Chime купила свой банк за $590 млн; Block подала заявку и оставила цену пустой

Две финтех-компании в один день отказались от модели банка-спонсора

8 сентября 2026 года Chime договорилась выплатить $590 млн наличными за Stride Bank. Этот банк из Энида (штат Оклахома) основан в 1913 году, сотрудничает с Chime более семи лет и является одним из двух банков, хранящих депозиты ее клиентов ¹. В тот же день Block сообщила о заявке в OCC↗ на регистрацию Builders Bank & Trust, N.A. — национального трастового банка без страхования вкладов, который будет хранить биткоины и стейблкоины, используемые в Cash App и Square ²⁴.

Прежняя модель Chime предполагала четкое разделение ролей: клиентами владела она сама, а регулируемой инфраструктурой под ними — банк-партнер ³. Теперь плата, которую прежде собирала Stride, остается внутри группы; банк-спонсор, хранящий депозиты Cash App, продолжает собирать свою долю.

Путь покупки — с чеком на руках

Chime назначила цену своей «двери»: примерно 1,5 материальной балансовой стоимости, оплата целиком деньгами с баланса, мгновенный прирост прибыли на акцию и более $100 млн прогнозных чистых синергий↗ за счет экономии на комиссиях банку-спонсору, расширения кредитования и снижения стоимости фондирования ¹. В компании покупку называют «более быстрым и проверенным путем к владению всеми звеньями цепочки, чем создание банка de novo (с нуля)», и обещают в обозримом будущем держать активы ниже $10 млрд ¹.

Путь с нуля начинается с тонкой строки

Builders Bank не будет принимать депозиты и выдавать кредиты, поэтому депозитная инфраструктура Cash App остается на месте ². Новый банк сведет более 50 штатных лицензий — на денежные переводы и операции с виртуальной валютой — к единой федеральной; работать он будет из Су-Фолс (штат Южная Дакота), без отделений ⁴.

Затрагивает же он самую тонкую строку в отчетности Block: во втором квартале 2026 года выручка от операций с биткоином составила без малого $1,9 млрд — почти 29% общей выручки компании в $6,6 млрд, — но на валовую прибыль пришлось лишь чуть более $72 млн, маржа ниже 4%↗ ⁵⁶.

Cash App проводит операции с единственным стейблкоином — USDC, и сегодня это приносит ничтожную выручку ⁵. Ни заявка, ни пресс-релиз не называют сумму экономии в долларах.

Тот, кто стоит у ворот, распоряжается и календарем

Обе заявки теперь в OCC. Контролер денежного обращения Джонатан Гулд 19 августа сообщил, что с января 2025 года ведомство получило 40 новых заявок на банковские лицензии↗, 23 из них — с бизнес-планами в сфере цифровых активов, что означает восьмикратный рост, и что окончательное правило для эмитентов стейблкоинов появится до ноября — с запасом до 18 января 2027 года, когда вступает в силу закон GENIUS ⁷. Очередь заполняется, потому что заполняются рельсы: Open USD заработал 30 сентября↗, а Coinbase, Mastercard, Shopify, Stripe и Visa обязались направить более $1 млрд на поддержание его ликвидности ⁸.

Chime нужны два «да»; Block должен показать капитал и стену

Для закрытия сделки, намеченного на первую половину 2027 года, Chime нужны одобрения OCC и Федеральной резервной системы; на фоне новости акции компании выросли на 9,5% во внеурочных торгах↗ ¹⁹.

В заявке Block OCC изучит особенно пристально два момента: располагает ли компания достаточным капиталом для обеспечения фидуциарной деятельности, которую намерена вести, и сможет ли она выстроить стену между этой деятельностью и розничным бизнесом Cash App ⁴. Chime купила хранилище и опубликовала чек; Block подала заявку на комнату поменьше — и оставила цену пустой.