Cisco cite Microsoft et Alibaba comme clients en production, puis cosigne une norme optique avec Nvidia

Lors du Sommet mondial de l'Open Compute Project (OCP), qui se tient cette semaine, le communiqué publié par Cisco le 12 octobre↗ a fait une chose rare chez les fournisseurs : laisser la parole aux clients. Anand Ramakrishna, vice-président en charge de l'ingénierie chez Microsoft▲+0.88% — Microsoft, up 0.88 percent today, y affirme que Microsoft est « passé en production » sur des systèmes construits autour de la puce de routage Silicon One P200 de Cisco▼−0.29% — Cisco, down 0.29 percent today. Dennis Cai, qui dirige l'infrastructure réseau d'Alibaba▲+0.14% — Alibaba, up 0.14 percent today Cloud, indique de son côté qu'Alibaba a déployé ses propres routeurs Quantum Cat sur la même puce, à 51,2 térabits par seconde, sous le système d'exploitation open source SONiC ¹. Les dépêches ont couvert l'annonce de Cisco sur ses optiques↗. Des deux déploiements en production, pas un mot.

Cette puce compte, parce qu'elle est nouvelle et qu'elle rapporte déjà. Cisco n'a lancé la P200 que le 8 octobre 2025↗ ². Passer du lancement à la production en un an au sein de deux des plus grands réseaux de cloud au monde renvoie à des commandes en cours dans le carnet IA de Cisco, pas à de l'échantillonnage ou à des projets pilotes. L'action Cisco a clôturé en recul de 3,21 % le jour de l'annonce — peut-être le signe que le marché n'a pas intégré cette nouvelle côté clients, même si une variation sur une seule séance a de multiples causes ¹.

Le rival de Cisco est aussi son cosignataire

Le même jour, Cisco et Nvidia▲+0.68% — Nvidia, up 0.68 percent today ont dévoilé la spécification d'optique enfichable USFP↗. Ce module à 400 gigabits par voie est prévu avec une densité de bande passante quadruplée et une efficacité énergétique multipliée par 1,3 par rapport aux optiques 200G actuelles, et sa trajectoire de conception doit mener de 6,4 T à 12,8 T ¹⁴⁵. Brian Sparks, directeur marketing de Nvidia, l'a dit sans détour : l'USFP « ne fait pas partie du partenariat ». Un pari à part ⁵. Dans le même temps, les propres commutateurs Nexus 9100 de Cisco seront livrés avec du silicium Nvidia Spectrum à l'intérieur↗ ³. Bref, Cisco vend le silicium avec lequel Microsoft et Alibaba maintiennent leurs dorsales hors de la pile intégrée de Nvidia, cosigne une norme avec cette même entreprise et embarque les puces de Nvidia dans ses propres châssis.

Les preuves à l'appui du discours commercial

Les chiffres que Cisco avance lui-même, non audités, pointent tous dans le même sens : plus de capacité par puce et par watt. Une P200 à elle seule fait le travail de traitement de 92 puces de génération antérieure et consomme 65 % de moins que le système 8804 qu'elle remplace, à capacité de routage égale, selon Cisco ². La puce de commutation G300 de 102,4 térabits est déjà livrée dans des systèmes clients, et la puce haut de baie G302 de 51,2 térabits doit l'être avant la fin de 2026 ¹³. Ce sont à chaque fois des affirmations de l'entreprise, mais la tendance est cohérente.

Un créneau de routage, ce n'est pas tout le champ de bataille

Le contrepoint est bien réel. Ce que Microsoft et Alibaba ont acheté, c'est du routage et de l'interconnexion de centres de données : un créneau plus étroit que la matrice de commutation d'extension (scale-out), là où Arista et Nvidia s'affrontent avec le plus d'acharnement. Une analyse des résultats d'Arista fondée sur ses documents réglementaires↗ évalue son chiffre d'affaires du trimestre clos en juin à 3,04 milliards de dollars, en hausse de 37,7 %, avec une marge opérationnelle ajustée de 49,9 % et des prévisions 2026 relevées à trois reprises, à 12,6 milliards de dollars ; côté Nvidia, le chiffre d'affaires réseaux a dépassé 31 milliards de dollars sur l'exercice clos en janvier 2026 ⁷. Arista montre d'ailleurs à quelle vitesse des clients cités nommément peuvent basculer : deux clients ont représenté 26 % et 16 % de son chiffre d'affaires 2025, et sa directrice générale, Jayshree Ullal, désigne Microsoft et Meta▲+3.09% — Meta, up 3.09 percent today comme ses partenaires de la première heure. Quand Meta a adopté le Spectrum-X de Nvidia, en octobre 2025, le titre Arista a perdu environ 10 % de sa valeur en deux séances ⁷. Microsoft est lui-même l'un de ces deux clients. Si ceux que Cisco cite nommément suivent la même logique, le créneau de la P200 peut, lui aussi, être renégocié.

Deux lectures à vérifier

Deux points à surveiller. D'abord, le prochain rapport trimestriel de Cisco : les déploiements annoncés avec des noms de clients relèvent du marketing tant qu'ils n'apparaissent pas dans les comptes sous forme de commandes de produits IA. Ensuite, le projet multisource USFP, avec lequel Cisco et Nvidia bâtissent l'écosystème matériel aux côtés de TE Connectivity et d'Amphenol ⁵ ; le nombre de fournisseurs qui le signeront dira si l'USFP devient la norme des optiques enfichables ou une faction de plus. La lecture honnête : Cisco encaisse des revenus quelle que soit l'architecture gagnante, et cette même diversification peut se retourner contre lui si les deux camps finissent par le contourner.

Sources : 1. CNW Group via Yahoo Finance, Cisco Advances Scalability and Openness at OCP 2026, 12 octobre 2026 2. Crypto Briefing, Microsoft puts Cisco Silicon One P200 systems to work in its network, 12 octobre 2026 3. CRN, OCP 2026: Cisco Expands AI Networking Stack With New Silicon One And Nvidia Optics Push, 13 octobre 2026 4. Blog de Cisco, Cisco and NVIDIA Announce USFP: Expanding the Path to AI Connectivity, 12 octobre 2026 5. Nvidia et Cisco via Yahoo Finance (GlobeNewswire), NVIDIA and Cisco Introduce New Pluggable Optics Form Factor to Scale AIPVT$29B — Scale AI, private, latest valuation $29B Factories, 12 octobre 2026 6. Network World, Cisco, Nvidia push ultra-dense networking for Ethernet AI fabrics, 13 octobre 2026 7. note.com (Umaki, analyse fondée sur les documents réglementaires d'Arista Networks▼−2.91% — Arista Networks, down 2.91 percent today), 13 octobre 2026