ओज़ेम्पिक दौर का वज़नकाँटा बेचती इनबॉडी, किसी एक दवा कंपनी को तरजीह देने से इनकार

एक स्कैनर, हर दवा कंपनी

मोटापा-रोधी दवाओं की बूम को एक ऐसी चीज़ चाहिए जिसके लिए कभी बजट बनाया ही नहीं गया था: एक ऐसी मशीन जो चर्बी और मांसपेशी में फर्क बता सके। इनबॉडी के संस्थापक चा की-चुल 30 साल से ऐसी ही मशीनें बेच रहे हैं ¹। 1996 में उन्हें एक ही सौदा पक्का करने के लिए वोनजू के एक क्लिनिक में करीब 20 बार जाना पड़ा था↗ ¹। आज दवा कंपनियां खुद उनके पास सहयोग की बात लेकर आती हैं, मगर वे फिलहाल टाल रहे हैं — क्योंकि किसी एक से हाथ मिलाया, तो बाक़ी सबसे रिश्ते बिगड़ जाएंगे ¹।

जो मांसपेशी ये दवाएं जलाती हैं

सेमाग्लूटाइड शरीर का वज़न औसतन करीब 15% घटा देती है, तिरज़ेपेटाइड करीब 20%↗। जो वज़न जाता है, उसमें कुछ दुबला द्रव्यमान (लीन मास) भी होता है — इसीलिए चिकित्सक इन दवाओं के साथ प्रोटीन के लक्ष्य और रेज़िस्टेंस ट्रेनिंग जोड़ देते हैं ⁴। घर का साधारण वज़नकाँटा चर्बी और मांसपेशी में फर्क नहीं पहचान सकता। जो मशीन पहचान सकती है, वही मौका है।

मांग का दायरा लगातार फैल रहा है। गैलप के मुताबिक 2026 में अमेरिकी वयस्कों में से 11% लोग वज़न घटाने के लिए GLP-1 दवाओं का इस्तेमाल कर रहे हैं, जबकि 2024 में यह दर 3% थी↗, और कोरियाई विश्लेषक की रिपोर्ट भी वही 11% आंकड़ा देती है ²⁵। पिछले साल अमेरिका की कुल दवा खर्च में इस श्रेणी की हिस्सेदारी 14% रही ⁵। इनबॉडी के अपने टेस्टीमोनियल (ग्राहक प्रशंसा) पेज↗ पर वज़न घटाने की चिकित्सक डॉ. एड्रिएन यूडिम कहती हैं कि इस स्कैनर ने "बड़े पैमाने पर क्लाइंट संभालना मेरे लिए मुमकिन बना दिया" ⁸।

अब बढ़त का इंजन हैं अस्पताल

कोरिया इन्वेस्टमेंट एंड सिक्योरिटीज़ की विश्लेषक हांग ये-रिम का अनुमान है कि 2026 की पहली छमाही में इनबॉडी की अमेरिकी अस्पतालों में बिक्री 60% से ज़्यादा बढ़ी↗ — पिछले साल यह 28% बढ़ी थी — जिससे अमेरिकी राजस्व में अस्पतालों की हिस्सेदारी 37% से बढ़कर 44% हो गई ²। अमेरिका के करीब 2.24 लाख चिकित्सा संस्थानों में से करीब 2% में ही इनबॉडी की मशीनें लगी हैं ²³।

मार्जिन भी यही कहानी दोहराता है। विदेशी बाज़ारों में सीधी बिक्री (डायरेक्ट सेल्स) का तंत्र खड़ा करने के खर्च ने परिचालन मार्जिन को 26% से घटाकर 16% कर दिया था; 2026 की दूसरी तिमाही (Q2) में यह फिर 20% पर लौटा — नौ तिमाहियों में पहली बार ²। ब्रोकरेज को इस साल राजस्व में 23.1% इज़ाफे के साथ 288.1 अरब वॉन और परिचालन मुनाफ़े में 59.4% इज़ाफे के साथ 58.6 अरब वॉन का अनुमान है ²। चा को 280 से 300 अरब वॉन की बिक्री, और चार-पांच साल में 500 अरब वॉन तक पहुंचने की उम्मीद है ¹।

एक चेतावनी भी है: 60% वाला यह आंकड़ा अब तक सिर्फ़ एक ही विश्लेषक रिपोर्ट में मिलता है — अस्पतालों में बिक्री की इतनी बढ़त इनबॉडी ने खुद ज़ाहिर नहीं की है।

मांग के पक्ष में एक रिसाव

जो बूम स्कैनर को खिला रहा है, उसके सामने खुद कवरेज की समस्या खड़ी है। अमेरिका की करीब 14% नियोक्ता कंपनियां GLP-1 का कवरेज हटा चुकी हैं या 2027 में हटाने की योजना बना रही हैं↗, और इन दवाओं का कवरेज देने वाले नियोक्ताओं की हिस्सेदारी 2025 की 72% से घटकर 2026 में 60% रह गई ⁶। वेगोवी का लिस्ट प्राइस 1,349 डॉलर प्रति माह है ⁶।

यहां इस्तेमाल हुआ कोई भी स्रोत यह नहीं बताता कि एक स्कैन का बिल कितना आता है — बार-बार होने वाले स्कैन की कीमत बीमा कंपनी चुकाती है या मरीज़, और कितनी बार — यह कुछ भी ज़ाहिर नहीं किया गया है। इसके बावजूद इनबॉडी ने दूसरी ओर से बचाव कर लिया है: जुलाई में वह फिटनेस-रेसिंग सर्किट HYROX की — जो उसका पुराना घरेलू मैदान है — आधिकारिक मापन पार्टनर बन गई↗ ⁷।

री-रेटिंग (re-rating) 2% और एक दस्तखत पर टिकी है

री-रेटिंग का फैसला दो आंकड़े करेंगे: पहला, उस 2% वाले पैनिट्रेशन (penetration) स्तर के मुकाबले लगी हुई मशीनों की तादाद कहां तक पहुंचती है; दूसरा, क्या चा की-चुल किसी भी दवा कंपनी के साथ दस्तखत करते हैं या नहीं। कुल बिक्री का एक-तिहाई से ज़्यादा हिस्सा अभी अस्पतालों से ही आता है और यही सबसे तेज़ बढ़त वाला सेगमेंट है ¹। उनके अब तक जमा हुए 24 करोड़ मापन तभी सबसे कीमती हैं, जब तक हर पक्ष को उनकी ज़रूरत है ¹। चा की-चुल का कहना है, "मुझे नहीं लगता कि इनबॉडी अभी अपने शिखर पर पहुंची है" ¹।