चब, ट्रैवेलर्स, बर्कशायर एआई कवरेज छोड़ रहे; 5 अरब डॉलर की वैल्यू वाली कॉर्गी उसी जोखिम का मोल लगा रही
31 दिसंबर के नवीनीकरण से पहले पांच बड़ी बीमा कंपनियां कॉमर्शियल पॉलिसियों से जनरेटिव एआई का कवर हटा रही हैं। वहीं छह विशेषज्ञ कंपनियां — 5 अरब डॉलर की एआई-नेटिव बीमा कंपनी कॉर्गी की अगुवाई में, जो इन दिनों सिर्फ कमीशन पर काम करने वाले बैंकर रख रही है — वही जोखिम बेच रही हैं जिसे बड़ी कंपनियां छूने से इनकार कर रही हैं।
Vincent Jiang · 3 min read
अगर कोई अनियंत्रित एआई एजेंट किसी ग्राहक का पूरा डेटाबेस मिटा दे, तो नुकसान कौन भरेगा? बीमा उद्योग का एक बढ़ता हिस्सा इसका जवाब तैयार रखता है — हम नहीं। चब−2.43% — चब, down 2.43 percent today, ट्रैवेलर्स, बर्कशायर हैथवे−0.85% — बर्कशायर हैथवे, down 0.85 percent today, एआईजी और डब्ल्यू.आर. बर्कली वेरिस्क/आईएसओ के एक्सक्लूजन एंडोर्समेंट अपना रहे हैं, जो कॉमर्शियल जनरल लायबिलिटी (कारोबारी सामान्य दायित्व) पॉलिसियों से जनरेटिव एआई से उपजी शारीरिक चोट, संपत्ति-क्षति और वैयक्तिक चोट का कवर हटा देते हैं 1। इन एंडोर्समेंट के नाम सूखे कोड हैं — जिनमें CG 40 47 और CG 40 48 शामिल हैं — और ये ठीक उसी वक्त उतरे हैं जब पॉलिसियां 31 दिसंबर को नवीनीकृत हो रही हैं 12।
दिग्गज पीछे हटे, विशेषज्ञ मैदान में उतरे
इस बंटवारे के दूसरे पासे छह विशेषज्ञ बीमाकर्ता हैं, जो स्पष्ट रूप से दिए गए (एफर्मेटिव) एआई कवर बेच रहे हैं: आर्मिला, कोअलिशन, कॉर्गी इंश्योरेंस, काउबेल, म्यूनिख रे और बेज़ली 1। सिर्फ बेज़ली का आवेदन-फॉर्म ही लगभग 15 सुरक्षा नियंत्रणों पर दर्जनों सवाल पूछता है, और कंपनी वही बेचती है जिसे वह "एआई वालंटरी शटडाउन कवरेज" कहती है 1।
कई खरीदार गलतफहम में मानकर बैठे हैं कि उनकी पुरानी एरर्स एंड ऑमिशन्स (यानी त्रुटि-चूक), डीएंडओ या जनरल लायबिलिटी पॉलिसियां एआई के आउटपुट पहले से कवर करती हैं। वकील अलाना मैकमुलिन ऐसी पॉलिसियों में जो मिलता है उसे "साइलेंट कवरेज" कहती हैं — ऐसा बचाव, जो सिर्फ इसलिए कायम है कि उसे साफ शब्दों में बाहर नहीं रखा गया 2। मुकदमे भी पहले ही आने शुरू हो चुके हैं: गैलघर की एक स्टडी के मुताबिक 2021 से 2025 के बीच एआई-संबंधी मुकदमों में 978% और 2024 से 2025 के बीच 137% की बढ़ोतरी हुई है 2।
एआई के मुकदमे बौद्धिक संपदा और वैयक्तिक चोट के दावों में जमे हैं — यानी वही बीमा-लाइनें, जिन्हें एक्सक्लूजन छू रहे हैं
- अन्य दावे66.766.7%
- पेटेंट उल्लंघन11.911.9%
- कॉपीराइट उल्लंघन11.211.2%
- वैयक्तिक चोट10.210.2%
Data
| Slice | Value | Share |
|---|---|---|
| अन्य दावे | 66.7 | 66.7% |
| पेटेंट उल्लंघन | 11.9 | 11.9% |
| कॉपीराइट उल्लंघन | 11.2 | 11.2% |
| वैयक्तिक चोट | 10.2 | 10.2% |
रुख उन्हीं की ओर है जो एक्सक्लूजन लगा रहे हैं, हालांकि यह पक्का नहीं है। इन एंडोर्समेंट को लिखने में शामिल वेरिस्क के जो लैम कहते हैं कि एक्सक्लूजन अंडरराइटर्स को "किसी जोखिम को स्वीकारने के लिए एक हद तक स्थिरता" देते हैं, जबकि मैकमुलिन को उम्मीद है कि "ज्यादातर बीमा-लाइनों में एआई एक्सक्लूजन के किसी न किसी रूप को तेजी से अपनाया जाएगा" 2। फिर भी मैकमुलिन यह भी चेताती हैं कि बीमा कंपनियां उल्टा रास्ता भी पकड़ सकती हैं — एआई के जोखिम को बाहर रखने की बजाय उसे अंडरराइट करके, उसकी कीमत लगाकर अतिरिक्त प्रीमियम वसूलने का 2।
एआई का टेल रिस्क थामे स्टार्टअप का ध्यान कहीं और है
फिर सामने है कॉर्गी — स्टार्टअप्स के लिए बनी एआई-नेटिव बीमा कंपनी, जिसने इस साल 26.6 करोड़ डॉलर और कुल मिलाकर 43.1 करोड़ डॉलर जुटाकर अब 5 अरब डॉलर की वैल्यूएशन पा ली है 3। कॉर्गी वही एआई जोखिम बीमा देती है जिसे दिग्गज ठुकरा चुके हैं, और उसकी कीमत भी उसी मशीनरी से लगाती है: कोटेशन एआई तैयार करता है और क्लेम भी एआई ही संभालता है 34।
छह महीने में कॉर्गी की वैल्यूएशन लगभग चौगुनी
Data
| रिपोर्टेड वैल्यूएशन | |
|---|---|
| अप्रैल 2026 | $1.3B |
| मई 2026 | $2.6B |
| अक्टूबर 2026 | $5B |
उम्र अकेला वह आंकड़ा है जिस पर रिकॉर्ड फैसला नहीं कर पाते: फोर्ब्स इसे दो साल पुराना स्टार्टअप बताता है 4, जबकि बिजनेस इनसाइडर कहता है कि "2014 में शुरू होने के बाद से" 43.1 करोड़ डॉलर जुटाए जा चुके हैं 3। फोर्ब्स की प्रोफाइल में इसके संस्थापक निको लाक्वा और एमिली युआन को 2024 से इसे खड़ा करते हुए दिखाया गया है 43; दोनों स्रोतों के बयान आपस में नहीं मिलते, और ऊपर दिया वैल्यूएशन चार्ट सिर्फ उन्हीं आंकड़ों पर टिका है, जिन्हें हर स्रोत साफ-साफ बताता है।
अपने न होते पैसे पर डीलमेकिंग
इसी महीने कॉर्गी ने मैनेजिंग डायरेक्टर, इन्वेस्टमेंट बैंकिंग का एक पद पोस्ट किया है — सिर्फ कमीशन पर काम करने वाला (कमीशन-ओनली) अहदा: कोई तय वेतन (बेस सैलरी) नहीं, जबकि इसी अहदे पर इंडस्ट्री का मीडियन यानी मंझोला वेतन 2025 में 11 लाख डॉलर था; भुगतान सिर्फ वसूली गई ट्रांजैक्शन फीस से जुड़ा होगा 3। जॉब लिस्टिंग में "फाउंडर्स, स्पॉन्सर्स और रेफरल पार्टनर्स" से रिश्तों की मांग की गई है — ये वही लोग हैं, जो बिकने वाले स्टार्टअप्स को प्राइवेट इक्विटी के खरीदारों से जोड़ते हैं 3।
दिग्गजों ने जो प्रीमियम छोड़ दिया, उसे कवर देने वाला गुट बटोर रहा है। आगे नज़र रखने लायक मुद्दे भी ठोस हैं — क्या साल के आखिर के नवीनीकरणों में ये एक्सक्लूजन फैलते दिखेंगे और क्या कॉर्गी के एफर्मेटिव एआई कवर के प्रीमियम क्लेम आने पर दोबारा तय होंगे। एआई का टेल रिस्क अपनी मर्जी से थामे हुए एक बीमा कंपनी भी ईटीएफ (एक्सचेंज ट्रेडेड फंड), कैफे और अब अपने न होते पैसे पर डीलमेकिंग तक फैलती जा रही है।
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