Chubb, Travelers und Berkshire streichen die KI-Deckung – das Fünf-Milliarden-Dollar-Startup Corgi bepreist das Risiko
Fünf Versicherungsgiganten streichen vor den zum 31. Dezember anstehenden Erneuerungen die Deckung für generative KI aus ihren gewerblichen Policen. Sechs Spezialversicherer, angeführt von Corgi – einem KI-nativen Versicherer („AI-native“) mit einer Bewertung von fünf Milliarden Dollar, der derzeit Investmentbanker ohne Festgehalt, nur auf Provisionsbasis, einstellt –, verkaufen das Risiko, das die Giganten nicht anfassen wollen.
Vincent Jiang · 3 min read
Wenn ein entfesselter KI-Agent die Datenbank eines Kunden löscht – wer zahlt? Für einen wachsenden Block der Versicherungsbranche lautet die Antwort: nicht wir. Chubb−2.43% — Chubb, down 2.43 percent today, Travelers, Berkshire Hathaway−0.85% — Berkshire Hathaway, down 0.85 percent today, AIG und W.R. Berkley führen Ausschlussklauseln von Verisk/ISO ein, die aus gewerblichen Betriebshaftpflichtpolicen die Deckung für Personen-, Sach- und Persönlichkeitsschäden durch generative KI streichen 1. Die Klauseln tragen trockene Nummern – darunter CG 40 47 und CG 40 48 –, und sie kamen just zu den Policenerneuerungen am 31. Dezember auf den Markt 12.
Die Giganten steigen aus, die Spezialisten springen ein
Auf der anderen Seite der Spaltung stehen sechs Spezialversicherer, die eine ausdrückliche KI-Deckung verkaufen: Armilla, Coalition, Corgi Insurance, Cowbell, die Münchener Rück und Beazley 1. Allein das Antragsformular bei Beazley umfasst Dutzende Fragen zu rund 15 Sicherheitskontrollen; zudem verkauft der Versicherer eine selbst so genannte „AI Voluntary Shutdown Coverage“ – eine Absicherung für das freiwillige Abschalten von KI-Systemen 1.
Viele Versicherungsnehmer glauben fälschlich, ihre bisherigen E&O-Policen (Errors & Omissions), D&O-Policen oder Betriebshaftpflichtpolicen deckten den Output von KI bereits ab. Was solche Policen bereithalten, nennt die Anwältin Alana McMullin „stille Deckung“ – einen Schutz, der nur existiert, weil ihn nichts ausdrücklich ausschließt 2. Die Klagen kommen bereits: Eine Gallagher-Studie zählt von 2021 bis 2025 einen Anstieg KI-bezogener Verfahren um 978 Prozent, von 2024 auf 2025 um 137 Prozent 2.
KI-Klagen ballen sich bei Patenten, Urheberrecht und Personenschäden – ausgerechnet die Sparten, die die Ausschlüsse treffen
- Sonstige Ansprüche66.766.7%
- Patentverletzung11.911.9%
- Urheberrechtsverletzung11.211.2%
- Personenschäden10.210.2%
Data
| Slice | Value | Share |
|---|---|---|
| Sonstige Ansprüche | 66.7 | 66.7% |
| Patentverletzung | 11.9 | 11.9% |
| Urheberrechtsverletzung | 11.2 | 11.2% |
| Personenschäden | 10.2 | 10.2% |
Die Richtung der Entwicklung spricht für die Befürworter der Ausschlüsse – sicher ist das aber nicht. Joe Lam von Verisk, der an der Ausarbeitung der Klauseln mitgewirkt hat, sagt, Ausschlüsse gäben Underwritern „ein Maß an Stabilität, um ein Risiko zu akzeptieren“. McMullin erwartet „eine schnelle Verbreitung irgendeiner Variante eines KI-Ausschlusses in den meisten Sparten“ 2. Doch McMullin warnt auch davor, dass Versicherer den umgekehrten Weg gehen könnten: KI-Risiken gegen eine Zusatzprämie zeichnen und bepreisen, statt sie auszuschließen 2.
Das Startup, das das KI-Tail-Risiko trägt, wendet seine Aufmerksamkeit anderen Dingen zu
Und dann ist da noch Corgi, der KI-native Versicherer für Startups, der in diesem Jahr 266 Millionen Dollar eingesammelt hat, insgesamt 431 Millionen Dollar, und inzwischen mit 5 Milliarden Dollar bewertet wird 3. Corgi zeichnet die KI-Risiken, die die Giganten ablehnen – und bepreist sie mit derselben Maschinerie: Die KI erstellt die Angebote und verwaltet die Schadensfälle 34.
Corgis Bewertung hat sich in sechs Monaten fast vervierfacht
Data
| Berichtete Bewertung | |
|---|---|
| Apr. 2026 | $1.3B |
| Mai 2026 | $2.6B |
| Okt. 2026 | $5B |
Sein Alter ist die eine Zahl, die die Quellenlage offen lässt: Forbes nennt Corgi ein zwei Jahre altes Startup 4, Business Insider schreibt, die 431 Millionen Dollar seien „seit dem Start 2014“ eingesammelt worden 3. Forbes porträtiert die Gründer Nico Laqua und Emily Yuan, die das Unternehmen seit 2024 aufbauen 43; die beiden Quellen widersprechen sich – und das Bewertungsdiagramm oben beruht allein auf Zahlen, die jede von ihnen klar benennt.
Dealmaking mit fremdem Geld
Diesen Monat schaltete Corgi eine Stellenanzeige für einen Managing Director Investment Banking: ohne Festgehalt, nur auf Provisionsbasis. Die Auszahlung hängt allein an tatsächlich eingezogenen Transaktionsgebühren. Zum Vergleich: In dieser Rolle lag der Branchenmedian 2025 bei 1,1 Millionen Dollar 3. Die Anzeige verlangt Beziehungen zu „Gründern, Sponsoren und Empfehlungspartnern“ – den Leuten also, die Verkäufer von Startups mit Private-Equity-Käufern zusammenbringen 3.
Das Lager der Deckungsanbieter streicht die Prämien ein, die die Giganten liegen ließen. Konkret sind zwei Punkte zu beobachten: ob sich die Ausschlussklauseln bei den Erneuerungen zum Jahresende ausbreiten – und ob Corgis Prämien für die ausdrückliche KI-Deckung neu bepreist werden, sobald Schadensfälle eintreffen. Ein Versicherer, der das KI-Tail-Risiko freiwillig hält, expandiert unterdessen auch in ETFs und Cafés – und nun ins Dealmaking mit fremdem Geld.
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