Cerebras удваивает тактовую частоту чипа, пока быстрый тариф OpenAI выдает 300 токенов в секунду вместо 750

Потолок быстрого тарифа упал с 750 токенов до 300

OpenAIPVT$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T представила 29 сентября скоростной тариф Ultrafast↗: он выдает до 300 токенов в секунду, а версия для новейшей модели компании GPT-6.1 Sol появится в ближайшие дни ¹. Быстрый тариф для предыдущей модели, показанный в августе в превью, работал на чипах Cerebras со скоростью до 750 токенов в секунду ¹. На следующий день исследовательская компания SemiAnalysis сообщила, что новый тариф обслуживают GPU Nvidia▲+1.52% — Nvidia, up 1.52 percent today. Акции Cerebras▼−4.94% — Cerebras, down 4.94 percent today подешевели на 7%, при этом ни OpenAI, ни сама Cerebras не подтвердили, на каком оборудовании он работает ²³.

Альтман сказал «партнер», Microsoft — Maia

2 октября глава OpenAI Сэм Альтман назвал Cerebras «близким партнером», не уточнив, о каком чипе речь, — и бумаги выросли примерно на 9% ³. 12 октября Microsoft▲+0.72% — Microsoft, up 0.72 percent today заявила, что с 2027 года ее собственные чипы Maia станут «основной системой инференса для продуктов и сервисов Microsoft»↗ — на этом кремнии уже работают модели OpenAI; акции Cerebras упали на 10,69% ⁴⁵. Под вопросом — многолетнее соглашение стоимостью более $20 млрд на 750 МВт мощностей ⁶.

Nvidia взялась за работу, ради которой создавалась Cerebras

Инференс — работа обученной модели, которая выдает ответы, — это весь бизнес Cerebras. Ее чип Wafer-Scale Engine, по размерам более чем в 50 раз превосходящий обычный процессор, создан, чтобы отвечать первым, — по заявлению компании, он выдает результат в 10–15 раз быстрее, чем платформы на GPU ⁷. Размер батча (batch size) — это число запросов, которые чип обрабатывает одновременно. GPU эффективнее всего при тысячах запросов; Cerebras побеждает при одном. SemiAnalysis сообщила, что новый тариф работает при низком размере батча↗: Nvidia обслуживает скоростной тариф по одному запросу за раз — именно ради этой игры «железо» Cerebras и создавалось ².

Ответ Cerebras: частота вдвое выше, пластина та же

Ответ Cerebras, представленный 12 октября↗, — не новый чип. Система CS-4 Nexus начинает поставляться в текущем квартале: тактовая частота ее чипа Wafer-Scale Engine 3 удвоена с 1,4 до примерно 2,8 ГГц, ядер по-прежнему 900 тыс., а стойка рассчитана на три поколения машин вплоть до 2029 года ⁸. Ставка — на то, что агентное ПО (agentic software) многократно увеличивает спрос на быстрые одиночные ответы: один вопрос теперь порождает «семейство дочерних агентов», работающих сообща, и именно здесь «скорость действительно решает», — говорит директор по стратегии Cerebras Энди Хок ⁷.

Инсайдеры воспользовались разблокировкой, Ark Invest — просадкой

14 октября около 19,4 млн акций стали доступны для торговли ⁶. Разблокировка пришлась на бумаги, которые 16 октября открывались по $142,17, — чуть выше 52-недельного минимума $133,88 и далеко ниже майской цены размещения $185 ⁵⁹. Инсайдеры за три месяца продали 1 864 452 акции на $387,7 млн; операционный директор Дхирадж Маллик 29 сентября в рамках заранее согласованного торгового плана продал половину пакета по $204,04 за акцию ⁹. Противоположную сторону занял Ark Invest Кэти Вуд: 13 и 14 октября фонд купил акций примерно на $16,3 млн ⁶.

Портфель заказов на $25,4 млрд — и лишь пятая часть превратится в выручку к 2028 году

Портфель заказов на $25,4 млрд — против прогноза базовой выручки на весь год в $880–890 млн↗. Во II квартале базовая выручка более чем удвоилась, примерно до $210 млн, а бумаги торгуются с 217-кратным форвардным мультипликатором прибыли ¹⁰. Cerebras рассчитывает, что к июню 2028 года в выручку превратится лишь около 22% портфеля — почти $5,6 млрд↗, причем сроки конвертации может сдвигать заказчик ¹¹. Ясность внесут три события: раскроют ли OpenAI или сама Cerebras, на каком кремнии работает тариф Ultrafast, пойдут ли поставки CS-4 в текущем квартале и что покажет отчет за III квартал при прогнозе выручки $214–216 млн ⁸¹¹.