Check Point alquila su cortafuegos por cuota mensual desde el 1 de noviembre y presenta resultados el día 2
El cortafuegos por suscripción (Firewall-as-a-Subscription) convierte el negocio de equipos y licencias del proveedor israelí en una cuota mensual de tres años dirigida a compradores con los presupuestos de seguridad congelados. Los resultados trimestrales, que se publican un día después del lanzamiento y que los analistas prevén en descenso, serán la primera prueba de lo que el modelo hace con los ingresos.
Vincent Jiang · 2 min read
Del equipo a la cuota mensual
Desde el 1 de noviembre de 2026, Check Point Software+0.08% — Check Point Software, up 0.08 percent today Technologies (Nasdaq: CHKP) —el proveedor israelí que se hizo un nombre vendiendo cortafuegos en formato de equipo con licencia— pasa a alquilar el conjunto completo.
Una cuota mensual o anual cubre los equipos de cortafuegos Force, el AI Network Firewall incorporado en la versión de software R82.20, lanzada el 30 de julio de 2026, la prevención de amenazas SandBlast (una tasa de bloqueo del 99,9% contra los ataques de día cero, cifra aportada por la propia compañía), las actualizaciones en tiempo real y la gestión agéntica, es decir, agentes de IA que administran las políticas desde la nube 12.
El contrato dura tres años, la capacidad de tráfico puede ampliarse en cualquier momento y el hardware nuevo llega a los 36 meses; además, unos créditos de servicios cubren la migración de las políticas desde el cortafuegos de un competidor 13.
Presupuestos congelados frente a un tráfico de IA que se multiplica
El objetivo es un comprador que no consigue capital. El estudio de 2026 de IANS Research y Artico Search, citado por Check Point, concluye que el presupuesto mediano de seguridad no ha crecido este año, que el 55% de los directores de seguridad de la información (CISO) han visto sus presupuestos estancados o a la baja y que, de ese 64% que pidió más, solo el 45% lo recibió 1.
Mientras tanto, la IA multiplica lo que cada red tiene que inspeccionar: Check Point Research contabiliza al menos una interacción de alto riesgo con IA generativa al mes en entre el 87% y el 93% de las organizaciones, y uno de cada 25 prompts contiene ya datos sensibles, el doble que hace un año 2.
La ganancia —y la exposición— son de Check Point
Las renovaciones de equipamiento bloqueadas se convierten en contratos facturables y el canal de proveedores de servicios gestionados (MSP) recibe otro paquete para revender: unos 7.000 socios facturan ya cada mes, frente a unos 1.000 a principios de 2023, y atienden a cerca de 100.000 clientes finales 4. La exposición es de la propia Check Point: la compañía adelanta el hardware y lo recupera a lo largo de 36 meses 5. Los ingresos del segundo trimestre crecieron un 1,3% interanual, el ritmo más lento en tres años, el margen operativo cayó al 27,5% y los ingresos diferidos —dinero contratado pero aún no contabilizado como ingreso— crecieron un 7% 5.
Los ingresos diferidos crecen cinco veces más rápido que los ingresos reconocidos
- Crecimiento de los ingresos
- Crecimiento de los ingresos diferidos
Data
| Crecimiento de los ingresos | Crecimiento de los ingresos diferidos | |
|---|---|---|
| T3 '23 | 3.2% | 3.8% |
| T4 '23 | 3.9% | 1.6% |
| T1 '24 | 5.8% | 1.6% |
| T2 '24 | 6.6% | 2.5% |
| T3 '24 | 6.5% | 2.1% |
| T4 '24 | 6.1% | 4.9% |
| T1 '25 | 6.5% | 4.9% |
| T2 '25 | 6% | 4.1% |
| T3 '25 | 6.7% | 8.1% |
| T4 '25 | 5.9% | 9% |
| T1 '26 | 4.8% | 7.5% |
| T2 '26 | 1.3% | 7% |
Un trimestre a la baja, la primera prueba
Los resultados del tercer trimestre, esperados para el 2 de noviembre, un día después del lanzamiento, se prevé que arrojen unos ingresos de 672,51 millones de dólares, un 0,7% menos, y un beneficio de 2,49 dólares por acción, un 36,8% menos 6. La tesis alcista está en la combinación de negocios: el modelo de Simply Wall St atribuye a los pilares más recientes —SASE (acceso seguro desde la nube) y seguridad de IA— un crecimiento de los ingresos recurrentes anuales superior al 40%, y aun así valora las acciones en torno a un 9% por debajo del mercado 7.
El mercado que se está monetizando es tan nuevo que IT-Harvest lo cifró el año pasado en torno a los 30 millones de dólares, mientras que 360iResearch proyecta 260 millones para 2026 8. La partida de capex congelada del comprador acaba de trasladarse al balance del vendedor.
Los resultados del 2 de noviembre mostrarán si ese dinero llega como ingresos reconocidos o solo como ingresos diferidos.
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