CEO da HPE vendeu US$ 15,1 milhões em ações; cinco semanas depois, Barclays chamou o crescimento de 'inflação de memória'
O trust de Antonio Neri vendeu 250.000 ações da HPE a US$ 60,44 em 11 de setembro, dentro de um plano adotado em junho. A tese do Barclays, de 14 de outubro — a de que o crescimento da receita da HPE é inflação de memória, e não demanda por IA — deixou a ação abaixo do preço de saída do executivo.
Vincent Jiang · 3 min read
A venda veio primeiro
Em 11 de setembro de 2026, o trust revogável que detém as ações de Antonio Neri, CEO da Hewlett Packard Enterprise−7.04% — Hewlett Packard Enterprise, down 7.04 percent today, vendeu 250.000 ações a um preço médio ponderado de US$ 60,44, embolsando cerca de US$ 15,1 milhões 1. O Form 4, documento que a Securities and Exchange Commission (SEC) exige para negociações de insiders, mostra que a venda seguiu um cronograma adotado em 4 de junho e deixou Neri com 1.432.393 ações 1. Depois, o papel ainda tocou a máxima de 52 semanas, de US$ 73,56, no início de outubro 4, antes de perder cerca de 20% entre 9 e 15 de outubro — período que a Barron's classificou como a pior semana da história da companhia 23.
Um resultado acima do esperado que o Barclays lê como inflação de memória
A virada veio em 14 de outubro, quando o analista do Barclays−0.09% — Barclays, down 0.09 percent today Tim Long rebaixou HPE, Dell−5.82% — Dell, down 5.82 percent today e NetApp−5.69% — NetApp, down 5.69 percent today de overweight (acima do peso) para equal weight (peso igual) e cortou o preço-alvo da HPE de US$ 83 para US$ 77 7. Long escreveu que a forte receita corporativa "reflete mais os custos de memória do que uma migração para a IA corporativa neste momento" 8. Seus levantamentos apontam que cerca de 5% dos orçamentos de TI das empresas vão para IA, com cerca de um quarto dessa fatia indo parar no hardware 5. O grupo de ações que ele cobre negocia hoje perto de 21 vezes os lucros estimados para 2027, contra uma média de cerca de 15 vezes ao longo de cinco anos 6. O trimestre em disputa foi um resultado avassalador: receita de US$ 12,21 bilhões, alta de 33,7%, e lucro por ação de US$ 1,11, ante estimativa de US$ 0,93, divulgados em 2 de setembro 2.
A sequência de receita que o Barclays atribui a preços de memória, não à demanda por IA
Data
| Receita | |
|---|---|
| 3T24 | $8.46B |
| 4T24 | $7.85B |
| 1T25 | $7.63B |
| 2T25 | $9.14B |
| 3T25 | $9.68B |
| 4T25 | $9.3B |
| 1T26 | $10.68B |
| 2T26 | $12.21B |
O papel que as agências ignoraram
A HPE caiu cerca de 8% no dia do rebaixamento 8, recuou outros 7%, para US$ 58,63, em 15 de outubro — a quarta queda consecutiva 4 — e abriu na sexta-feira a US$ 55,32 2. O que a cobertura do rebaixamento omitiu estava logo ao lado: o registro dos insiders. Insiders da HPE venderam 551.456 ações, no valor de US$ 35,27 milhões, em três meses, entre as vendas os US$ 2,1 milhões do vice-presidente executivo Rami Rahim, a US$ 61,42, em 29 de setembro; em doze meses, o saldo é de US$ 71,1 milhões vendidos e nada comprado 24. O CEO embolsou US$ 15,1 milhões a US$ 60,44; a queda agora negocia a US$ 55,32.
A ação caiu abaixo do preço em que o CEO vendeu
Data
| Preço da ação da HPE | |
|---|---|
| 11 set | $60.44 |
| Início de out | $73.56 |
| 15 out | $58.63 |
| Abertura 16 out | $55.32 |
Os altistas também têm documentos
O plano de Neri foi adotado quatro meses antes do pico — a venda pré-programada para a qual os planos 10b5-1 foram criados 1. O Elliott Investment Management, fundo ativista, aumentou sua posição na HPE em 47,2% no primeiro trimestre, para 27,4 milhões de ações 2. Michael Dell, cuja empresa levou o mesmo rebaixamento, disse à CNBC que a demanda por infraestrutura de IA deve superar a oferta até 2030 8. O post mais recomendado sobre a HPE no Stocktwits durante a onda de vendas de 15 de outubro lembrava que Long "dava alertas sobre a Apple+0.16% — Apple, up 0.16 percent today quando o papel estava a US$ 200" e o tachou de desinformado 9. O consenso segue em compra moderada entre 20 analistas 2.
Todos os preços-alvo para a HPE em Wall Street estão acima da abertura de US$ 55,32
Data
| Value | |
|---|---|
| Citigroup | $92 |
| Raymond James | $86 |
| Goldman Sachs | $80 |
| Barclays | $77 |
| JPMorgan | $70 |
| UBS | $66 |
| Consenso (20 analistas) | $65.44 |
O trimestre que decide a disputa
A HPE projeta lucro por ação de US$ 1,20 a US$ 1,30 no quarto trimestre, que se encerra em 31 de outubro 2. Se a receita continuar crescendo depois que os custos de memória deixarem de inflá-la, o rebaixamento foi precipitado. Os Form 4 apresentados depois vão mostrar qual dos lados segurou as ações.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
