A conta da sucessão no Goldman: US$ 80 milhões para segurar o herdeiro, recordes para segurar o titular

O conselho do Goldman Sachs discutiu a saída de David Solomon do cargo de CEO. No plano, o presidente e diretor de operações John Waldron assumiria por volta do fim de 2027 ou em 2028, e Solomon ficaria por um ou dois anos como presidente executivo do conselho, informou o Wall Street Journal, citando pessoas familiarizadas com o assunto↗ ¹². A aprovação pelo conselho pode vir dentro de poucos meses, embora pessoas internas alertem que o plano está longe de estar fechado ¹².

A resposta do banco é pública: o conselho discute a sucessão "como divulgamos em nossos documentos regulatórios, mas não há um cronograma definitivo↗", e "quaisquer afirmações sobre prazos são mera especulação" ¹³.

Um recibo de US$ 80 milhões por uma cadeira que ninguém queria ver vazia

O registro de remuneração fica entre a corrida sucessória e o desmentido. No fim de 2024, o conselho do Goldman soube que Waldron mantinha conversas sérias com a Apollo e diversas outras firmas que tentavam contratá-lo. Ele recusou — e a Business Chief acrescenta a Carlyle à lista de pretendentes ¹²³.

Em janeiro de 2025, o Goldman divulgou prêmios de retenção de US$ 80 milhões cada, em ações restritas↗, para Solomon e Waldron, vinculados a um compromisso de cinco anos; um mês depois, Waldron entrou para o conselho ⁴⁵.

O pacote hoje vale perto de US$ 120 milhões e se estende até 2030 ³⁵. O Goldman não pagou US$ 80 milhões para guardar um homem para a coroação; pagou porque a Apollo já havia ligado.

Um trimestre recorde é um terreno estranho para uma disputa em torno da saída

O estranho é o momento, não a escolha do herdeiro. As receitas do segundo trimestre de 2026 bateram um recorde de US$ 20,34 bilhões, alta de 39,5% na comparação anual↗ ³⁶, a volatilidade provocada pela guerra entre EUA e Irã impulsionou as receitas da área de ações a um recorde próprio ¹ e as ações do banco praticamente quadruplicaram desde que Solomon assumiu o cargo, em outubro de 2018 ¹⁷. Sonnenfeld calcula que mais de 21% das ações foram retiradas de circulação ao longo do caminho↗ ⁷. A cicatriz é o banco de varejo: cerca de US$ 7 bilhões em perdas antes de impostos desde 2020 ².

O presidente preside o conselho que o substituiria

Solomon, de 64 anos, acumula os dois cargos, e os altos executivos já o haviam anotado, a lápis, para um mandato de dez anos — período que chegaria a 2028 ¹². Em texto publicado quando o CEO completou oito anos no cargo, Sonnenfeld chama a cobertura de "campanha de boatos" e diz que Solomon "permanece firmemente no comando" ⁷. Bank of America vê a passagem de bastão como continuidade: "O Goldman de hoje é, sem dúvida, uma instituição mais focada em acionistas do que aquela que Solomon herdou"↗ ⁸.

Se Waldron subir, a disputa se desloca para Dan Dees, Ashok Varadhan e Marc Nachmann, logo abaixo dele na hierarquia ²⁹. Waldron, autor do plano de automação OneGS 3.0, é o herdeiro que chama o Goldman de "linha de montagem humana" à espera de ser digitalizada pela inteligência artificial ⁴⁵.

A votação, o relógio, a ligação

Antes de qualquer votação, os acionistas escolhem entre uma continuidade já engatilhada e uma briga com o presidente do conselho. Três marcos resolvem a questão: uma votação do conselho que pode sair em poucos meses ¹; o relógio do prêmio de retenção, que paga a Waldron para esperar até 2030 ³⁵; e qualquer nova investida de Apollo ou Carlyle, que ele ainda poderia atender ³. Se o conselho de fato votará neste ano, nenhum documento diz até agora.