FICOは「勝利」と強調、UWMのソフトは4分の1でVantageScore選択

FICOは「忠誠」を発表、UWMは選択を自動化

米フェア・アイザック(FICO)は10月6日、ユナイテッド・ホールセール・モーゲージ(UWM)を称える一日にした。UWMがブローカー経由の融資事業ですべての信用情報照会でFICOスコアを取得する「FICOスコアの継続利用を再確認する確約↗」を発表したためだ¹。だがUWMは、もう一つの手をすでに動かしていた。同社の融資プラットフォームは今、あらゆる商品でクラシックFICOとVantageScore4.0を比べ、融資資格を満たすより高い方のスコアを自動的に選ぶ。この選択は従来、ブローカーが行っていた²。UWMのマット・イシュビア最高経営責任者(CEO)は「どの信用スコアモデルが勝つかを、誰も心配する必要はない。われわれが自動的に処理する」と述べた²。

同じ導入の一環で、UWMは政府系機関向けローンに上乗せしていた自社の最低スコア基準(オーバーレイ)を撤廃↗した。融資の可否は今後、UWM独自の最低信用基準ではなく、政府系機関の審査システムを通じて決まる²。UWMはドルベースの組成額で米国最大の住宅ローン組成業者で、2025年は約1643億ドルを扱った³。

すべての照会で、ただしすべてのローンではない

FICOは照会1件ごとに手数料を受け取り続ける。明け渡したのは「選択」だ。UWM自身のデータによれば、借り手の約25%はVantageScore4.0の方が有利な結果となる。同社はこの比率が9月末までに40%に達する可能性があるとみていた⁴。実際に達したかどうかは報告されていない。

その舞台を整えたのは規制当局だ。9月29日、連邦住宅金融庁(FHFA)のビル・パルテ長官はファニー・メイとフレディ・マックを両スコア共通の単一の価格体系に移行↗させ、VantageScoreの結果に科されていた20ポイントの引き下げ調整を撤廃した⁴。

FICOを配る側がライバルスコアを所有

VantageScoreは、FICOスコアを配信している信用情報機関、エクイファックス、エクスペリアン、トランスユニオンの3社が共同で所有し、FICOの数分の1の価格で販売されている⁵。エクイファックスによると、4~9月に有償の従来型スコアと併せて無料のVantageScore4.0を取得した金融機関は2,000社近くに上り、住宅ローン向けの同スコア照会は4~8月に230%増えた⁶。現在、一部のローンで1ドルの価格でVantageScoreのみを利用する金融機関は165社を超えており、エクイファックスはこの1ドル価格を2028年末まで固定している⁶。

トランスユニオンは0.99ドルの価格を2028年末まで維持↗し、購入したFICOスコアにはすべてVantageScoreを無料で付ける⁷。PennyMacは10月5日、ローン組成の全チャネルで同スコアの導入を完了した⁸。ロケット・モーゲージは140万件の信用情報レポートを検証したうえで、同スコアを優先モデルに据えた。節約できた借り手の平均額は、クロージング(融資実行)時に1,600ドルだった⁴。

打撃の値踏みは第4四半期に

FICOのエンジンはまだ回っている。直近四半期の売上高は6億7,420万ドルで前年同期比25.7%増、営業利益率は53.8%↗だった⁹。同社の対抗策――クラシックFICOに併せて提供するFICO 10Tの無償化¹と、約2,700万ドルの費用を会計第4四半期に計上する人員の15%削減¹⁰――が守るのは量であって、価格ではない。

株価は10月9日、667.58ドルで終え、年初から60.5%下落した¹。FICOがいま対価を得ているのは、もはや自社では左右できない決定の場に立ち会うためだ。