GEベルノバとベーカーヒューズ、ベンチャー・グローバルと最大172億ドルの契約 風力部門は新トップへ

ケーブル業界出身者が引き継ぐ足かせ

GEベルノバ▼−0.91% — GEベルノバ, down 0.91 percent todayは風力事業を、ケーブルと系統ソフトウエアの出身者に託した。ハカン・オズメン氏は、ケーブル大手プリズミアンで北米事業と全世界の送電・海底プロジェクトを率い、その後、系統近代化プラットフォーム「Gridspertise」を指揮した。11月1日に次期風力部門CEOとして入社し↗、2027年1月1日に正式にトップに就く¹。GEに37年在籍してきたヴィック・アベイト氏が退任し、その後任を務める²。

オズメン氏が引き継ぐのは、まさにグループの足かせとなる部門だ。4～6月期、風力事業は売上高が10%減、受注額が40%減↗り、赤字幅を広げた。これも、会社全体の売上高が22%増え、総受注残が1760億ドルに達した³時期の話だ。スコット・ストラジクCEOの総括は率直だった。「やるべき仕事はまだ相当残っている」――とりわけ陸上風力のサービス事業の収益性についてだ¹。

契約は1本、供給企業は2社

同じ週、ガス事業側はAI関連の需要を取り込んだ。フレーム契約は、後から出す発注に備えて価格と納期の枠をあらかじめ固定しておく包括契約だ。10月9日、ベンチャー・グローバルのLNG子会社は、GEベルノバとベーカーヒューズと共同で調印した↗。内容は1基あたり72万キロワットのパワーアイランドを最大16基で、納品は2034年まで続く⁴。すべての発注が実行されれば、この電力契約に、GEグリッド・ソリューションズとの変圧器の別契約を合わせた総額は約172億ドル↗に達する。2社の間の取り分は明らかにされていない⁴⁵。

ただ、拘束力のある部分はさらに薄い。ベンチャー・グローバルは2026年末までに最初のパワーアイランドを発注する見通しだ。残る15基のうち8基は、GEベルノバとの予約契約ですでに確保済み↗だ。コンバインドサイクル（複合サイクル）発電容量は計576万キロワットで、発注は2027年初めにも始まる見通しだ⁴⁵。予約料を除けば、発注側にも供給側にも義務はない。工場の生産能力を確保する権利は、2027年10月から2029年10月にかけて段階的に失効する⁴。

規模感でいえば、電力部門は直近4四半期で210億ドルの売上高を計上した。約172億ドルを8年がかりの納品で割れば年あたり約22億ドルで、電力部門の売上高の1割ほどだ⁵。ガス受注簿（受注残とスロット予約の合計）は6月時点で1億1600万キロワット。うち確定設備が5300万キロワット、予約料を払ったオプションが6300万キロワットで、12月までに契約ベースで少なくとも1億2500万キロワットに達する見通しだ↗⁶。

10月28日、焦点は2つ

同じ週、強気の見方にも出番が回ってきた。ストラジクCEOは、二大洋上風力案件であるバインヤード・ウィンドの収尾とドッガー・バンクの着実な進捗を挙げ、風力事業の基盤は「はるかに堅固になった」と述べた¹。ベンチャー・グローバルのマイク・サベルCEOは「垂直統合型のAIユーティリティー（電力事業者）を作っている」と語る。すでに発注済み、建設中または運転中の450万キロワットを土台に、2034年末までに最大1000万キロワットのコンピューティング能力を積み上げる計画だ。電力は自社サイトで発電し、メーター裏（ビハインド・ザ・メーター）で公共送電網から切り離して使う⁷。

7～9月期決算は10月28日に発表される。株価は史上最高値を約2割下回る水準にある⁵。決算の対象となる受注残は9月30日締めで、契約調印の9日前にあたる。そのため、予約済みスロットを1億2500万キロワットという目標に算入するのかどうかが聞きどころだ⁵。風力では、収益性の試練はいまやオズメンの番だ。オプションが発注に転じ始めるのは2027年初めとなる⁴。