मुनाफा अनुमान ढहे तो एलजी इनोटेक एक दिन में 16% गिरा; एआई पार्ट्स से उबार 2027 से शुरू होगी
मजबूत हुई कोरियाई वॉन और एपल के आईफोन 18 के ऑर्डर में कटौती ने इस कैमरा मॉड्यूल निर्माता की तीसरी तिमाही के मुनाफे के अनुमानों से एक-तिहाई या उससे ज्यादा हिस्सा काट दिया है। सीईओ मून ह्युक-सू का सब्स्ट्रेट (substrate) वाला जवाब—2027 में एफसी-बीजीए (FC-BGA) और 2028 में ग्लास—वही दांव है, जिस पर 16 अक्टूबर को कोरिया की चिप सब्स्ट्रेट कंपनियों के शेयरों में तेजी आई थी।
Vincent Jiang · 3 min read
एक दिन में 16 फीसदी की गिरावट, और उसके पीछे के अनुमान
एलजी समूह की पार्ट्स निर्माता कंपनी एलजी इनोटेक+1.37% — एलजी इनोटेक, up 1.37 percent today, जिसके कैमरा मॉड्यूल एपल+0.16% — एपल, up 0.16 percent today के आईफोन में लगते हैं, 12 अक्टूबर 2026 को 16.17 फीसदी की गिरावट के साथ 4,79,500 वॉन पर बंद हुई। जुलाई के आखिर के बाद यह पहली बार था जब कंपनी का शेयर 5,00,000 वॉन से नीचे बंद हुआ 1। इससे पहले युआन्ता सिक्योरिटीज (Yuanta Securities) ने कंपनी की तीसरी तिमाही के ऑपरेटिंग प्रॉफिट का अनुमान 320 अरब वॉन से घटाकर 78.7 अरब वॉन कर दिया था। मार्केट ट्रैकर एफएनगाइड (FnGuide) के मुताबिक ब्रोकर कंसेंसस यानी ब्रोकरेज फर्मों का औसत अनुमान एक महीने में 32.8 फीसदी गिरकर 202.9 अरब वॉन पर आ गया 12।
तीसरी तिमाही के अनुमान अब एक महीने पहले के 302 अरब वॉन के कंसेंसस से कहीं नीचे
Data
| तीसरी तिमाही 2026 का ऑपरेटिंग प्रॉफिट अनुमान | |
|---|---|
| एफएनगाइड, एक महीने पहले | ₩302B |
| एफएनगाइड, 13 अक्टूबर | ₩202.9B |
| किवूम | ₩91.7B |
| युआन्ता | ₩78.7B |
गिरावट के पीछे दो वजहें रहीं। वॉन दूसरी तिमाही में औसतन 1,502 प्रति डॉलर के मुकाबले तीसरी तिमाही में 1,418 प्रति डॉलर पर पहुंच गया। यानी कमजोर दर पर खरीदी गई सामग्री से बने मॉड्यूल अब मजबूत दर पर बिक रहे हैं 1। दूसरी तरफ मेमोरी चिप की लागत बढ़ने से कीमतें बढ़ाने के बाद एपल ने आपूर्तिकर्ताओं से आईफोन 18 प्रो के कंपोनेंट के अक्टूबर ऑर्डर में कम से कम 15 फीसदी कटौती मांगी 7। कैमरा मॉड्यूल सेगमेंट यानी ऑप्टिकल सॉल्यूशंस की हिस्सेदारी पहली छमाही की कुल आय में 82% थी 1।
मोड़ की तारीखें: 2027 और 2028
सीईओ मून ह्युक-सू ने 13 अक्टूबर को कोरिया इलेक्ट्रॉनिक्स शो में इस निकास की तारीखें तय कर दीं 3। उनके मुताबिक बिग टेक कंपनियों के साथ दीर्घकालिक आपूर्ति अनुबंधों पर बातचीत अभी चल रही है और ग्राहक ऐसी कंपनियां हैं “जिन्हें सब जानते हैं” 38। एआई सर्वर में चिप को सर्किट बोर्ड से जोड़ने वाले हाई-डेंसिटी सब्स्ट्रेट यानी एफसी-बीजीए का कारोबार 2027 से सुधरेगा। वहीं अगली पीढ़ी की पैकेजिंग सामग्री ग्लास सब्स्ट्रेट की सप्लाई गुमी की पायलट लाइन से 2028 के आसपास शुरू होगी 38। खुद उनकी सावधानी एक कदम आगे जाती है: ग्लास के “मायने रखने वाले आंकड़े” 2028 के बाद ही आएंगे 8।
एक डेटा सेंटर में लगते हैं 1.70 लाख बोर्ड
सब्स्ट्रेट डिवीजन ने पहली छमाही में 935.6 अरब वॉन की बिक्री पर 99.6 अरब वॉन कमाए। केबी सिक्योरिटीज एफसी-बीजीए की आमदनी इस साल 140 अरब वॉन से बढ़कर 2030 तक 2 खरब वॉन पहुंचने का अनुमान लगाती है 8। मांग ठोस है: इंडस्ट्री के एक अनुमान के मुताबिक एक डेटा सेंटर में करीब 1.70 लाख बोर्ड लगते हैं, और खुद एलजी इनोटेक की तस्वीरें एआई एक्सेलरेटर का सब्स्ट्रेट पीसी सब्स्ट्रेट से छह गुना बड़ा दिखाती हैं 58।
प्रतिद्वंद्वी अभी कमा रहा है
सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स+2.15% — सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स, up 2.15 percent today सैमसंग समूह की पार्ट्स कंपनी है, जिसकी बिक्री कैपेसिटर, सब्स्ट्रेट और ऑप्टिक्स में फैली हुई है। यह इसी कारोबार से आज कमाई बटोर रही है। जिस महीने एलजी इनोटेक का कंसेंसस गिरा, उसी महीने इसकी तीसरी तिमाही का कंसेंसस 6.2% के इजाफे से बढ़कर 642.3 अरब वॉन पहुंच गया 2।
इस साल कंपनी ने एआई कंपोनेंट के छह दीर्घकालिक अनुबंध जाहिर किए हैं, जिनकी कुल कीमत करीब 3.9 खरब वॉन है। ये अनुबंध एआई सर्वर के एमएलसीसी (MLCC), सिलिकॉन कैपेसिटर और इंडक्टर तीनों में फैले हुए हैं 29। कोरिया के सब्स्ट्रेट शेयरों में 16 अक्टूबर की जो तेज़ी आई, वह हाना सिक्योरिटीज के इस अनुमान पर टिकी थी कि दामों में इजाफा 2027 की शुरुआत तक होता रहेगा 6। लेकिन हाना का खुद का यह आकलन कि कमी कब तक रहेगी, इस तेज़ी पर लगाम लगाता है: कोरिया की नई क्षमता का असर 2027 की दूसरी छमाही के बाद ही पूरी तरह दिखेगा 6।
एक महीने में एलजी इनोटेक का तिमाही प्रॉफिट कंसेंसस एक-तिहाई गिरा, सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स का बढ़ा
- महीना पहले
- 13 अक्टूबर 2026
Data
| महीना पहले | 13 अक्टूबर 2026 | Change | |
|---|---|---|---|
| एलजी इनोटेक | ₩302.0 | ₩202.9 | -32.8% |
| सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स | ₩605.0 | ₩642.3 | +6.2% |
तेज़ी के दावे बनाम तारीखों से बंधा फायदा
तेज़ी के समर्थक इस नुकसान की वजह मांग नहीं, बल्कि करेंसी टाइमिंग बताते हैं। मिरे एसेट ने एलजी इनोटेक का टारगेट 9.5 लाख वॉन से बढ़ाकर 11 लाख वॉन कर दिया है। उसका तर्क है: शिपमेंट वॉल्यूम जस का तस है और नए प्रोडक्ट्स की मांग कायम है 1। डीबी फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट को उम्मीद है कि पैकेज सॉल्यूशंस के बढ़ने के साथ अगले साल से कंपनी की री-रेटिंग होगी 1। यहां तक कि 91.7 अरब वॉन का अनुमान रखने वाली किवूम सिक्योरिटीज भी विनिमय दर को ही पहली वजह मानती है 2।
शेयरधारक के लिए यह फर्क तारीखों का है। सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स को एआई पार्ट्स का भुगतान इसी तिमाही में मिल रहा है — उसका कंसेंसस बढ़ रहा है और ठेके हस्ताक्षरित हो चुके हैं 29। एलजी इनोटेक का सब्स्ट्रेट रेवेन्यू 2027 और 2028 की तारीखों से बंधा है; तब तक शेयर को उसका कैमरा बिज़नेस ही संभाले हुए है 3। एलजी इलेक्ट्रॉनिक्स ने यह कमजोरी पहले ही दिखा दी है: तीसरी तिमाही का ऑपरेटिंग प्रॉफिट 781.8 अरब वॉन रहा, जिसमें सब्सिडियरी ने नीचे खींचा 1। एक पार्ट्स कंपनी का भुगतान इसी तिमाही हो रहा है; दूसरी कैलेंडर के इंतज़ार में है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
