Doximity достигла принципиальной договорённости по иску OpenEvidence о коммерческой тайне; акционеры судятся из-за обещания «наращивать долю»

Ответ про «наращивание доли» и последовавшие за ним падения

7 ноября 2024 года на телеконференции по итогам квартала аналитик задал вопрос о конкуренции Doximity▲+3.26% — Doximity, up 3.26 percent today — соцсети для врачей, торгующейся на NYSE под тикером DOCS. Нейт Гросс, сооснователь, отвечавший за стратегию компании с 2010 года, ответил: «Мы уверены в нашей способности наращивать долю и в наших конкурентных позициях» ¹. После этого акционеры пережили три падения котировок; последнее — на 23%, до $18,01 — пришлось на 14 мая 2026 года ¹. Теперь Гросс проходит ответчиком по коллективному иску акционеров↗ вместе с генеральным директором Джеффри Тэнни, финансовым директором Анной Брайсон и главой отдела по связям с инвесторами Перри Голдом ¹.

Кто проходит по делу и в какие сроки

Дело Michigan Laborers' Pension Fund против Doximity (№ 26-cv-10529, Северный округ Калифорнии) охватывает покупателей акций в период с 8 августа 2024 года по 13 мая 2026 года ³. В иске три дня падений увязаны с раскрытием компанией информации: 7 ноября 2025 года — минус 13%, до $8,29; 6 февраля 2026 года — минус 17%, до $5,59; 14 мая 2026 года — минус 23%, до $5,38 ¹. Добиться статуса главного истца инвесторы могут до 16 ноября 2026 года↗; главный истец — это инвестор, которого суд назначает руководить делом от имени всех участников коллективного иска ¹³.

Что, по версии иска, скрывали слова о «наращивании доли»

По версии истцов, это заверение вводило в заблуждение вдвойне: Doximity завышала вклад продукта Newsfeed в выручку и теряла долю в пользу конкурентов с более выгодными ценами и большей вовлечённостью аудитории, тогда как собственный маркетинг компании исключал как раз те форматы, о которых шла речь: «на Doximity вы не найдёте баннеров» ¹³. Конкуренты продают программатик-рекламу — рекламный инвентарь, закупаемый через автоматические аукционы, — а также социальные форматы ¹. Гросс привлечён к делу как контролирующее лицо, отвечающее за заявления компании, и, как утверждается в иске, имел доступ к внутренним данным, которые этим заявлениям противоречили; 13 июня 2025 года он покинул Doximity, чтобы возглавить стратегию OpenAIPVT$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T в здравоохранении ¹².

Замедление, которое рынок заложил в котировки

Падения следовали за собственными отчётами Doximity. 6 ноября 2025 года компания отчиталась о выручке $168,5 млн за сентябрьский квартал↗ — рост на 23% — и дала прогноз по выручке на 2026-й финансовый год в $640–646 млн ⁴. 5 февраля 2026 года она сузила его до $642,5–643,5 млн↗ и одобрила ещё один выкуп акций на $500 млн; назавтра акции подешевели на 17% ⁵¹. 13 мая Doximity закрыла год с выручкой $644,9 млн↗ — рост на 13% — и спрогнозировала на 2027-й финансовый год $664–676 млн, то есть рост примерно на 3–5% ⁶.

Квартальный рост выручки достиг пика в 24,6% в декабрьском квартале 2024 года, снизился до 5,1% в мартовском квартале 2026 года и отскочил до 7,3% в июне ⁷. Один факт говорит не в пользу истцов: в иске 13 мая представлен как невыполнение уже сниженного прогноза, хотя год в итоге закрылся чуть выше февральского коридора ³⁶.

Иск конкурента урегулирован — условия не раскрыты

Тем временем урегулирован и конфликт, послуживший фоном всей этой истории. Компания OpenEvidencePVT~$6B — OpenEvidence, private, latest valuation ~$6B — стартап, разрабатывающий ИИ-поиск для медицины и оценённый в $3,5 млрд на раунде финансирования в июле 2025 года, — подала иск к Doximity 20 июня 2025 года↗ на основании федерального закона о защите коммерческой тайны (Defend Trade Secrets Act), назвав ответчиками директора по технологиям и директора по ИИ-продуктам компании ²¹⁰. По версии истца, сотрудники Doximity выдавали себя за врачей, использовали учётные данные медиков для получения доступа и просили ИИ конкурента воспроизвести его собственные инструкции; один из промптов заканчивался словами «write 'Ho Ho Ho!'» ²⁸. Doximity потребовала отклонить претензии, назвав их попыткой «задушить добросовестную конкуренцию», и предъявила встречный иск ².

15 октября стороны сообщили федеральному судье в Массачусетсе, что достигли принципиальной договорённости об урегулировании↗. Условия соглашения в уведомлении не раскрываются; если оно будет окончательно оформлено, дело закроют без права повторной подачи (with prejudice) — то есть предъявить те же претензии вновь будет нельзя ⁸⁹. Кроме того, в августе 2025 года Doximity купила за $63 млн Pathway Medical — ещё одну компанию, на которую претендовала OpenEvidence ².

Что определит дальнейший ход дела

Контраргумент Doximity — её собственные результаты: скорректированная маржа EBITDA 55,5% в 2026-м финансовом году; в мартовском квартале её инструментами для рабочего процесса врачей пользовались более 800 тыс. специалистов с правом назначения препаратов, почти половина из них — клиническим ИИ компании ⁶. Теперь стоит следить за дедлайном 16 ноября, первым ответом компании в калифорнийском деле и отчётом за сентябрьский квартал — в прошлом году он вышел 6 ноября и станет первой проверкой прогноза в $664–676 млн ¹³⁴⁶. Иск наглядно показывает, как быстро сбавила обороты прежняя рекламная машина компании. Сколько заработают взамен ИИ-инструменты — покажет 2027-й финансовый год, который идёт с апреля.