Foxconn solicita comprar la mitad de Mitsubishi Electric Mobility por hasta 729 millones de dólares; el acuerdo de chips para la IA espera
Foxconn presentó el 16 de octubre la solicitud para comprar la mitad de Mitsubishi Electric Mobility por un máximo de 115.000 millones de yenes, un cheque con tope para el negocio ajeno a la IA. La fusión de semiconductores de potencia que vincularía a Mitsubishi Electric con la demanda eléctrica de la IA no cumplió su objetivo de firma en septiembre y sigue sin firmarse.
Richard Tang · 3 min read
Mitsubishi Electric+1.83% — Mitsubishi Electric, up 1.83 percent today ya tiene asegurada la mitad de su cartera ajena a la IA; la mitad de la IA sigue a la espera. El 16 de octubre, el vehículo de inversión de Foxconn+1.88% — Foxconn, up 1.88 percent today, Lin Yin International Investment, solicitó comprar el 50% de Mitsubishi Electric Mobility, la unidad de equipos para automoción del grupo, por no más de 115.000 millones de yenes 1. Dealroom, proveedor de datos sobre operaciones, lo calcula en unos 729 millones de dólares 2. Esa otra mitad es la fusión de chips de potencia con Rohm+2.12% — Rohm, up 2.12 percent today y Toshiba, el acuerdo que, según adelantó nuestra información del 14 de octubre, no cumplió su objetivo de firma en septiembre, y del que nada se ha firmado desde entonces 3.
El acuerdo automovilístico da a Foxconn el catálogo de piezas para su negocio de fabricación de coches por contrato
La solicitud pone tope al precio, pero no lo fija: el importe final se ajustará según las cuentas a la fecha de cierre, y el cierre todavía requiere aprobaciones regulatorias 1. Ese mismo día, las dos matrices anunciaron su acuerdo definitivo para gestionar de forma conjunta el negocio de equipos para automoción 4.
El memorando de abril que hay detrás expone la lógica: electrificación, conducción autónoma y vehículos definidos por software (software-defined vehicles), con la unidad de movilidad valiéndose de las capacidades y las redes de Foxconn para suministrar desde Japón una plataforma de vehículo eléctrico, sistema de propulsión incluido 5. Foxconn ya ensambla gran parte de la electrónica de consumo mundial; esta compra añade el catálogo de electrónica automovilística con el que podría vender la fabricación de coches igual que vende los teléfonos: como un servicio de fabricación. Mitsubishi Electric reduce a la mitad su exposición y conserva la mitad del capital.
La mitad de la IA son tres fabricantes de chips y ninguna firma
Los semiconductores de potencia convierten y controlan la electricidad en los motores de los vehículos eléctricos, la maquinaria industrial y los sistemas de alimentación de los centros de datos. El Ministerio de Comercio de Japón los calificó de esenciales para la infraestructura de la IA cuando se comprometió el 2 de octubre a respaldar la reestructuración 63. Mitsubishi Electric, Rohm y Toshiba firmaron el 27 de marzo un acuerdo básico para fusionar sus negocios de chips de potencia. El grupo resultante reuniría en torno al 11% del mercado mundial, solo por detrás de Infineon 367. El freno está en la posición cada vez más fuerte de Rohm: su presidente asegura que las conversaciones necesitan más tiempo del previsto, y su beneficio neto de abril a junio se triplicó impulsado por las fuertes ventas de servidores de IA 3, lo que resta motivos para fusionarse en las condiciones de los demás. Digi Times, la publicación especializada en electrónica con sede en Taiwán, ve el mismo estancamiento: disputas por el liderazgo y un repunte de la demanda de IA que ralentizan la operación 8.
Solo combinados, los tres fabricantes japoneses de chips de potencia superan el 10% del mercado mundial
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Infineon (estimate) | 24.4% |
| Rohm + Toshiba + Mitsubishi combinados (estimate) | 11.3% |
| Mitsubishi Electric (estimate) | 4.6% |
| Fuji Electric (estimate) | 3.9% |
| Toshiba (estimate) | 2.6% |
El 29 de octubre llega el primer trimestre que refleja las dos mitades
Mitsubishi Electric presenta resultados trimestrales el 29 de octubre 4. La acción cotizaba por última vez en 5.005 yenes 4, frente a un precio objetivo de consenso de 6.813 yenes 4: una diferencia que descuenta una fusión sin firmar. Pase lo que pase, el cheque con tope ya está cobrado. A la pata de la IA le falta una sola firma, y el momento lo decide la recuperación de Rohm, porque cuanto más fuerte sea el negocio en solitario, más débil es la razón para fusionarse. Habrá que vigilar el lenguaje de los resultados intermedios hasta finales de mes: si el «más tiempo» sobrevive un trimestre más, los inversores se quedan con el cheque de un fabricante por contrato y una opción semiconductora estancada. Si se firma, Mitsubishi Electric pasa a formar parte del segundo proveedor mundial de los chips que acondicionan la electricidad de la IA, y ese precio objetivo de consenso empieza a parecer merecido.
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