DHL eleva meta de EBIT de 2026 para mais de € 7 bilhões; na Alemanha, carta de € 0,95 vai a € 1,15

Em 16 de outubro, o grupo DHL▲+0.35% — DHL, up 0.35 percent today revisou para cima, de uma só vez, as projeções para o ano inteiro de 2026↗: o EBIT reportado do grupo agora deve superar € 7,0 bilhões, ante € 6,5 bilhões; o EBIT das divisões, € 6,4 bilhões, ante € 5,9 bilhões; o fluxo de caixa livre, acima de € 3,2 bilhões; e o capex, em torno de € 3,6 bilhões ¹. A receita do terceiro trimestre ficou perto de € 22,6 bilhões, alta de mais de 12%, com EBIT consolidado de cerca de € 1.710 milhões, contra € 1.477 milhões um ano antes ¹. A ação, segundo a agência de notícias dpa, "teve dificuldades" com a notícia ⁵. A razão estava no mesmo comunicado.

A alta veio da Express, não de Bonn

A DHL Express gerou cerca de € 1.035 milhões no trimestre, contra € 692 milhões, ajudada por medidas de rendimento (yield) e pela alavancagem operacional — mas também por cerca de € 100 milhões de "suporte limitado" vindos das restrições de capacidade no mercado de frete aéreo, uma escassez que a DHL não controla ¹. Só essa divisão responde por mais da metade do EBIT do grupo ¹. A Post & Parcel Germany, a divisão que o comunicado não elevou, apurou cerca de € 150 milhões, contra € 218 milhões um ano antes — queda de cerca de um terço; sua meta para o ano permaneceu intocada, em mais de € 900 milhões ¹.

Berlim reprecifica a carta

Três decisões alemãs pressionam agora esse número de € 900 milhões. O gabinete alemão aprovou o fim da isenção de IVA sobre correspondências empresariais↗ — as cartas que bancos e seguradoras enviam. O ministério das Finanças espera arrecadar cerca de € 115 milhões por ano da Deutsche Post, e a empresa considera a obrigação ilegal ³⁵. Já o regulador propôs aumentos de 20,35% nas cartas↗ e de 10,72% nas encomendas para pessoas físicas — deliberadamente abaixo do que a Deutsche Post pediu. A consulta pública se encerra em 30 de outubro, e a decisão final chega em novembro, valendo para as tarifas de 2027 e 2028 ⁶. O volume de cartas caiu de 16,9 bilhões em 2005 para menos de 9,4 bilhões em 2025 — por isso a divisão precisa de preço para segurar os ganhos ⁷.

A Deutsche Post respondeu em 20 de outubro↗: a partir de janeiro, a carta padrão passa de € 0,95 para € 1,15, sujeito a aprovação. Segundo Nikola Hagleitner, membro do conselho de administração, os aumentos de preços são "inevitáveis" sem apoio do governo ⁸. A margem de 20,35% proposta pelo regulador implica € 1,14 — o preço anunciado fica, portanto, bem no topo da faixa ⁶⁷⁸.

Quem sustenta a nova projeção

O contraponto é real: o aumento no preço da carta, a flexibilização da regra de força maior na entrega prevista no mesmo projeto de lei e o valor de € 1,15 ajudam a Post & Parcel Germany — e até a mudança no IVA pode ser repassada aos remetentes ⁵⁸. Mas a nova projeção de € 7 bilhões do grupo não tem lastro na Alemanha. Ela se sustenta em preços de frete aéreo que a DHL não define — enquanto a única divisão que Berlim toca é justamente a que a DHL não revisou para cima. O relatório completo do terceiro trimestre sai em 5 de novembro; o regulador decide em novembro; e a projeção de médio prazo será revista em março ¹⁶.