Cerebras dobra o clock do chip; nível rápido da OpenAI roda a 300 tokens por segundo, ante 750

Teto do nível rápido cai de 750 para 300 tokens

A OpenAIPVT$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T lançou em 29 de setembro sua faixa de velocidade Ultrafast↗: até 300 tokens por segundo, com a versão para seu modelo mais recente, o GPT-6.1 Sol, prevista para os próximos dias ¹. A faixa rápida do modelo anterior, anunciada em prévia em agosto, rodava em chips da Cerebras a até 750 tokens por segundo ¹. No dia seguinte, a empresa de pesquisa SemiAnalysis publicou que o novo nível roda em GPUs da Nvidia▲+1.52% — Nvidia, up 1.52 percent today. As ações da Cerebras▼−4.94% — Cerebras, down 4.94 percent today caíram 7%, e nem a OpenAI nem a Cerebras confirmaram o hardware ²³.

Altman falou em parceira próxima; Microsoft, em Maia

O presidente-executivo da OpenAI, Sam Altman, chamou a Cerebras de "parceira próxima" em 2 de outubro, sem citar nenhum chip, e as ações subiram cerca de 9% ³. Em 12 de outubro, a Microsoft▲+0.72% — Microsoft, up 0.72 percent today disse que seus próprios chips Maia se tornarão "o principal sistema de inferência para produtos e serviços Microsoft" a partir de 2027↗, em silício que já roda modelos da OpenAI; as ações da Cerebras recuaram 10,69% ⁴⁵. A relação colocada em xeque é um acordo plurianual avaliado em mais de US$ 20 bilhões, para 750 megawatts de capacidade ⁶.

Nvidia serve a faixa para a qual a Cerebras foi criada

Inferência — rodar um modelo treinado para produzir respostas — é todo o negócio da Cerebras. Seu Wafer-Scale Engine, mais de 50 vezes o tamanho de um processador convencional, foi construído para responder primeiro, e a empresa afirma gerar respostas 10 a 15 vezes mais rápidas que as das plataformas de GPU ⁷. O tamanho do lote (batch size) mede quantas requisições um chip processa de uma só vez. As GPUs são mais eficientes com milhares; a Cerebras vence com uma só. A SemiAnalysis informou que o novo nível opera com lotes pequenos↗ — ou seja, a Nvidia vem atendendo à faixa rápida uma requisição de cada vez, exatamente o jogo que o hardware da Cerebras foi projetado para vencer ².

A resposta: dobrar o clock, manter o wafer

A resposta da Cerebras, detalhada em 12 de outubro↗, não é um chip novo. O CS-4 Nexus começa a ser entregue neste trimestre com o clock do Wafer-Scale Engine 3 dobrado, de 1,4 GHz para cerca de 2,8 GHz, mantendo os mesmos 900 mil núcleos, num rack projetado para abrigar três gerações de máquinas até 2029 ⁸. A aposta é que o software agêntico (agentic software) multiplique a demanda por respostas rápidas, uma de cada vez: uma única pergunta hoje dá origem a "uma família de agentes-filhos" que se coordenam entre si, diz Andy Hock, diretor de estratégia da companhia — e é aí que "a velocidade faz toda a diferença" ⁷.

Insiders venderam no fim do lock-up; Ark comprou a queda

Cerca de 19,4 milhões de ações ficaram liberadas para negociação em 14 de outubro ⁶, num papel que abriu a US$ 142,17 em 16 de outubro — pouco acima da mínima de 52 semanas, de US$ 133,88, e muito abaixo dos US$ 185 da estreia, em maio ⁵⁹. Insiders venderam 1.864.452 ações por US$ 387,7 milhões ao longo de três meses; o diretor de operações, Dhiraj Mallick, reduziu pela metade sua posição a US$ 204,04 em 29 de setembro, nos termos de um plano de negociação pré-estabelecido ⁹. A Ark Invest, de Cathie Wood, ficou do outro lado e comprou cerca de US$ 16,3 milhões em ações entre 13 e 14 de outubro ⁶.

Carteira de contratos de US$ 25,4 bilhões, e só um quinto vira receita até 2028

A carteira de contratos de US$ 25,4 bilhões contrasta com uma projeção de receita núcleo de US$ 880 milhões a US$ 890 milhões para o ano inteiro↗, depois que a receita núcleo do segundo trimestre mais que dobrou, para cerca de US$ 210 milhões — e o papel negocia a 217 vezes o lucro projetado ¹⁰. A Cerebras espera que apenas cerca de 22% dessa carteira, perto de US$ 5,6 bilhões, vire receita até junho de 2028↗, num cronograma que o cliente pode alterar ¹¹. Três leituras decidem a questão: se a OpenAI ou a Cerebras revela o silício por trás do nível Ultrafast, se o CS-4 é entregue neste trimestre e o balanço do terceiro trimestre diante da projeção de receita de US$ 214 milhões a US$ 216 milhões ⁸¹¹.