Los sindicatos taiwaneses de Micron exigen un reparto permanente del 15% de un beneficio trimestral de 33.000 millones de dólares

Las fábricas en juego concentran el 60% de la producción de Micron

La sesión del lunes en Taiwán es la segunda de las dos fechas de mediación↗ ¹ previstas, y los sindicatos llegan tras haber rechazado ya el dinero: recompensas por valor de entre 35 y 68 meses de salario para el ejercicio fiscal de 2026↗ ², incluido un bonus en metálico de un millón de dólares taiwaneses (31.498 dólares) para los empleados contratados antes del 29 de agosto de 2025 ¹.

Dos sindicatos que agrupan a más del 80% de los cerca de 15.000 empleados que Micron tiene en Taiwán quieren en cambio un sistema permanente que pague a la plantilla el 15% del beneficio operativo global ¹. Taiwán concentra alrededor del 60% de la capacidad de producción de Micron, sobre todo de DRAM y HBM ². No se ha convocado ninguna huelga y la producción no se ha resentido ¹.

Un sistema permanente, no un bonus

El trimestre en disputa registró un beneficio operativo de 33.320 millones de dólares sobre unos ingresos de 41.460 millones↗ ²³. El 15% de un trimestre así son, con una aritmética elemental, unos 5.000 millones de dólares, y se repite en cada periodo en el que Micron gane dinero. Las recompensas sobre la mesa equivalen al 4,4% del beneficio operativo ⁴. La mediación es la distancia entre el 4,4% y el 15%.

Los accionistas ya han pagado por este trimestre

La acción subió un 2,4% el lunes, hasta los 1.039,67 dólares, un 61,79% por encima de los 642,61 dólares que un modelo fija como valor razonable del título ⁵, y cotiza a 12,7 veces sus ventas, frente a una horquilla de entre 1,1 y 14,4 en los últimos diez años↗ ⁶. El récord se ha construido sobre los precios: los de la DRAM subieron algo más del 60% con un crecimiento de bits de apenas un dígito, llevando el margen bruto hasta el 84,6% ⁵. Cerca del 40% de los ingresos quedará sujeto a precios fijos o a techos en torno a los niveles del segundo trimestre natural de 2026 cuando se firmen los acuerdos previstos, por lo general con vigencia hasta 2030 ⁶.

El bote se ha multiplicado por unos 175 en diez trimestres

El beneficio operativo pasó de 191 millones de dólares en el trimestre cerrado en febrero de 2024 a 33.300 millones en el que se cerró el 28 de mayo ³. El mismo 15% valía entonces unos 29 millones de dólares al trimestre; hoy ronda los 5.000 millones.

Corea ya puso precio a este pulso

SK hynix zanjó este mes su propia disputa sindical↗, pagando bonuses de reparto de beneficios, la mitad en efectivo y la mitad en acciones ⁷. Los sindicatos taiwaneses citan como referencia el reparto de beneficios de Samsung y SK hynix ¹.

La dirección sostiene que el suelo resiste

Micron asegura que acude a la mediación «de buena fe» ¹, y sus contratos take-or-pay incorporan suelos de precio que, según la dirección, mantienen el margen bruto por encima de cualquier máximo de ciclos anteriores incluso a precios mínimos ⁶. Y el próximo ciclo puede llegar con oferta más barata: la DRAM de quinta generación de CXMT entró en producción en masa esta semana, con al menos un 50% más de chips por oblea que su predecesora ⁸.

El argumento del suelo, pasado por la aritmética y no por la previsión, da lo siguiente: si los márgenes se mantienen por encima de cualquier máximo de ciclo anterior, una caída del ciclo impulsada por CXMT dejaría, aun así, un bote de beneficios mayor que el de cualquier año anterior a 2026, y el 15% de ese bote llegaría a los trabajadores de Taiwán en el ciclo magro, cuando el bonus puntual hace tiempo que se gastó. Un bonus es un recuerdo; un reparto del 15% de los beneficios es un derecho sobre cada ciclo que venga después.

La semana decisiva

Los sindicatos han avisado de que, si no reciben una propuesta concreta, declararán rotas las negociaciones y avanzarán hacia una votación de huelga ¹. Micron publica los resultados de su cuarto trimestre fiscal el 30 de septiembre, con una previsión de 50.000 millones de dólares de ingresos y un margen bruto de en torno al 86%↗ ⁹, con unos 100.000 millones de dólares de ingresos comprometidos en 14 de los 16 acuerdos firmados ⁶. El acuerdo, o la votación de huelga, llegará antes de que salgan las cifras del trimestre.