जूरी ने लिली की टूटी साझेदारी की कीमत 90 मिलियन डॉलर लगाई; चंद दिन बाद रिक्स का ऐलान—अब और बड़े सौदे होंगे
संघीय जूरी ने 24 सितंबर को 2017 के एक दवा लाइसेंस में सद्भावना का उल्लंघन करने पर एली लिली को नेक्टर थेराप्यूटिक्स को 90 मिलियन डॉलर देने का आदेश दिया। ठीक चार दिन बाद कंपनी के सीईओ डेव रिक्स ने 20 अरब डॉलर से ज्यादा के सौदों वाले अपने रिकॉर्ड साल के बाद और बड़े अधिग्रहणों का भरोसा दिलाया। इन दोनों आंकड़ों के बीच का अंतर ही लिली से साझेदारी निभवाने की कीमत है।
Vincent Jiang · 3 min read
रिकॉर्ड युद्धकोष के बल पर रिक्स का वादा: अब और बड़े सौदे
28 सितंबर को मिलान में यूरोपीय मधुमेह कांग्रेस के दौरान एली लिली के सीईओ डेव रिक्स ने कहा कि निवेशकों को उम्मीद रखनी चाहिए कि 7.8 अरब डॉलर के सेंटेसा अधिग्रहण जैसे 'थोड़े बड़े' सौदे अब सामने आएंगे। दुनिया की सबसे बड़ी फार्मा कंपनी साइंस के 'व्हाइट स्पेस' यानी अछूते क्षेत्रों की टोह में जुटी है: संक्रामक रोग, महिला स्वास्थ्य और मनोचिकित्सीय विकार 1। लिली ने इस साल करीब 40 सौदे किए हैं, जिनकी कुल कीमत 20 अरब डॉलर से ज्यादा है—अब तक का उसका सबसे बड़ा साल। विकल्प के तौर पर रिक्स ने शेयर बैक और डिविडेंड की बात रखी, पर कहा, 'इंसानी सेहत में दोबारा निवेश करने में कहीं ज्यादा दिलचस्पी है' 1।
जूरी ने अभी-अभी पिछली साझेदारी की कीमत लगाई थी
चार दिन पहले यानी 24 सितंबर को सैन फ्रांसिस्को की एक संघीय जूरी ने माना था कि लिली ने सद्भावना और निष्पक्ष व्यवहार की अंतर्निहित शर्त (implied covenant of good faith and fair dealing) का उल्लंघन किया था। यह शर्त ऑटोइम्यून दवा रेज़्पेगैल्डेस्ल्यूकिन (rezpegaldesleukin) के लिए नेक्टर थेराप्यूटिक्स से किए 2017 के लाइसेंस की थी। जूरी ने 90 मिलियन डॉलर का हर्जाना दिलाया है; ब्याज की रकम अभी तय होनी है 23। नेक्टर की ओर से करीब 1 अरब डॉलर की मांग की गई थी 2। मामला—3:23-cv-03943—न्यायाधीश जेम्स डोनाटो की अदालत में सुनवाया गया, जिसमें कर्कलैंड एंड एलिस और क्विन इमानुएल ने दलीलें पेश कीं 45।
जूरी ने दिलाई 2017 के अग्रिम भुगतान से भी कम रकम, दावे का दसवां हिस्सा भी नहीं
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| मांगा गया हर्जाना (estimate) | $1,000M |
| माइलस्टोन (अधिकतम) (estimate) | $250M |
| अग्रिम भुगतान (2017) | $150M |
| जूरी का हर्जाना | $90M |
तीन साल, दो नाकाम ट्रायल, एक प्रतिद्वंद्वी का अधिग्रहण
2017 के लाइसेंस के तहत नेक्टर को अग्रिम भुगतान में 150 मिलियन डॉलर मिले थे, साथ में माइलस्टोन पूरे होने पर 250 मिलियन डॉलर तक की रकम 5। 2020 में लिली ने करीब 1.1 अरब डॉलर में डर्मिरा (Dermira) का अधिग्रहण किया और उसके साथ लेब्रिकिज़ुमैब (lebrikizumab) हासिल की—रेज़्पेग की यह प्रतिद्वंद्वी दवा अब एबग्लिस (Ebglyss) के नाम से मंजूर है 36। फेज़ 2 के दो ट्रायलों में रेज़्पेग प्राथमिक एंडपॉइंट (primary endpoint) हासिल नहीं कर सकी, तब लिली ने 2023 में साझेदारी खत्म कर दी। उसी साल अगस्त में नेक्टर ने मुकदमा दायर करते हुए इसे 'बड़ी फार्मा कंपनी की मुनाफे को सब कुछ से ऊपर रखने की वही पुरानी, जानी-पहचानी कहानी' बताया 5। सुनवाई अक्टूबर 2025 में होनी थी, पर अमेरिका में सरकारी शटडाउन (government shutdown) से तारीख खिसकी और मुकदमे की सुनवाई 8 सितंबर 2026 से शुरू हुई 58।
लिली के लिए राउंडिंग एरर (rounding error), नेक्टर का 4.4 फीसदी
लिली की 2026 की सौदा सूची के आगे नेक्टर का जूरी फैसला—90 मिलियन डॉलर—बौना है
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| सेंटेसा | $7.8B |
| केलोनिया (अधिकतम) (estimate) | $7B |
| 3 वैक्सीन कंपनियां (अधिकतम) (estimate) | $3.8B |
| अटाईबेकली (अधिकतम) (estimate) | $3.8B |
| मेरिडा (अधिकतम) (estimate) | $2.88B |
| एजेक्स (अधिकतम) (estimate) | $2.3B |
| वेंटिक्स (करीब) (estimate) | $1.2B |
| नेक्टर का जूरी हर्जाना | $0.09B |
नेक्टर के लिए यह हर्जाना प्रति शेयर 2.64 डॉलर बनता है, यानी शेयर की कीमत का करीब 4.4 फीसदी। मगर 25 सितंबर को शेयर करीब 4 फीसदी गिरकर 57.06 डॉलर पर बंद हुए 5। लिली के लिए यह रकम उसके रिकॉर्ड सौदा साल—20 अरब डॉलर से अधिक के सौदे—का आधे प्रतिशत से भी कम हिस्सा है। 29 सितंबर को लिली का शेयर 1,184.63 डॉलर पर बंद हुआ, फ्लैट से महज 0.01 प्रतिशत के फर्क पर; कंपनी का बाजार पूंजीकरण करीब 1.06 ट्रिलियन डॉलर है 16।
लिली का जवाब: सही रकम शून्य है
लिली का कहना है कि जूरी ने पुष्टि की कि लिली ने रेज़्पेग पर व्यावसायिक रूप से यथोचित प्रयास (commercially reasonable efforts) किए, हर्जाना महज एक गौण दावे पर दिया है और "सही रकम शून्य है"; कंपनी इस फैसले को पलटवाने की कोशिश करेगी 36। कैनाकॉर्ड ग्यूएनिटी (Canaccord Genuity) के एनालिस्ट एडवर्ड नैश अपने नेक्टर मॉडल में कोई भुगतान शामिल नहीं कर रहे, क्योंकि अपील की सूरत में पहला डॉलर आने में भी महीनों या सालों लग सकते हैं 5।
कीमत अब भी जुड़ती जा रही है
अदालत ने अभी तक ब्याज तय नहीं किया है; अब फैसले के बाद की अर्ज़ियों और अपील की घड़ी की बारी है 23। इसके बावजूद नेक्टर आगे बढ़ चुका है: रेज़्पेग की एटोपिक डर्मेटाइटिस (त्वचा रोग) में फेज़ 3 स्टडी जुलाई में शुरू हुई और जून के आखिर में कंपनी के पास करीब 1 अरब डॉलर कैश थे 36। लिली से साझेदारी निभवाने की कीमत अब बाजार में तय हो चुकी है: एक साल के सौदा बजट के आधे प्रतिशत से भी कम के लिए तीन साल संघीय अदालत में उलझे रहना।
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