El trust fundador de Credo propone vender 38,7 millones de dólares en plena semana de lanzamiento
Un Form 144 —el aviso que la SEC exige para una venta propuesta de acciones por parte de un insider—, presentado el 13 de octubre, propone vender 192.500 acciones de fundadores de Credo, en poder del trust desde 2008, además de los 51,3 millones de dólares que ese mismo trust ha ingresado desde julio. Ninguno de los tres anuncios que Credo ha hecho en torno a la cumbre del Open Compute Project cita a un cliente o menciona un precio, y el nuevo cable no se entregará antes de 2027.
Vincent Jiang · 3 min read
El trust vendió un paquete cada semana, incluso en plena semana de lanzamiento
Chi Fung Cheng, consejero y directivo de Credo−4.56% — Credo, down 4.56 percent today, firmó un Form 144 el 13 de octubre de 2026 por el que propone que el Cheng Huang Family Trust venda 192.500 acciones por 38.661.700 dólares a través de Morgan Stanley−3.53% — Morgan Stanley, down 3.53 percent today Smith Barney 1. Son títulos de fundadores emitidos a favor del trust el 30 de agosto de 2008 1. En la misma notificación figuran once ventas del trust entre el 14 de julio y el 12 de octubre, por un importe conjunto de 51,3 millones de dólares 1.
Nueve de las once fueron paquetes semanales de 27.500 acciones vendidos al amparo de un plan 10b5-1 (Rule 10b5-1), un calendario prefijado adoptado el 5 de septiembre de 2025 que mantiene las ventas en marcha incluso después de que el vendedor conozca información confidencial 1. Dos ventas de 3.790 acciones —el 4 de septiembre y el 12 de octubre, el día del lanzamiento— no aparecen marcadas como plan en la notificación 1. El paquete propuesto equivale a siete de esos paquetes semanales de una sola vez.
El director financiero, Daniel Fleming, vendió 7.580 acciones por 1,61 millones de dólares el 8 de octubre al amparo de un plan adoptado el 12 de enero de 2026 23. Su Form 4, el registro de una operación de insider ya ejecutada, recoge que conservó 492.208 acciones 2.
Los paquetes de 27.500 acciones llegaron sin interrupción a la semana del lanzamiento
Data
| Ingresos brutos | |
|---|---|
| 14 jul | $6.61M |
| 21 jul | $6.11M |
| 27 jul | $5.65M |
| 31 jul | $5.76M |
| 4 sep | $0.64M |
| 11 sep | $4.48M |
| 17 sep | $4.58M |
| 23 sep | $5.31M |
| 29 sep | $5.33M |
| 6 oct | $6.09M |
| 12 oct | $0.76M |
Los lanzamientos no mencionan ni cliente ni precio
Credo abrió el 12 de octubre un grupo de trabajo de óptica de microemisores de corto alcance (Short-Reach Micro-Emitter Optics, SRMO) dentro del Open Compute Project (OCP), el organismo que define las especificaciones comunes del hardware de los hiperescaladores. Al grupo se suman un hiperescalador cuyo nombre no trascendió y los fabricantes de óptica y componentes AFL, ams OSRAM, BizLink, Foxlink, Heraeus Covantics, SENKO y YOFC 4. La especificación aspira a la aprobación de la OCP en 2027 4. Ese mismo día, Credo detalló el cable de luz activa ZeroFlap de 1,6T, que consume 12 vatios por cada extremo del cable y llegará al mercado en 2027 5. Un día después, el 13 de octubre, demostró su gearbox de memoria OmniConnect Weaver sobre una placa de silicio adaptable AMD Versal en la cumbre de la OCP en San José 6.
Ninguno de los tres cita cliente ni precio. El bando rival se movió ese mismo lunes: Nvidia−2.35% — Nvidia, down 2.35 percent today y Cisco+0.51% — Cisco, up 0.51 percent today anunciaron el módulo USFP (Ultra-Dense Small Form Factor Pluggable), de 400 gigabits por segundo por carril, con TE Connectivity y Amphenol como fabricantes de las jaulas, los conectores y los módulos 7.
Los planes son antiguos; los pedidos aún no han llegado
StreetInsider recogió que las acciones de Credo cerraron el 13 de octubre en 189,44 dólares, un 5,7% menos, la segunda sesión consecutiva en negativo desde los anuncios de producto 8. The Inference informó de la caída del 7,2% con la que el mercado recibió el lanzamiento del lunes. Esa misma mañana llegaron un Form 4 y un Form 144 del consejero y director de operaciones Yat Tung Lam, y Stifel y Mizuho recortaron sus precios objetivo manteniendo sus recomendaciones alcistas 8.
Los documentos traen incorporada su propia defensa: los planes se remontan a meses antes de la semana de lanzamiento y Cheng certificó que no conocía información adversa aún no divulgada sobre las operaciones de Credo 12. Fuera de esa defensa queda la venta del día del lanzamiento, un lote de 3.790 acciones que la notificación no marca como venta planificada 1. El negocio, pese a todo, no deja de crecer: los ingresos alcanzaron los 479 millones de dólares en el trimestre cerrado el 1 de agosto de 2026, un 115% interanual, con una previsión de entre 525 y 535 millones de dólares para el próximo trimestre 95.
Los ingresos se han multiplicado por más de seis en ocho trimestres
- Ingresos
- Estimate
Data
| Ingresos | |
|---|---|
| T3 '24 | $72M |
| T4 '24 | $135M |
| T1 '25 | $170M |
| T2 '25 | $223M |
| T3 '25 | $268M |
| T4 '25 | $407M |
| T1 '26 | $437M |
| T2 '26 | $479M |
| T3 '26 (estimate) | $530M ($525–535M) |
Qué vigilar
Las próximas lecturas llegarán con el siguiente Form 144 del trust fundador y con la cartera de pedidos de Credo. El trust vende con un calendario semanal fijo mientras que el cable llamado a justificar la valoración no saldrá al mercado antes de 2027; que alguno de los tres anuncios se convierta antes de esa fecha en un pedido con nombre y apellidos es la prueba.
Deepdive
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