Таблетку от ожирения Eli Lilly поддержали в ЕС вслед за аналогом Novo Nordisk; выручка компании вне США выросла на 80% при снижении цен на 36%
Регуляторы ЕС рекомендовали таблетку от ожирения Foundayo компании Eli Lilly — вторую после Wegovy в таблетках от Novo Nordisk; Европа станет первым рынком, где будут продаваться оба препарата. Обе компании отчитаются за III квартал в течение трех недель, и отчетность показывает: Lilly приходит на этот рынок с отлаженным механизмом обмена цены на объем.
Vincent Jiang · 2 min read
Европейские фармацевтические регуляторы рекомендовали принимаемую раз в сутки таблетку Foundayo для контроля массы тела и терапии сахарного диабета 2-го типа компании Eli Lilly+0.33% — Eli Lilly, up 0.33 percent today — это второй пероральный препарат для снижения веса, получивший их поддержку, после таблетки Wegovy компании Novo Nordisk−1.25% — Novo Nordisk, down 1.25 percent today 1. Европейская комиссия, за которой остается последнее слово, обычно утверждает рекомендацию комитета в течение нескольких недель 2. Таблетка Novo Nordisk занимает Европу единолично с одобрения 15 июля; таблетка Lilly, одобренная в США в апреле, принесла первые $98 млн продаж по итогам минувшего квартала 345. Обе компании охотятся за рынком, который, как ожидается, к 2030 году превысит $100 млрд в год 1.
Lilly покупает рост ценой
Отчетность за II квартал показывает оружие, с которым приходит Lilly. Выручка выросла на 48%, до $23,0 млрд: объемы — на 60%, фактические цены снизились на 13% 4. Вне США выручка выросла на 80%, до $8,6 млрд при снижении цен на 36% — та же схема, которая обеспечила инъекционному препарату от диабета Mounjaro рост на 91% 4. У Novo Nordisk квартал пошел по другому сценарию: продажи выросли на 3% без учета валютных колебаний и на 7% в скорректированном выражении, американский бизнес сократился на 2%, а годовой прогноз допускает снижение скорректированных продаж до 6% 4.
Восемь кварталов: от почти паритета к разрыву в $11 млрд за квартал
- Eli Lilly
- Novo Nordisk
Data
| Eli Lilly | Novo Nordisk | |
|---|---|---|
| III кв. '24 | $11.44 | $10.52 |
| IV кв. '24 | $13.53 | $11.95 |
| I кв. '25 | $12.73 | $11.33 |
| II кв. '25 | $15.56 | $12.08 |
| III кв. '25 | $17.6 | $11.79 |
| IV кв. '25 | $19.29 | $12.44 |
| I кв. '26 | $19.8 | $14.85 |
| II кв. '26 | $22.97 | $11.98 |
Преимущество Novo Nordisk реально — и уже учтено в котировках
Таблетка Wegovy впереди: около $850 млн мировых продаж за первое полугодие против $98 млн у Foundayo, более 5 млн рецептов в США с момента запуска и свыше 80% новых американских рецептов на пероральные препараты 24. В сегменте диабета Foundayo также встретит Rybelsus — пероральный препарат Novo с продажами $3 млрд; при этом Foundayo можно принимать в любое время суток, тогда как таблетки Novo следует принимать натощак 2. Непрямое сравнение, проведенное Lilly и представленное 29 сентября, показало, что таблетка в дозировке 17,2 мг превосходит пероральный семаглутид в дозе 25 мг и по снижению веса, и по снижению уровня сахара в крови 9. Акции Novo, торгующиеся в США, с начала года подешевели на 25,5%, бумаги Lilly выросли на 7,7% — рынок уже склоняется в сторону последней 4. Европейской статистики рецептов ни по одной из двух таблеток пока нет ни в одном источнике.
Два отчета за три недели
Lilly отчитается о результатах за III квартал 29 октября 6; Novo — 4 ноября 4. Второй квартал продаж Foundayo и фактические цены Lilly вне США покажут, повторится ли в Европе история с инъекционными препаратами. Одноквартальная фора Novo вот-вот встретится с компанией, которая нарастила выручку вне США на 80%, снизив цены на 36% 4.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
