Los pedidos de Keysight crecieron un 56% con el despliegue de la IA y aun así su acción cayó un 8,7% en una semana

Keysight▲+2.05% — Keysight, up 2.05 percent today Technologies aprovechó la semana del Open Compute Project, la cumbre anual de la comunidad de hardware abierto en San José, para lanzar cuatro plataformas de validación en tres días↗: máquinas construidas para demostrar la próxima duplicación de la velocidad de las redes de IA antes de que nadie la despliegue ¹²⁶⁷. NVIDIA▲+1.52% — NVIDIA, up 1.52 percent today, el fabricante de chips de IA, junto con Credo▲+2.30% — Credo, up 2.30 percent today, que vende los cables que enlazan los racks de IA, y Synopsys▼−0.01% — Synopsys, down 0.01 percent today, una empresa de software de diseño de chips y de IP de silicio, prestaron su nombre a los equipos ¹²⁶. La respuesta del mercado llegó el 15 de octubre: las acciones cayeron un 4,3%, hasta los 342,08 dólares, y acumulan un descenso del 8,7% en la semana ⁴.

Las máquinas que califican la red

La pieza central, la AresONE Plus 1600GE, concentra ocho puertos OSFP1600 —un estándar de módulos conectables que transporta 1,6 terabits por segundo— en un chasis de 2U, unos nueve centímetros de altura de rack, y genera 12,8 terabits de tráfico a velocidad de línea, algo que Keysight considera una primicia en la industria ¹⁷. NVIDIA fabrica los equipos de red; Keysight fabrica las máquinas que demuestran que esos equipos funcionan antes de salir de fábrica. Gilad Shainer, vicepresidente sénior de redes de NVIDIA, explicó que las fabric Spectrum-X para IA se prueban en las plataformas de Keysight «antes del despliegue, lo que reduce el tiempo de salida al mercado» ¹.

Credo valida sus cables eléctricos activos en la FITS-16CH, un comprobador de errores con 16 canales en cada dirección, el doble de densidad que el equipo anterior ². Synopsys sometió sus diseños de PCIe 7.0 —la interconexión a escala de rack que dobla la velocidad hasta las 128 gigatransferencias por segundo— al nuevo comprobador de protocolos de Keysight ⁶.

Los pedidos ya llegaron

Los ingresos del tercer trimestre fiscal, cerrado el 31 de julio, ascendieron a 1.846 millones de dólares, un 36,5% más que un año antes, según la documentación regulatoria ⁸⁹. Los pedidos crecieron un 56% interanual, según señaló la dirección en la llamada de resultados del 18 de agosto↗ ⁵. El beneficio por acción fue de 3,07 dólares, frente al consenso de 2,48 dólares ⁸. Los ingresos llevan subiendo cada trimestre desde mediados de 2024, al pasar de 1.220 a 1.850 millones de dólares ⁹.

Precio de ganadora, ventas de los insiders

El argumento a favor de la acción es que los pedidos crecen más deprisa que los ingresos; el argumento en contra, un precio que ya da por hecho que sigan creciendo a ese ritmo. Keysight cotiza a 47,1 veces los beneficios de los últimos doce meses, frente a una mediana de 30,8 en los últimos cinco años, tras revalorizarse un 68% este año. GuruFocus↗, una web de análisis bursátil, sitúa el valor razonable de su modelo en 225,99 dólares, con las acciones un 51% por encima ⁴. Los insiders vendieron acciones por valor de 33,4 millones de dólares en los últimos 12 meses y no compraron ninguna; ese mismo cribado sigue otorgando a la salud financiera de la compañía una puntuación de 84 sobre 100 ⁴.

También el 15 de octubre, Keysight presentó la confirmación anual del código británico de opas↗ en la que acredita que cumplió los compromisos posteriores a la oferta asumidos en relación con Spirent Communications, la compañía cotizada en Londres que absorbió con su oferta en efectivo cuando el esquema se hizo efectivo el 15 de octubre de 2025 ³.

Lo que decide el 23 de noviembre

La dirección previó un beneficio de entre 3,34 y 3,40 dólares por acción para el cuarto trimestre fiscal↗, y de unos 11,46 dólares en el conjunto del año ⁸. Los resultados se publican el 23 de noviembre ⁵. Habrá que vigilar si los pedidos siguen creciendo a un ritmo cercano al 56% interanual, y si esa previsión se sostiene una vez contabilizado el cuarto trimestre fiscal ⁵⁸. A partir de ahí, la comparación deja de ser fácil: el trimestre cerrado en enero ya crecía un 23% ⁹.