Cinq laboratoires, 30 milliards de dollars, 9 000 ingénieurs : la facture pour copier Palantir
Selon un essai publié dans la revue Arena, les cinq laboratoires de pointe ont engagé 30 milliards de dollars en quatre mois et prévu plus de 9 000 recrutements d'ingénieurs de déploiement (forward-deployed engineers). Il paraît la même quinzaine que les pourparlers d'OpenAI pour un tour de table à 1 200 milliards de dollars de valorisation. Les comptes de Palantir montrent ce qu'il y a à gagner ; près de vingt-cinq ans de déploiement en montrent la difficulté.
Vincent Jiang · 3 min read
Un total de 30 milliards de dollars, dans une quinzaine placée sous le signe des mille milliards
Un essai publié le 18 septembre dans la revue Arena dénombre 30 milliards de dollars engagés en quatre mois par OpenAI, Anthropic, Google, Meta et Microsoft, auxquels s'ajoutent des plans de recrutement de plus de 9 000 ingénieurs de déploiement, soit environ l'équivalent de deux Palantir en effectif 12. Ce décompte est celui des auteurs, non celui d'un audit 1.
L'essai paraît la même quinzaine que les premières discussions d'OpenAI avec des investisseurs autour d'une levée à une valorisation proche de 1 200 milliards de dollars, après la clôture en mars d'un tour de table de 122 milliards de dollars à une valorisation de 852 milliards 3. De son côté, Anthropic prépare une introduction en Bourse en novembre à une valorisation proche de 2 000 milliards de dollars, qui pourrait lever jusqu'à 100 milliards 4.
Les rachats ont commencé en mai
Le chantier a débuté en mai, quand OpenAI a lancé sa Deployment Company avec plus de 4 milliards de dollars apportés par 19 sociétés d'investissement, cabinets de conseil et intégrateurs de systèmes, et conclu un accord pour racheter Tomoro, un cabinet d'IA appliquée fort d'environ 150 ingénieurs et spécialistes du déploiement 5.
Microsoft a promis 6 000 recrutements et 3,5 milliards de dollars pour une nouvelle entité de delivery d'IA ; AWS s'est engagé à hauteur de 1 milliard de dollars pour détacher des milliers d'ingénieurs chez ses clients 6. Selon le décompte de l'essai, quatre sociétés fondées ou composées d'anciens de Palantir ont été rachetées ou financées par les laboratoires : Tomoro, Fractional, Northslope et Thrive Holdings 1.
Les vendeurs : des anciens de Palantir et le private equity
Fractional AI, rachetée en mai, est devenue le cœur opérationnel d'Ode with Anthropic, la structure lancée en juillet par Blackstone et Hellman & Friedman, aux côtés de Goldman Sachs, General Atlantic, Leonard Green, Apollo, GIC et Sequoia 57.
Thrive Holdings, dans laquelle OpenAI a pris une participation en décembre 2025, a levé 2 milliards de dollars en août sur une valorisation de 12 milliards. Ses plateformes regroupent, assure l'entreprise, plus de 70 cabinets d'expertise comptable et de services informatiques rachetés 8. Des cabinets que l'essai d'Arena décrit comme autant d'environnements d'apprentissage par renforcement pour les modèles d'OpenAI 1.
Chaque entité de déploiement, un engagement d'au moins un milliard de dollars
Data
| Value | |
|---|---|
| OpenAI Deployment Co. | $4B |
| Entité de delivery d'IA de Microsoft | $3.5B |
| Levée de fonds de Thrive Holdings | $2B |
| Ingénieurs de déploiement d'AWS | $1B |
Près de vingt-cinq ans pour bâtir cette marge
Les publications réglementaires de Palantir plaident pour l'imitation. La croissance du chiffre d'affaires accélère depuis douze trimestres consécutifs, de 12,7 % sur un an au T2 2023 à 92,8 % au T2 2026, tandis que la marge opérationnelle est passée de 1,9 % à 47,1 % 9.
La revue Arena fait remonter ce business à près de vingt-cinq ans de travail de déploiement — la part qui ne se comprime pas en un tour de table 2. Les laboratoires achètent cette discipline en bloc, avec un capital levé à des multiples d'éditeur de logiciels.
Douze trimestres consécutifs d'accélération, et une marge passée de 1,9 % à 47,1 %
- Croissance du chiffre d'affaires (sur un an)
- Marge opérationnelle
Data
| Croissance du chiffre d'affaires (sur un an) | Marge opérationnelle | |
|---|---|---|
| T1 23 | 17.7% | 0.8% |
| T2 23 | 12.7% | 1.9% |
| T3 23 | 16.8% | 7.2% |
| T4 23 | 19.6% | 10.8% |
| T1 24 | 20.8% | 12.8% |
| T2 24 | 27.2% | 15.5% |
| T3 24 | 30% | 15.6% |
| T4 24 | 36% | 1.3% |
| T1 25 | 39.3% | 19.9% |
| T2 25 | 48% | 26.8% |
| T3 25 | 62.8% | 33.3% |
| T4 25 | 70% | 40.9% |
| T1 26 | 84.7% | 46.2% |
| T2 26 | 92.8% | 47.1% |
Les modèles se distillent, pas les institutions
L'essai d'Arena met en garde : distiller un modèle reste relativement facile, distiller une institution relève presque de l'impossible. Et les laboratoires, eux, continuent de concurrencer leurs propres clients, des agents de codage qui bousculent Cursor aux outils juridiques visant Harvey 1. Autre son de cloche : Chris Taylor, PDG d'Ode, qualifie la demande d'« énorme » et assure que sa société monte rapidement en puissance ; Anthropic s'est de son côté dotée d'un responsable de l'ingénierie de déploiement pour les Amériques 7.
Novembre fixera le prix des deux marges
Anthropic vise une introduction en Bourse en novembre 4. Lorsque Palantir publiera ses prochains résultats, l'enjeu sera de voir si douze trimestres consécutifs d'accélération se prolongent 9. Reste ensuite à surveiller une ligne dans les comptes futurs des laboratoires : le coût du chiffre d'affaires, chez des entreprises qui ne vendent plus seulement du logiciel. Les ingénieurs étaient à vendre. Les institutions, non.
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- 1Pivot News, "Frontier labs are copying Palantir's deployment model, Arena essay argues", 21 September 2026
- 2Arena Magazine, "Forward Deployed" by Nikhil Davar and Byrne Hobart, essay listing, accessed 23 September 2026
- 3Reuters via MSN, "OpenAI mulls funding round at $1.2 trillion valuation ahead of IPO, FT reports", 15 September 2026
- 4PYMNTS, "Anthropic Targets November IPO as Revenue Surges", 18 September 2026
- 5Forbes, Ron Schmelzer, "Why Forward-Deployed Engineers Are Suddenly In High Demand", 19 September 2026
- 6TechRadar Pro via MSN, "Who really needs forward deployed engineers around AI?", 24 August 2026
- 7Business Wire announcement via Financial Times, "Anthropic, Blackstone, and Hellman & Friedman Introduce Ode with Anthropic, an Enterprise AI Services Firm", 15 July 2026
- 8TechCrunch, Rebecca Bellan, "OpenAI-backed Thrive Holdings raises $2B to bring AI to the enterprise", 12 August 2026
- 9Sharadar quarterly fundamentals, from Palantir's SEC filings, retrieved 23 September 2026
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