Crusoe完成39亿美元融资数日后，与Boom Supersonic的12.5亿美元涡轮机交易告吹
以309亿美元估值完成39亿美元融资仅数日，Crusoe便失去了Boom Supersonic涡轮机的首发合作，即约1.2吉瓦的规划现场电力；此前6月，公司还交回了1.8吉瓦的夏延项目。这轮融资要填平的交付缺口，刚刚失去了旗舰级的电力方案。
Vincent Jiang · 2 min read
Crusoe$26.61B — Crusoe, private, latest valuation $26.61B披露的数据显示，公司总签约容量超过6吉瓦，其中1吉瓦已交付投运；9月17日，Crusoe又以309亿美元的投后估值完成了首期39亿美元的F轮融资2。数日后，Boom Supersonic首席执行官Blake Scholl表示，双方不再推进这项12.5亿美元的Superpower涡轮机首发合作：“涡轮机已不再是Crusoe在阿比林近期主要电源组合的一部分，”他在X平台写道1。
这轮融资押注电力计划
这轮F轮融资由Atreides Management、穆巴达拉资本（Mubadala Capital）和Valor Equity Partners联合领投，英伟达−0.47% — 英伟达, down 0.47 percent today也是投资方之一，估值较2025年10月超100亿美元的E轮融资大约增至三倍2。Boom失去的订单涵盖29台单机42兆瓦的Superpower涡轮机，合计1218兆瓦的规划现场电力，首批交付定于2027年1。这已是四个月内的第二次落空：据Black Hills 6月10日披露，Crusoe已交回怀俄明州夏延1.8吉瓦项目的开发权，该项目在没有Crusoe参与的情况下继续推进2。
这笔订单原本是Crusoe得克萨斯州各园区电力计划的核心。在阿比林，已投运的1.2吉瓦甲骨文+4.24% — 甲骨文, up 4.24 percent today园区——OpenAI$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T曾在此训练Astra模型——目前依靠电网供电，燃气轮机仅作备用；当地900兆瓦的微软+2.33% — 微软, up 2.33 percent today园区则要等到2027年年中12。近期的涡轮机叙事，如今要靠GE Vernova已预订的29台LM2500XPRESS机组——合计近1吉瓦——来支撑4。
失去电力计划的吉瓦数，与实际在运容量对比
Data
| Value | |
|---|---|
| 夏延项目已交回 | 1,800MW |
| Boom订单落空 | 1,218MW |
| GE Vernova已预订（近1吉瓦） | 1,000MW |
| 阿比林电网供电 | 1,200MW |
谁来买单，谁留得住兆瓦
F轮融资的投资者把逾1400亿美元的总合同价值计入估值——数据全部来自公司——而实际通电的容量只有1吉瓦；就在本周，这些签约吉瓦失去了最具体的电力出路21。Boom去年融资3亿美元，很大程度上正是为了以Crusoe为首发客户、推进Superpower的商业化；如今公司把其中约250兆瓦转向其他站点，目标是2028年达到1吉瓦——到头来，这些涡轮机将给Crusoe竞争对手的园区供电1。与此同时，Crusoe这一周忙着展示善意：10月8日宣布在三年内向白宫“创世纪计划”（Genesis Mission）认捐5000万美元算力额度3。
盯住GE Vernova的订单与Crusoe的下一个通电兆瓦
在这个估值水平上，硬通货是已通电的兆瓦，而不是签约的兆瓦2。关键信号有二：一是GE Vernova那29台机组的预订是否原封未动，二是Crusoe在阿比林的下一个通电兆瓦何时到来；任何为Crusoe老股或合同价值定价的人，都应对这些刚刚失去电力计划的吉瓦打折处理24。
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
