DHL relève son objectif d'EBIT 2026 à plus de 7 milliards d'euros ; en Allemagne, la lettre à 95 centimes passera à 1,15 euro

Le 16 octobre, DHL▲+0.35% — DHL, up 0.35 percent today Group a relevé d'un coup ses prévisions annuelles pour 2026↗ : EBIT publié du groupe désormais attendu au-dessus de 7,0 milliards d'euros (contre 6,5 milliards jusque-là), EBIT des divisions au-dessus de 6,4 milliards (contre 5,9 milliards), flux de trésorerie disponible au-delà de 3,2 milliards et investissements autour de 3,6 milliards d'euros ¹. Au troisième trimestre, le chiffre d'affaires s'est établi à près de 22,6 milliards d'euros, en hausse de plus de 12 %, pour un EBIT de groupe d'environ 1 710 millions d'euros, contre 1 477 millions un an plus tôt ¹. Selon le fil de l'agence dpa, l'action a « peiné » à l'annonce ⁵. La raison se trouvait dans ce même communiqué.

La hausse vient d'Express, pas de Bonn

DHL Express a dégagé environ 1 035 millions d'euros sur le trimestre, contre 692 millions — un résultat dopé par ses mesures de rendement et par un effet de levier opérationnel, mais aussi par quelque 100 millions d'euros de « soutien limité » issus des tensions de capacité sur le marché du fret aérien, une pénurie que DHL ne contrôle pas ¹. À elle seule, cette division pèse plus de la moitié de l'EBIT du groupe ¹. Post & Parcel Germany, la seule division dont l'objectif n'a pas été relevé, a réalisé environ 150 millions d'euros, contre 218 millions un an plus tôt, soit un recul d'environ un tiers ; sa cible annuelle demeure inchangée, à plus de 900 millions d'euros ¹.

Berlin refixe le prix de la lettre

Trois décisions allemandes pèsent désormais sur ce chiffre de 900 millions d'euros. Le gouvernement a approuvé la fin de l'exonération de TVA sur le courrier des entreprises↗ — les lettres qu'expédient banques et assureurs ; le ministère des Finances en attend environ 115 millions d'euros par an de la part de Deutsche Post, tandis que l'entreprise juge cette obligation illégale ³⁵. Le régulateur a proposé une hausse de 20,35 % du tarif de la lettre↗ et de 10,72 % pour les colis destinés aux particuliers, volontairement en deçà des demandes de Deutsche Post ; la consultation se termine le 30 octobre et la décision finale tombera en novembre, pour les tarifs de 2027 et 2028 ⁶. Le volume de lettres est tombé de 16,9 milliards en 2005 à moins de 9,4 milliards en 2025 : la division a donc besoin des prix pour tenir ses résultats à flot ⁷.

Deutsche Post a répondu le 20 octobre↗ : à partir de janvier, la lettre standard passera de 0,95 à 1,15 euro, sous réserve d'approbation. Nikola Hagleitner, membre du directoire, juge les hausses « inévitables » sans soutien de l'État ⁸. La marge de 20,35 % laissée par le régulateur équivaut à 1,14 euro : le tarif annoncé se situe donc tout en haut de la fourchette ⁶⁷⁸.

Qui porte le nouvel objectif ?

Le contrepoint existe : la hausse du timbre, l'assouplissement de la règle de distribution en cas de force majeure prévu dans le même projet de loi et le tarif de 1,15 euro aident tous Post & Parcel Germany, et même la réforme de la TVA pourrait être répercutée sur les expéditeurs ⁵⁸. Mais le nouvel objectif de 7 milliards d'euros du groupe n'est pas adossé à l'Allemagne. Il l'est aux tarifs du fret aérien, que DHL ne fixe pas, tandis que la seule division que Berlin touche est précisément celle dont l'objectif n'a pas été relevé. Le rapport complet du T3 tombe le 5 novembre ; le régulateur tranche en novembre ; les objectifs à moyen terme seront réexaminés en mars ¹⁶.