Huawei объявила о победе над Nvidia в Китае на основании данных, которые не покажет
По словам Эрика Сюя, по собственным данным Huawei Ascend опережает Nvidia в Китае; но к заявлению не прилагаются ни доля рынка, ни период, ни основания. Nvidia в прогнозе исходит из нулевой выручки от дата-центров в Китае, а министерство промышленности КНР сообщает покупателям, что одобрение может последовать.
Vincent Jiang · 3 min read
Победа, объявленная без цифр
17 сентября на конференции Huawei Connect в Шанхае сменный председатель Эрик Сюй заявил: «Собрать данные о доле Nvidia на рынке Китая довольно сложно, но по данным, которые мы собрали, Ascend обогнала Nvidia» 1. 29 сентября Huawei опубликовала текст Q&A — без данных, лежащих в основе этой оценки 3.
Сегодня заявление всплыло снова — уже как свежая новость: 7 октября вышли публикации об этой сессии 34. В самой записи нет ни доли рынка, ни периода расчета, ни ответа на вопрос, что именно ранжируется — выручка или штуки 3. Заявление о доле рынка без самой доли — это позиция, а не точка данных.
Мелкий шрифт говорит о дефиците
Признания, которыми Huawei сопроводила заявление, подрывают тезис о доминировании: компания не может удовлетворить китайский спрос, не планирует полномасштабной экспансии за рубеж и в первую очередь обслуживает китайских клиентов 2. Ориентированная на инференс (inference) 950PR поставляется ограниченными партиями; ориентированный на обучение 950DT SuperPoD еще проходит испытания — серийные поставки ожидаются только с конца 2026-го по начало 2027 года 4. TrendForce по-прежнему ожидает, что в этом году на чипы китайского производства придется около 90% китайского рынка высокопроизводительных ИИ-чипов — на рынке, который экспортный контроль США в значительной мере очистил от ускорителей Nvidia и где Huawei продает все, что может произвести 47.
Решение, на фоне которого сделано заявление
Министерство промышленности и информатизации КНР попросило ByteDance, Alibaba и другие компании представить планы закупок GPU Nvidia RTX PRO 5500; некоторым из них сообщили, что одобрение ожидается 5. Это развитие июльского послабления: тогда чиновники сообщили Alibaba, ByteDance и DeepSeek, что те вскоре смогут закупить ограниченные партии H200 — менее 200 тыс. чипов на всех, меньше половины запрошенного 6.
США и Китай на саммите договорились об освобождении от пошлин на $30 млрд, не затронув ИИ-чипы 7. Nvidia заявляет, что экспортный контроль США и собственные ограничения Китая на импорт по-прежнему в силе 5. Один лишь опрос, не подтвержденный ни одним информационным агентством, уже сдвинул котировки 57.
Бумаги китайских чипмейкеров упали на 3,4–6,3% из-за одного опроса — еще до всякого одобрения
Data
| Value | |
|---|---|
| Moore Threads | -6.3% |
| Cambricon | -5.7% |
| Hua Hong | -5% |
| CXMT | -4% |
| SMIC | -3.7% |
| NAURA | -3.4% |
Nvidia уже обнулила Китай в прогнозе
Прогноз от 26 августа предусматривает выручку третьего квартала в $108,0 млрд плюс-минус 2% при $89,0 млрд по сегменту дата-центров за квартал — и не учитывает никакой выручки от дата-центровых вычислений из Китая 8.
Китайский бизнес и так ничтожен: поставки H200 в регион давали менее 1% выручки дата-центров 1, а Дженсен Хуанг в октябре 2025 года говорил, что доля Китая «фактически упала до нуля» 6. Обогнать соперника, которого самого не пустили за дверь, — самая дешевая из возможных побед. Решит, откроется ли дверь, Минпромышленности КНР: одобрение станет плюсом, которого прогноз никогда не учитывал, и возвращением конкурента для бумаг, только что упавших в цене.
Спрос не ждет Nvidia
6 октября вновь сообщили о раунде DeepSeek: в нем уже подписано минимум 80 млрд юаней (около $12 млрд) при цели в 50 млрд юаней, терм-шиты (term sheets) указывают на 100 млрд юаней, оценка — не менее 500 млрд юаней (около $75 млрд); Tencent и CATL — среди крупнейших инвесторов 9. Часть средств финансирует дата-центр во Внутренней Монголии, в основе которого — как минимум 160 тыс. топовых ускорителей Huawei; впереди — IPO в начале 2027 года 9.
80 млрд юаней подписано при цели в 50 млрд
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Исходная цель | ¥50B |
| Подписанный минимум | ¥80B |
| Возможный итог (estimate) | ¥100B |
Вслед за деньгами движется и программная часть. 30 сентября DeepSeek выложила в открытый доступ библиотеки вычислений и коммуникаций для Ascend, созданные вместе с Huawei, и рассказала о совместно оптимизированном суперузле (supernode) на 128 чипах Ascend 950 10.
Ожидание вердикта
Исход решают три контрольные точки с датами: решение Минпромышленности КНР об одобрении, закрытие раунда DeepSeek и серийные поставки 950DT с конца 2026 года до начала 2027-го 49. Одобрят — и бумаги, просевшие на фоне одного опроса, переоценятся с учетом конкурента, с которым они не сталкивались с момента введения ограничений; откажут — и заявление Huawei останется тем, чем является сегодня: неуязвимым, потому что его не проверить, и полезным, потому что не проверить.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
