Ciena springt ohne News um 13,8 Prozent, dann der unbezifferte Openreach-Auftrag – die Aktie notiert zum Hundertfachen des Gewinns
Openreach setzt Cienas optische Technik mit 1,6 Terabit pro Sekunde netzweit im Vereinigten Königreich ein und nennt dafür keinen Preis. Der Markt bezahlt die These vom Flaschenhals der KI trotzdem: mit dem 100,4-Fachen des Gewinns der vergangenen zwölf Monate. Cienas eigene Prognose für das Geschäftsjahr 2027 ist durch die Lieferkapazität gedeckelt, und der letzte dokumentierte Managerverkauf, 355,19 Dollar, wurde am 1. Oktober in die Rallye hinein ausgeführt.
Vincent Jiang · 3 min read
Ein 14-Prozent-Tag ohne Unternehmensnews
Die Ciena+5.75% — Ciena, up 5.75 percent today-Aktie legte am 6. Oktober um 13,8 Prozent auf 443,65 Dollar zu – ohne Zahlen, ohne Prognose und ohne eigenen Auftrag. Es war eine Neubewertung des gesamten Sektors, getragen von der These, dass der Engpass der KI von der Rechenleistung auf die Glasfaser zwischen den Rechenzentren gewandert ist 1. Der Anlauf reicht inzwischen von 344,19 Dollar am 28. September bis zum Freitagsschluss von 449,77 Dollar 12. Einen Tag später fiel der Name: Openreach, die britische Netzsparte von BT, setzt Ciena für einen landesweiten optischen Netzausbau ein 45. Die Aktie schloss die Woche 5,6 Prozent im Plus und notiert weiterhin rund 29 Prozent unter ihrem 52-Wochenhoch von 637,51 Dollar 23.
Der benannte Auftrag hat Spezifikationen, aber keine Dollarsumme
Der Einsatz ist im Einzelnen spezifiziert: Waveserver-Plattformen von Ciena auf Basis von WaveLogic 6, je Wellenlänge 1,6 Terabit pro Sekunde für Client-Verkehr mit 400 und 800 Gigabit, 3,2 Terabit skalierbare Kapazität auf den Routen in Großbritannien sowie die ersten landesweiten 800-Gigabit-Dienste des Landes 45. Nicolas Lemaitre, Produktdirektor von Openreach, verknüpfte die Investition mit der „zunehmenden Nachfrage aus KI-Anwendungen und kritischer nationaler Infrastruktur“ 4. Was keine der Meldungen nennt: einen Preis. Der erste namentlich genannte Kunde des Flaschenhals-Geschäfts bleibt, in Dollar gerechnet, ein unbezifferter Auftrag 45.
Ciena hatte 2027 gedeckelt, bevor der Markt die Aktie neu bewertete
Die eigenen Zahlen des Unternehmens geben dieser Wette den Rahmen. Der Umsatz im dritten Geschäftsquartal stieg um 37 Prozent auf 1,67 Milliarden Dollar, bei einer bereinigten operativen Rekordmarge von 22,5 Prozent und einem bereinigten Ergebnis je Aktie von 2,11 Dollar, einem Plus von 215 Prozent 156.
Zehn Quartale in Folge mit Wachstum: Cienas Umsatz stieg von 911 Millionen auf 1,67 Milliarden Dollar
Data
| Umsatz | |
|---|---|
| Q1 '24 | $0.91B |
| Q2 '24 | $0.94B |
| Q3 '24 | $1.12B |
| Q4 '24 | $1.07B |
| Q1 '25 | $1.13B |
| Q2 '25 | $1.22B |
| Q3 '25 | $1.35B |
| Q4 '25 | $1.43B |
| Q1 '26 | $1.57B |
| Q2 '26 | $1.67B |
Die Prognose für das Geschäftsjahr 2026 wurde auf 6,42 Milliarden Dollar angehoben; der Auftragsbestand soll zum Ende des Geschäftsjahres nahe 10 Milliarden Dollar liegen 16. Bei der ersten Spanne für das Geschäftsjahr 2027, 8,3 bis 8,4 Milliarden Dollar, wurde die Lieferkapazität als begrenzender Faktor genannt 5. Das Investorenforum am 16. September setzte für 2029 schließlich rund 14 Milliarden Dollar Umsatz und eine bereinigte operative Marge von 32 bis 35 Prozent als Ziel 17.
Ciena deckelt 2027 wegen der Lieferkapazität bei rund 8,4 Mrd. Dollar; der 2029er-Plan, in den das Unternehmen erst hineinwachsen muss, verlangt 14 Mrd. Dollar
- Estimate
Data
| Value | Range | |
|---|---|---|
| GJ 2026 (angehobene Prognose) (estimate) | $6.42B | $6.37–6.47B |
| GJ 2027 (Erstprognose) (estimate) | $8.4B | $8.3–8.4B |
| GJ 2029 (Ziel) (estimate) | $14B | — |
Operative Marge: vom Minus Anfang 2024 auf 18 Prozent in diesem Quartal
Data
| Operative Marge | |
|---|---|
| Q1 '24 | -0.4% |
| Q2 '24 | 2.8% |
| Q3 '24 | 5.3% |
| Q4 '24 | 7.5% |
| Q1 '25 | 2.9% |
| Q2 '25 | 6% |
| Q3 '25 | 0.8% |
| Q4 '25 | 13.3% |
| Q1 '26 | 15.1% |
| Q2 '26 | 18% |
Bullen zahlen das Hundertfache des Gewinns; in den Form-4-Meldungen stehen 355 Dollar
Evercore ISI stufte Ciena am 21. September hoch und hob sein Kursziel von 375 auf 550 Dollar an, nannte die Prognose für das Geschäftsjahr 2027 konservativ – mit einem Weg zu Wachstum von mehr als 40 Prozent 6. GuruFocus sieht die Aktie beim 100,4-Fachen des Gewinns der vergangenen zwölf Monate, gegenüber einem Fünfjahres-Median von 46,4, und beim 38,4-Fachen des erwarteten Gewinns 2.
Auch mitten in der Rallye rissen die Form-4-Meldungen nicht ab. CEO Gary Smith verkaufte am 15. September zu 330,18 Dollar. Das 355,19-Dollar-Geschäft von Chefjustitiarin Sheela Kosaraju wurde am 1. Oktober ausgeführt und am Tag des Sprungs um 14 Prozent eingereicht. Und Finanzchef Marc Graff meldete am 11. Oktober einen weiteren Verkauf 89. GuruFocus zählt über zwölf Monate Insiderverkäufe von 99,4 Millionen Dollar – und null Käufe 2.
Der Takt wirkt einprogrammiert: Smith verkauft seit die Aktie noch um die 70 Dollar notierte fast monatlich dieselben 2.952 Aktien, und die Verkaufsprogramme derselben Manager wiesen von Mai bis August Verkäufe zu Kursen von 430 bis 566 Dollar aus 8. Es sind Pläne, keine Urteile 8.
Der 10. Dezember ist der Umsetzungstest
Ciena legt die Zahlen am 10. Dezember vor – der Tag, an dem das Auftragsbuch zu Lieferungen werden muss 5. Die Nachfrage ist beantwortet; die Obergrenze liegt, so die eigene Prognose des Unternehmens, bei der Auslieferung. Den 2029er-Plan hat der Markt im Voraus bezahlt. Der Dezember entscheidet, ob die Fabrik liefern kann.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
