Microns Taiwan-Gewerkschaften fordern dauerhaft 15 Prozent vom Gewinn eines 33-Milliarden-Dollar-Quartals

Die umkämpften Fabs stemmen 60 Prozent von Microns Produktion

Am Montag fand in Taiwan der zweite von zwei Schlichtungsterminen↗ ¹ statt. Die Gewerkschaften brachten bereits eine Absage mit: Prämien für das Geschäftsjahr 2026 im Wert von 35 bis 68 Monatsgehältern↗ ² haben sie abgelehnt – darunter eine Barprämie von einer Million Taiwan-Dollar (31.498 US-Dollar) für Beschäftigte, die vor dem 29. August 2025 eingestellt wurden ¹.

Stattdessen wollen zwei Gewerkschaften, die mehr als 80 Prozent der rund 15.000 Beschäftigten von Micron in Taiwan vertreten, ein dauerhaftes System: 15 Prozent des weltweiten Betriebsergebnisses sollen an die Belegschaft fließen ¹. In Taiwan liegen rund 60 Prozent von Microns Produktionskapazität, überwiegend DRAM und HBM ². Ein Streik ist bislang nicht ausgerufen worden, die Produktion läuft unbeeinträchtigt ¹.

Ein dauerhaftes System, kein Bonus

Das umstrittene Quartal wies bei einem Umsatz von 41,46 Milliarden Dollar ein Betriebsergebnis von 33,32 Milliarden Dollar aus↗ ²³. Nach schlichter Rechnung ergeben 15 Prozent eines solchen Quartals rund 5 Milliarden Dollar – und dieser Betrag fällt immer wieder an, in jedem Zeitraum, in dem Micron überhaupt etwas verdient. Die Prämien auf dem Tisch entsprechen 4,4 Prozent des Betriebsergebnisses ⁴. Die Schlichtung dreht sich um den Abstand zwischen 4,4 und 15 Prozent.

Die Aktionäre haben dieses Quartal bereits bezahlt

Die Aktie legte am Montag um 2,4 Prozent auf 1.039,67 Dollar zu und notiert damit 61,79 Prozent über einem modellbasierten fairen Wert von 642,61 Dollar ⁵. Bewertet wird das Papier mit dem 12,7-Fachen des Umsatzes, die Zehnjahresspanne reicht von 1,1 bis 14,4↗ ⁶. Den Rekord haben die Preise gebaut: Die DRAM-Preise stiegen um gut 60 Prozent, während die Bit-Mengen nur im niedrigen einstelligen Bereich wuchsen – die Bruttomarge kletterte auf 84,6 Prozent ⁵. Etwa 40 Prozent des Umsatzes unterliegen, sobald die geplanten Verträge unterschrieben sind, Festpreisen oder Preisobergrenzen nahe dem Niveau des zweiten Kalenderquartals 2026; laufen werden die Verträge in der Regel bis 2030 ⁶.

Der Topf wuchs in zehn Quartalen auf rund das 175-Fache

Das Betriebsergebnis stieg von 191 Millionen Dollar im Quartal bis Februar 2024 auf 33,3 Milliarden Dollar im Quartal bis zum 28. Mai ³. Dieselben 15 Prozent waren damals rund 29 Millionen Dollar je Quartal wert, heute sind es rund fünf Milliarden Dollar.

In Korea hat dieser Streit schon einen Preis

SK hynix hat in diesem Monat seinen eigenen Gewerkschaftsstreit beigelegt↗ und zahlt Gewinnbeteiligungsprämien, je zur Hälfte in bar und in Aktien ⁷. Als Maßstab nennen die Taiwan-Gewerkschaften die Gewinnbeteiligung bei Samsung und SK hynix ¹.

Das Management sagt: Die Preisuntergrenzen halten

Micron sagt, es beteilige sich „in gutem Glauben“ an der Schlichtung ¹. Seine Take-or-Pay-Verträge enthalten Preisuntergrenzen, die laut Management die Bruttomarge selbst bei Mindestpreisen über jedem früheren Zyklushoch halten ⁶. In den nächsten Zyklus könnte schon billigeres Angebot einziehen: CXMTs DRAM der fünften Generation ging diese Woche in die Massenproduktion – mit mindestens 50 Prozent mehr Dies pro Wafer als der Vorgänger ⁸.

Führt man die Rechnung zu den Preisuntergrenzen aus, als Arithmetik, nicht als Prognose: Bleiben die Margen über jedem früheren Zyklushoch, hinterlässt selbst ein CXMT-getriebener Abschwung noch einen Gewinntopf, der größer ausfällt als in jedem Jahr vor 2026. Und 15 Prozent davon landen im mageren Zyklus bei den Beschäftigten in Taiwan – wenn ein einmaliger Bonus längst ausgegeben ist. Ein Bonus ist eine Erinnerung; eine 15-prozentige Gewinnbeteiligung ist ein Anspruch auf jeden folgenden Zyklus.

Die Woche der Entscheidung

Kommt kein konkretes Angebot, wollen die Gewerkschaften die Gespräche für gescheitert erklären und auf eine Urabstimmung über einen Streik zusteuern ¹. Micron legt sein viertes Geschäftsquartal am 30. September vor und prognostiziert 50 Milliarden Dollar Umsatz sowie eine Bruttomarge von rund 86 Prozent↗ ⁹; auf 14 von 16 unterzeichneten Vereinbarungen stehen rund 100 Milliarden Dollar an fest zugesagtem Umsatz ⁶. Ob Einigung oder Urabstimmung – die Entscheidung fällt, bevor die Quartalszahlen aus dem Drucker laufen.