Midjourney incluída, antes de elevar a projeção anual de receita para US$ 119 milhões a US$ 123 milhões ⁵.

Bem-estar por escolha, não por acaso

O scanner vende "mapas de composição corporal", um rótulo de bem-estar que, por ora, o mantém à margem da autorização diagnóstica da FDA ¹²³. Na mesma semana, Andrew Brackmann, analista da William Blair, listou as questões em aberto: com que rapidez uma autorização diagnóstica pode sair, quem reembolsa um exame e se o escaneamento rotineiro do corpo inteiro já mostrou alguma utilidade ⁷. Revisões do rastreamento de corpo inteiro por ressonância magnética encontram achados incidentais em 20% a 40% dos exames, e apenas 5% a 15% deles exigem tratamento ³.

O chip fatura em outras frentes

Em 1º de outubro, o robô Focalist da Mendaera, autorizado pela FDA, se tornou o primeiro parceiro do Butterfly Embedded a chegar ao mercado↗, operando uma sonda iQ3 personalizada ⁸. A receita do Embedded chegou a US$ 10,8 milhões no segundo trimestre, alta de 439% na comparação anual, segundo dados da própria companhia ⁹. A Needham iniciou a cobertura em 22 de setembro com recomendação de compra e preço-alvo de US$ 10 — e a ação saltou 22%, para US$ 9,93; em 1º de outubro, negociava a US$ 8,93 ¹⁰¹¹⁹.

A nota de rodapé de 2028

O roteiro da Midjourney prevê um scanner de terceira geração, em 2028, rodando silício de projeto próprio — e não os chips licenciados da Butterfly ³. O comunicado da própria Butterfly diz que as gerações futuras usarão "substancialmente mais" módulos ⁴. A Butterfly recebe US$ 74 milhões para abastecer um cliente cujo roteiro termina com o próprio cliente se abastecendo. Enquanto isso, a executiva Megan Carlson protocolou seu quarto formulário 144 desde julho, em 2 de outubro↗ — 10.114 ações por US$ 88.447,94 —, elevando seus avisos a cerca de 134 mil ações e US$ 1,06 milhão, a maior parte para cobrir impostos sobre o vesting ¹².

O que decide o jogo

Três leituras encerram a discussão: quantos corpos passam pelo scanner, a receita do terceiro trimestre diante da projeção de US$ 26 milhões a US$ 30 milhões para o período ⁵ e o próximo marco da Midjourney em formulário 8-K. Uma dúzia de corpos é uma demonstração. Dez mil são um negócio.