هيليون تحذف توقعها إنتاج الكهرباء في 2028 مع إغلاق جولتها عند 500 مليون دولار
لم يعد موقع هيليون الإلكتروني يتوقع أن تنتج أول محطاتها الكهرباء في 2028، فيما تقول مديرة الشؤون العامة في الشركة إن القدرة الكاملة لن تتحقق قبل عام 2029 أو 2030. مايكروسوفت تحتفظ بالعقد، وكونستليشن تتولى تسويق الطاقة، أما مستثمرو صناديق كروس أوفر (crossover) وصناديق التقاعد والثروة السيادية الذين أغلقوا للتو جولة بقيمة 500 مليون دولار، فهم من يتحملون التقييم.
Vincent Jiang · 3 min read
موعد نهائي يتحول إلى «تشغيل أولي»
كان موقع هيليون قد توقع أن تبدأ «أوريون»، أول محطاتها التجارية، إنتاج الكهرباء بحلول عام 2028 1. لكن الشركة حذفت السطر هذا العام؛ إذ يقول الموقع الآن إن محطة مالاجا بولاية واشنطن «ستبدأ التشغيل الأولي (initial operations) في 2028»، وهي عبارة لا تضع الشركة تعريفاً لها 12. أما الصيغة القاطعة فجاءت على لسان مديرة الشؤون العامة في الشركة جاكي سيبنز خلال مؤتمر للاندماج النووي في بوسطن هذا الصيف: «لن نصل، في أي كون من الأكوان، إلى تشغيل الـ50 ميغاواط بكامل طاقتها في 2028» 1. وقالت إن القدرة الكاملة لن تتحقق قبل عام 2029 أو 2030 1.
مايكروسوفت تملك تاريخ 2028
وقّعت مايكروسوفت عام 2023 أول اتفاقية في العالم لشراء طاقة منتجة بالاندماج النووي 2، وتقضي بتوريد 50 ميغاواط إلى مركز بيانات في وسط ولاية واشنطن، مع «توقع أن تكون أوريون جاهزة للعمل بحلول 2028»، واستهداف بلوغ الإنتاج الكامل بعد عام من الرفع التدريجي 3. وتتولى كونستليشن تسويق هذه الطاقة ونقلها بموجب الاتفاقية 5. والحد الأدنى الوحيد المذكور في العقد، وفق سيبنز، هو أن «ترتبط أوريون بالشبكة الكهربائية وتبدأ التشغيل بنهاية عام 2028»؛ وامتنعت مايكروسوفت عن التعليق على ما إذا كان الارتباط بالشبكة يعني توريد الكهرباء 1. باعت هيليون مايكروسوفت تاريخاً، وهذا التاريخ يتحول بهدوء إلى نطاق زمني.
جولة التمويل تتوسع مع «تليين» الموعد
الانزلاق موثق. فقد جاء في إعلان إنجاز «بولاريس» المتعلق ببلوغ 150 مليون درجة في فبراير أنه «لم يُعِد تأكيد أي جداول زمنية للتطبيق التجاري» 5. وفي يونيو، أعلنت هيليون جولة تمويل من الفئة G بقيمة 465 مليون دولار 34. وفي سبتمبر أُغلقت الجولة عند 500 مليون دولار، ليتجاوز إجمالي تمويل الشركة 1.5 مليار دولار 3.
خلال الفترة نفسها جاء إقرار سيبنز في الصيف. وفي 28 سبتمبر نُشر على منصة تك كرانش (TechCrunch) وصف لجلسة يَرِد فيه إمداد مايكروسوفت بعبارة متحفظة هي «في وقت مبكر قد يصل إلى عام 2028» 14. وفي موضع آخر من الصفحة ذاتها، لا يزال الإمداد «بدءاً من عام 2028»، فيتعايش التحفظ والموعد القاطع اليوم في وثيقة واحدة 4. أما كيرتلي، الذي ضمّت جولته الموسعة مستثمري صناديق كروس أوفر وصناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية، فقد وصف إغلاق الجولة بأنه دليل على «تنامي الطلب والثقة» في الاندماج النووي، وعلى «قدرة هيليون على توصيل طاقة الاندماج النووي إلى الشبكة الكهربائية» 3.
رغم توسّعها إلى 500 مليون دولار.. جولة هيليون تظل دون مليار CFS في تمويلات الاندماج النووي لعام 2026
Data
| Value | |
|---|---|
| CFS (يوليو) | $1,000M |
| هيليون (سبتمبر) | $500M |
| إنيرشا (فبراير) | $450M |
الفيزياء حقيقية.. والمنتج هو الجدول الزمني
العمل الهندسي ليس سراباً. فوفق رواية الشركة، تُعد «بولاريس» أول آلة تابعة للقطاع الخاص تعمل بوقود الديوتيريوم والتريتيوم، وهي حتى الآن الوحيدة التي تفعل ذلك؛ وبدأ تشييد مبنى المولدات الكهربائية هذا العام، فيما يتجاوز عدد موظفي الشركة 800 موظف 235. وتشكك ورقتان بحثيتان صدرتا عام 2026 في قدرة التصميم على تحقيق صافٍ من الكهرباء من الأساس، وترد هيليون عليهما في صفحة الأسئلة الشائعة لديها 13.
أما المقارَن به الأمين فيشارك هيليون منصة «ديسرابت» (Disrupt) نفسها 4: فقد تحوز شركة كومنولث فيوجن سيستمز (CFS) 4 مليارات دولار، أي نحو 30% من إجمالي رأس المال الذي جمعته صناعة الاندماج النووي، وفق بيان الشركة نفسها 6. ومحطتها بقدرة 400 ميغاواط في ولاية فيرجينيا مقررة لمطلع الثلاثينيات، وقد تعاقدت جوجل وإني فعلاً على أكثر من نصف إنتاجها 46.
13 أكتوبر.. السؤال الذي سيُطرح على المسرح
يجلس كيرتلي على منصة «ديسرابت» في 13 أكتوبر إلى براندون سوربوم، المؤسس المشارك في كومنولث فيوجن سيستمز (CFS)، في جلسة معلنة تحت عنوان «إيصال الاندماج النووي إلى الشبكة الكهربائية» 4. وحين تجمع صفحة واحدة بين التحوط والجزم بشأن التاريخ نفسه، يكون الدليل في ما يقوله كيرتلي دون أن يُسأل: هل ما يزال عام 2028 يحل مقروناً بالكهرباء، أم بـ«التشغيل الأولي» وحده 2؟ فإذا تصلّب المدى الزمني حول «التشغيل الأولي»، ستجد مايكروسوفت نفسها حائزة على ربط بالشبكة الكهربائية بدلاً من 50 ميغاواط اشترتها، وستبقى كونستليشن تسوّق طاقة بلا موعد للتسليم 15.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
