FinCEN enterre la règle sur les mixers et laisse l'addition du traçage aux banques
L'agence américaine a retiré le premier dispositif antiblanchiment visant une classe entière d'activités qu'elle ait proposé, tout en concédant que les criminels continuent d'utiliser les mixers. L'obligation de déclaration, elle, a survécu ; le blanchiment s'est déplacé vers les ponts interchaînes, et la facture du traçage revient désormais aux banques, licence par licence.
Vincent Jiang · 3 min read
Un dispositif inédit, retiré en catimini
Le 5 octobre 2026, le FinCEN a retiré sa proposition de 2023 visant à traiter le mixage international de cryptomonnaies comme une classe de préoccupation primordiale en matière de blanchiment de capitaux. Une première : la section 311 n'avait jusqu'ici visé que des banques ou des pays nommément désignés, jamais une classe entière 16. Une règle de 2020 sur les portefeuilles en autoconservation a suivi le même chemin, les deux avis étant signés par le directeur adjoint Jimmy L. Kirby 56. Les défenseurs de la confidentialité en cryptomonnaies y ont vu une victoire 56.
Ce que le retrait a épargné à 15 000 institutions
Le FinCEN avait lui-même chiffré le coût de son dispositif : environ 15 000 déclarants, à raison de 98 heures chacun, soit 1,47 million d'heures par an 1. Le dispositif est mort. L'obligation de déclaration de soupçon, elle, a survécu : banques et plateformes d'échange continuent de remplir leurs déclarations et de passer au crible les portefeuilles sous sanctions 15. Aucun acteur coté spécialisé ne vend cette couche de traçage ; le titre coté qui s'en rapproche le plus est Zscaler+1.99% — Zscaler, up 1.99 percent today, qui a associé son unité ThreatLabz à TRM Labs ce mois-ci 3.
Le risque a bougé avant la règle
L'avis de retrait concède que « les acteurs illicites continuent d'utiliser les mixers » 1, et l'évaluation des risques 2026 du Trésor américain les classe toujours parmi les outils couramment utilisés par les criminels 1. L'avis s'appuie aussi sur une phrase qu'il attribue à un rapport de la Maison-Blanche de juillet 2025. Cette phrase ne figure nulle part dans le document, et le Trésor a décliné toute réponse officielle 1.
La menace, de toute façon, avait déjà changé de visage. Chez les auteurs de rançongiciels, le recours aux mixers a reculé de 37 % au cours de 2024 et 2025, tandis que celui aux ponts interchaînes progressait de 66 % ; Elliptic confirme que les ponts ont supplanté les mixers comme principale technique d'obfuscation 1. L'analyse des rançongiciels que le FinCEN lui-même a publiée en décembre 2025 ne mentionne pas les mixers 1.
Les éditeurs ont déjà fixé le prix
Contre les ponts, la parade tient dans la même gamme de logiciels de traçage, facturés à la licence. La proposition du FinCEN estimait qu'il fallait, pour repérer une exposition indirecte aux mixers, des outils d'analyse coûtant « plus de dizaines de milliers de dollars par licence » 1. Ce que le dispositif aurait imposé à un coût plafonné et public s'achète désormais volontairement, au prix catalogue.
Le directeur des affaires publiques de TRM, Ari Redbord, a défendu sa thèse officiellement : les risques sont « réels », les mixers « ont servi à blanchir des milliards pour les pirates nord-coréens », mais des dispositifs généralisés « enseveliraient les enquêteurs sous des données de faible valeur », tandis que les outils « signalent désormais l'exposition aux mixers et aux portefeuilles sous sanctions avant le règlement des fonds » 1. L'homme vend ces outils.
Le chiffrage de 950 millions de dollars de TRM est devenu une sanction britannique
C'est sur eux qu'ont tourné les sanctions de cette semaine. Le 8 octobre, le Royaume-Uni a sanctionné Cryptomus, Heleket et TokenSpot dans le cadre d'un train de mesures contre la Russie visant 38 entités, au vu des constats de TRM selon lesquels TokenSpot a transféré plus de 950 millions de dollars à Grinex, à Garantex et au réseau A7, tous sous sanctions 24. Le rapport ThreatLabz de Zscaler, établi avec TRM, a chiffré à 327,8 millions de dollars les paiements de rançon connus d'avril 2025 à mars 2026, soit une moyenne de 431 900 dollars par victime, en hausse de 5,3 % 3. Son chiffre d'affaires a progressé de 81 % depuis le trimestre où la règle sur les mixers a été proposée 7.
Chiffre d'affaires de Zscaler : +81 % depuis la proposition de la règle sur les mixers
Data
| Chiffre d'affaires de Zscaler | |
|---|---|
| T3 23 | $496.7M |
| T4 23 | $525M |
| T1 24 | $553.2M |
| T2 24 | $592.87M |
| T3 24 | $627.96M |
| T4 24 | $647.9M |
| T1 25 | $678.03M |
| T2 25 | $719.23M |
| T3 25 | $788.11M |
| T4 25 | $815.75M |
| T1 26 | $850.48M |
| T2 26 | $898.19M |
L'autre camp n'a pas tort
Le FinCEN lui-même anticipait la charge supplémentaire la plus faible pour les plateformes d'échange : le retrait ne leur rapporte donc pas grand-chose, quoi qu'ait pu suggérer le bond de 3 % du titre Coinbase 15. Le lobby des banques communautaires, seule organisation professionnelle bancaire à s'être prononcée en 2024, réclamait au contraire que la règle aille plus loin et juge le retrait décevant 1. Le FinCEN garde la section 311 et « peut prendre des mesures appropriées à l'avenir » 15.
Surveiller le compteur des ponts interchaînes, pas la règle sur les mixers
Le prochain rapport de TRM dira si la croissance des ponts interchaînes a continué de s'accélérer au-delà de 66 % 1, et si ses chiffres continuent de se convertir en désignations de sanctions, comme ils l'ont fait le 8 octobre 24. Le dispositif est mort lundi. Le compteur, lui, continue de tourner.
Deepdive
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