GE Vernova et Baker Hughes signent avec Venture Global des accords pouvant atteindre 17,2 milliards de dollars, pendant que l'éolien change de patron
Hakan Ozmen, venu de l'industrie du câble, prendra le 1er janvier les rênes de la division éolienne déficitaire de GE Vernova. La même semaine, le groupe et Baker Hughes ont signé avec Venture Global des accords-cadres d'environ 17,2 milliards de dollars si toutes les commandes se concrétisent ; la part ferme revenant à GE Vernova se limite à huit îlots de production (power islands) réservés, soit 5,76 GW.
Vincent Jiang · 3 min read
Un homme du câble hérite du boulet
GE Vernova−0.91% — GE Vernova, down 0.91 percent today a confié son activité éolienne à un homme issu du câble et des logiciels pour réseaux électriques. Hakan Ozmen, qui a dirigé la filiale nord-américaine de Prysmian puis ses activités mondiales de transport d'électricité et de projets sous-marins avant de prendre la tête de la plateforme de modernisation des réseaux Gridspertise, entrera en fonction le 1er novembre comme directeur général désigné de la division éolienne et prendra les rênes du poste le 1er janvier 2027 1. Il succède à Vic Abate, qui quitte le groupe après 37 ans chez GE 2.
La division dont il hérite est le boulet du groupe : au deuxième trimestre, le chiffre d'affaires de l'éolien a reculé de 10 % et les commandes de 40 %, creusant les pertes alors que le chiffre d'affaires du groupe progressait de 22 % et que le carnet de commandes total franchissait les 176 milliards de dollars 3. Le directeur général Scott Strazik a résumé la situation sans détour : « il reste un travail considérable à accomplir », surtout sur la rentabilité des services de l'éolien terrestre 1.
Un contrat parapluie, deux fournisseurs
La même semaine, l'aubaine de l'IA est tombée du côté du gaz. L'accord-cadre est un contrat parapluie : les prix et les fenêtres de livraison y sont fixés dès maintenant, pour des commandes passées plus tard. Le 9 octobre, la filiale GNL de Venture Global en a signé un conjointement avec GE Vernova et Baker Hughes : jusqu'à 16 îlots de production de 720 MW chacun, pour des livraisons échelonnées jusqu'en 2034 4. Si toutes les commandes aboutissent, cet accord sur les îlots de production, complété par un contrat séparé de transformateurs avec GE Grid Solutions, totalise environ 17,2 milliards de dollars, la répartition entre les deux fournisseurs n'ayant pas été dévoilée 45.
La partie contraignante est plus mince. Venture Global table sur un premier bon de commande d'îlot de production d'ici fin 2026, et un accord de réservation conclu avec GE Vernova couvre déjà huit des 15 îlots restants, soit 5,76 GW de capacité en cycle combiné ; les bons de commande sont attendus à partir de début 2027 45. Hormis les frais de réservation, personne n'est tenu d'acheter ni de fournir quoi que ce soit, et le droit de réserver des capacités d'usine expire par étapes entre octobre 2027 et octobre 2029 4.
Les 5,76 GW réservés par Venture Global ne sont qu'une part infime des 116 GW du carnet gaz de GE Vernova
Data
| Value | |
|---|---|
| Réservations de créneaux non converties (juin 2026) | 63 GW |
| Carnet de commandes ferme (juin 2026) | 53 GW |
| Réservés auprès de GE Vernova (octobre 2026) | 5.76 GW |
Pour situer les ordres de grandeur : la division Power a réalisé 21 milliards de dollars de chiffre d'affaires sur les quatre derniers trimestres. Étalés sur huit ans de livraisons, les 17,2 milliards de dollars représentent environ 2,2 milliards par an, soit à peu près un dixième des ventes de la division 5. En juin, le carnet gaz atteignait 116 GW, carnet de commandes et réservations de créneaux confondus — 53 GW d'équipements fermes et 63 GW d'options payées — et au moins 125 GW devraient être sous contrat d'ici décembre 6.
Deux questions le 28 octobre
Le scénario haussier a eu droit, la même semaine, à son temps d'antenne. Strazik met à son actif l'achèvement de Vineyard Wind et la poursuite de l'exécution de Dogger Bank, les deux grands projets éoliens en mer du groupe, et juge l'assise de l'éolien « bien plus solide » 1. Le patron de Venture Global, Mike Sabel, déclare « créer un utility IA verticalement intégré » : jusqu'à 10 GW de capacité de calcul d'ici fin 2034, alimentés par une électricité produite sur ses propres sites, derrière le compteur et hors du réseau public, en plus des 4,5 GW déjà commandés, en construction ou en service 7.
Les résultats du troisième trimestre tomberont le 28 octobre, alors que le titre cote environ 20 % sous son plus haut historique 5. Le carnet de commandes que mesurent ces résultats a été arrêté au 30 septembre, neuf jours avant la signature : il faudra donc guetter si les créneaux réservés comptent dans l'objectif de 125 GW 5. Sur l'éolien, le test de rentabilité revient désormais à Ozmen — et c'est début 2027 que les options commenceront à se muer en bons de commande 4.
Deepdive
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