FirstEnergy quer que Ohio reabra a multa de US$ 250 milhões do escândalo e dê luz verde a um plano de US$ 2,5 bilhões para a rede elétrica
A concessionária quer que Ohio reabra a multa de US$ 250 milhões da HB 6 no mesmo mês em que a mesma comissão recortou seu pedido de reajuste tarifário — e em que uma disputa pelo Senado tem o resgate como tema de campanha. O balanço do terceiro trimestre chega em 27 de outubro, com receita em alta de 8,8% e lucro por ação recorrente (core EPS) já em queda de 3,8%.
Vincent Jiang · 3 min read
Uma conta de US$ 250 milhões volta à mesa
A FirstEnergy−1.29% — FirstEnergy, down 1.29 percent today pede à comissão de serviços públicos de Ohio que reexamine a multa de US$ 250 milhões ligada ao escândalo da House Bill 6 1. Neste mês, a mesma comissão recortou o pedido de aumento de tarifas da empresa 2. O resgate nuclear de 2019 — viabilizado com cerca de US$ 60 milhões repassados por meio de um grupo de dinheiro escuro (dark money) e que representava US$ 1,3 bilhão para os consumidores — já custou à FirstEnergy uma multa federal de US$ 230 milhões em 2021, um acordo de US$ 100 milhões com a Securities and Exchange Commission (SEC) em 2024 e, em 2025, uma ordem estadual para devolver US$ 186 milhões, além de US$ 64 milhões a título de confisco civil 3. Esse último pacote soma exatamente US$ 250 milhões, o valor agora em revisão 13.
Quanto vale o salvo-conduto
O processo tarifário é o prêmio. Protocolado em 22 de maio, o pedido fixaria as tarifas de três anos, de julho de 2027 a junho de 2030, e carregaria cerca de US$ 2,5 bilhões em investimentos na rede elétrica de Ohio, a um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 10,2%, ante os 9,63% hoje autorizados 4. O defensor do consumidor do estado estima, para uma residência típica da região de Cleveland, um acréscimo de US$ 15,45 por mês no terceiro ano 4. A empresa também pediu para aplicar uma multa de US$ 3,05 milhões por apagões em melhorias locais, em vez de entregar o valor ao tesouro estadual 5.
A HB 6 já custou US$ 580 milhões à FirstEnergy, e Ohio pode reabrir os últimos US$ 250 milhões
Data
| Value | |
|---|---|
| Multa federal, 2021 | $230M |
| Acordo com a SEC, 2024 | $100M |
| Devolução de tarifas, 2025 | $186M |
| Confisco civil, 2025 | $64M |
| Multa estadual em revisão | $250M |
A receita cresce, o lucro recorrente não
A receita do segundo trimestre subiu 8,8%, para US$ 3,68 bilhões, enquanto o lucro por ação recorrente caiu 3,8%, para US$ 0,50 — mesmo com o lucro por ação contábil (GAAP) avançando para US$ 0,50, ante US$ 0,46. A diretoria reafirmou o core EPS de 2026, entre US$ 2,62 e US$ 2,82 6. Os custos são repassados mais rápido do que viram lucro — e a solução está num processo regulatório, não num produto.
A receita cresce 8,8% sobre um ano antes; o lucro vem atrás
- Receita
- Lucro líquido
Data
| Receita | Lucro líquido | |
|---|---|---|
| 1º tri '24 | 3.29B | 0.25B |
| 2º tri '24 | 3.28B | 0.05B |
| 3º tri '24 | 3.73B | 0.42B |
| 4º tri '24 | 3.18B | 0.26B |
| 1º tri '25 | 3.77B | 0.36B |
| 2º tri '25 | 3.38B | 0.27B |
| 3º tri '25 | 4.15B | 0.44B |
| 4º tri '25 | 3.8B | -0.05B |
| 1º tri '26 | 4.2B | 0.41B |
| 2º tri '26 | 3.68B | 0.29B |
Margem da FirstEnergy resiste perto de 28%, com exceção de um buraco no fim de 2025
Data
| Margem operacional | |
|---|---|
| 3º tri '23 | 27.9% |
| 4º tri '23 | 27.1% |
| 1º tri '24 | 28.1% |
| 2º tri '24 | 21.8% |
| 3º tri '24 | 27.8% |
| 4º tri '24 | 28.7% |
| 1º tri '25 | 29% |
| 2º tri '25 | 28% |
| 3º tri '25 | 28% |
| 4º tri '25 | 9.2% |
| 1º tri '26 | 28.3% |
| 2º tri '26 | 27.2% |
O mercado enxerga base tarifária; um senador, um alvo
O preço-alvo médio dos analistas está em US$ 52,58, 18,8% acima dos US$ 44,26 do fechamento de 6 de outubro, e o Morgan Stanley−0.54% — Morgan Stanley, down 0.54 percent today cortou o próprio alvo para US$ 49, mantendo a recomendação de “acima do peso” (overweight) 6. Já a política é menos arrumada. A campanha de Sherrod Brown para o Senado diz que Husted “recebeu US$ 3,5 milhões da FirstEnergy” 7. O registro documentado: um pagamento de US$ 1 milhão em dinheiro escuro noticiado em 2024, mensagens em que Husted aparece ajudando o projeto a avançar e sua participação como testemunha de defesa no julgamento dos executivos, que terminou anulado (mistrial), com novo julgamento previsto 3. Husted, nomeado quando JD Vance se tornou vice-presidente, não foi acusado de nenhuma irregularidade 38. Uma postagem alinhada a Brown também atribui a Husted US$ 636 mil vindos de interesses ligados a data centers; nenhum levantamento independente confirma o valor 10. A disputa pode decidir o controle do Senado — um super PAC republicano já soma US$ 93 milhões em Ohio 89.
Três datas decidem tudo
Os resultados são divulgados após o fechamento do mercado em 27 de outubro 6, Ohio vota em 3 de novembro e a equipe técnica da comissão protocola o relatório do processo tarifário em 30 de novembro, com audiências a partir de 1º de março 4. Cada megawatt da expansão precisa da assinatura da comissão cuja multa a empresa quer ver reduzida.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
