«إل جي للطاقة» خامس أكبر شركات «كوسبي».. وخطة التخزين في أوهايو معلقة على موردين صغار
دفعت موجة بيع في أسهم الرقائق الأموال يوم 19 أكتوبر نحو صانعي البطاريات الكوريين، فأصبحت «إل جي للطاقة» خامس أكبر شركة في «كوسبي» بقيمة سوقية تبلغ 97.46 تريليون وون. غير أن خطة رفع وتيرة إنتاج أنظمة تخزين الطاقة التي سعّرها هؤلاء المشترون للتو تقوم الآن على موردي معدات صغار بوصفهم مصدراً ثانياً، يُعاد على أيديهم بناء خط تجميع في ولاية أوهايو.
Vincent Jiang · 3 min read
تحركت طلبات المعدات قبل السهم بخمسة أيام
في 14 أكتوبر 2026، أعادت إل جي للطاقة+7.20% — إل جي للطاقة, up 7.20 percent today، أكبر صانع خلايا الليثيوم-أيون في كوريا الجنوبية، توجيه طلبات المعدات الخاصة بخط التخزين في ولاية أوهايو، ناقلةً أعمال تجميع الموديولات إلى شركة System R&D، وهي متخصصة في الأتمتة ومملوكة للقطاع الخاص، سبق أن بنت لإل جي أدوات تغليف الخلايا الكيسية 1.
لم تكن إعادة التوجيه اختيارية. فقد تخلفت Daejin Machinery، مورد «إل جي» منذ سنوات لأدوات تجميع الموديولات وحزم البطاريات، عن السداد في ديسمبر 2025، ودخلت في مارس برنامج إعادة تأهيل بإشراف المحكمة، بعد أن رفع المقاول من الباطن Central Conveyor دعوى قضائية لتحصيل 22.43 مليون دولار عن أعمال تركيب غير مسددة في خمسة خطوط إنتاج بمصنع جيفرسونفيل الذي أقامته «إل جي» بالشراكة مع هوندا 1. ولم تنشر «إل جي» أي إشعار بشأن إعادة توزيع الموردين، كما لا تكشف إفصاحاتها الرسمية قيمة الأعمال المحوّلة بينهم 1.
تدوير الأموال يرفعها إلى المركز الخامس في «كوسبي»
بعد خمسة أيام، كافأ السوق هذه الخطة. فقد تداول سهم «إل جي للطاقة» في «كوسبي»، البورصة الرئيسية للأسهم في كوريا الجنوبية، عند 417 ألف وون حتى الساعة 10:05 من صباح 19 أكتوبر، مرتفعاً بنسبة 3.47%، ورافعاً قيمته السوقية إلى 97.46 تريليون وون، متجاوزاً «سامسونج إلكترو-ميكانيكس»، صانع المكونات الإلكترونية الذي هبط سهمه 6.73%، ليحتل المركز الخامس 2.
خرجت هذه الأموال من الرقائق. فقد خسر سهم سامسونج للإلكترونيات+1.16% — سامسونج للإلكترونيات, up 1.16 percent today وإس كيه هاينكس+5.12% — إس كيه هاينكس, up 5.12 percent today، أكبر صانعي الرقائق في كوريا الجنوبية، قرابة نصف قيمتهما منذ يونيو، وسط شكوك متزايدة حول ربحية مشغلي الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي مثل كورويف−1.61% — كورويف, down 1.61 percent today، فيما تنعكس توقعات تشديد واشنطن قيودها التجارية على الصين لصالح صانعي البطاريات الكوريين 2.
في 19 أكتوبر: صعود أسهم البطاريات في «كوسبي» وتراجع «سامسونج إلكترو-ميكانيكس» المرتبطة بالرقائق
Data
| التغير خلال الجلسة | |
|---|---|
| إل جي للطاقة | 3.47% |
| سامسونج إس دي آي | 4.15% |
| إس كيه للابتكار | 2.96% |
| سامسونج إلكترو-ميكانيكس | -6.73% |
طلب بديل واحد يعادل نصف إيرادات صانع المعدات
هذا الإقبال الشرائي يقوم على تحول حقيقي. فمصنع «إل جي-هوندا»، الذي شُيّد أصلاً لإنتاج خلايا السيارات الكهربائية، بدأ الإنتاج الضخم لخلايا التخزين في الأول من يوليو 2026 بدلاً منها، بعدما تركت واشنطن حوافز شراء السيارات الكهربائية تنتهي، وألغت «هوندا» برنامجها للسيارات الكهربائية في أمريكا الشمالية، مسجلة شطبات بقيمة 2.5 تريليون ين (15.7 مليار دولار) 34. واتفقت «إل جي للطاقة» منذ ذلك الحين على بيع حصتها في المصنع إلى «هوندا» مقابل 2.85 مليار دولار 3.
وفي 21 سبتمبر اجتاز نظام تخزين الطاقة لدى «إل جي للطاقة» اختبارات التأهيل لبرنامج «DSX Ready» من «إنفيديا»، وهو التصميم المرجعي لتغذية مصانع الذكاء الاصطناعي بالطاقة 5. وتتوقع الشركة أن تتجاوز قدرتها الإنتاجية من الخلايا في أمريكا الشمالية 50 غيغاواط/ساعة بنهاية العام 6.
المعدات هي الحلقة الأضعف. تنتج «إل جي للطاقة» خلاياها داخلياً، لكنها تشتري معدات التجميع، التي كان Daejin يورّدها 1. وقفز طلب الاستبدال لدى HyVISION System، وهي صانعة معدات مدرجة في «كوسداك» (KOSDAQ)، بنحو خمسة أضعاف منذ مايو ليصل إلى 95 مليار وون (70 مليون دولار)، أي ما يعادل 55.52% من إجمالي إيرادات الشركة في 2025 1.
وتغذي هذه المعدات مصنع موديولات تديره Sebang Lithium Battery، وهي شركة كورية لصناعة حزم البطاريات، تجمّع وحدات تخزين الطاقة المتصلة بالشبكة من طراز JF2 Link لصالح «إل جي للطاقة»، في خدمة شركات المرافق ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، بموجب صفقة بقيمة 1.8 تريليون وون (1.3 مليار دولار)، تدعمها استثمارات رأسمالية من Sebang تبلغ 150 مليار وون 1. وفي 28 سبتمبر وافقت ولاية أوهايو على ائتمانات ضريبية مقابل 443 وظيفة لدى Sebang 7، فيما تبادلت Sebang وHyVISION أسهماً بقيمة 4.5 مليار وون في 2025 8.
سلسلة تخزين واحدة في أوهايو: فاتورة غير مسددة بقيمة 22 مليون دولار تحت صفقة تجميع بقيمة 1.3 مليار دولار
Data
| Value | |
|---|---|
| أعمال التركيب غير المسددة لدى Daejin | $22.43M |
| طلب المعدات الموسّع لدى HyVISION | $70M |
| استثمارات مصنع Sebang في أوهايو | $110M |
| صفقة موديولات Sebang مع «إل جي للطاقة» | $1,300M |
ما الذي يحسمه الربع الرابع؟
لا بد للمعدات الجديدة أن تجتاز اختبارات التأهيل قبل أن تحافظ على نسب إنتاج سليمة، بينما لا تزال خطة إعادة هيكلة ديون Daejin معروضة أمام محكمة تشونغجو الابتدائية 1. أما جانب الطلب فموثّق: خمسة مصانع إقليمية، ونحو 80% من قدرة التخزين العالمية لـ«إل جي للطاقة» في أمريكا الشمالية بنهاية العام، وتأهيل من «إنفيديا»+1.56% — «إنفيديا», up 1.56 percent today لمصانع الذكاء الاصطناعي 56. وستكشف أولى الشحنات من خطوط Sebang في ولاية أوهايو، المقررة خلال الربع الجاري، ما إذا كان مورّدو المصدر الثاني قادرين على النهوض برفع وتيرة الإنتاج الذي دفع سوق «كوسبي» ثمنه للتو 1.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
