مايكروسوفت تكشف تفاصيل رقاقة «مايا 300» ولا تسمّي من يبنيها.. سهم «غلوبال يونيتشيب» يصعد 288% على افتراض لا أكثر

حضرت «مايكروسوفت»▼−0.53% — «مايكروسوفت», down 0.53 percent today قمة «أوبن كومبيوت» هذا الأسبوع ومعها مواصفات مكتملة لرقاقة «مايا 300»↗، معالجها المسرِّع من الجيل الثالث المطوَّر داخلياً لمهام استدلال الذكاء الاصطناعي (Inference). وتعهد سكوت غوثري، الذي يدير مجموعة السحابة والذكاء الاصطناعي في الشركة، بأن تصل عمليات نشر «مايا» في «أزور» إلى نطاق عدة غيغاواط اعتباراً من عام 2027 ¹²³. لكن السطر الغائب هو اسم «راعي» الرقاقة، أي دار التصميم التي تحمل معمارية مايكروسوفت إلى «تي إس إم سي»▼−1.76% — «تي إس إم سي», down 1.76 percent today، المصنّع بالتعاقد الذي سيتولى إنتاجها. وتفترض أوساط القطاع أن المهمة من نصيب «غلوبال يونيتشيب»▼−0.06% — «غلوبال يونيتشيب», down 0.06 percent today، وقد أمضى مساهمو الشركة، المعروفة اختصاراً بـ«جي يو سي» (GUC)، العام يدفعون في سهمها وكأن مايكروسوفت قالت ذلك صراحةً ³.

الرقاقة رهان على خفض كلفة الاستدلال

الدافع هو فاتورة مايكروسوفت نفسها. تتوقع الشركة إنفاق ما يزيد على 175 مليار دولار على مشاريعها الرأسمالية↗ خلال السنة الميلادية الحالية، وقسط كبير منها على وحدات معالجة الرسوميات من «إنفيديا»▼−1.86% — «إنفيديا», down 1.86 percent today، و«مايا 300» هي المخرج من هذه الفاتورة: تقول مايكروسوفت إن الرقاقة تنتج رموزاً (Tokens) أكثر بنحو 40% لكل ميغاواط مقارنةً بما تسميه أنظمة معالجات الرسوميات الرائدة، وهو رقم من إعدادها ولم يخضع لاختبار مستقل ⁴¹. والتصميم يسند هذا الكلام: رقاقات حوسبة مصغّرة (Chiplets) ورزم ذاكرة HBM4 تتقاسم حزمة تغليف واحدة بتقنية تصنيع فئة 2 نانومتر لدى «تي إس إم سي»، في ترتيب يجعل رفوف الرقاقات تعمل كآلة واحدة في أحمال العمل «الوكيلة» (Agentic) التي تستدعي نماذج متعددة بالتتابع ³¹. فالجيل السابق من الرقاقة يجيب أصلاً عن استعلامات «كوبايلوت»، أما السيليكون الجديد فسيبقى داخل الشركة، حكراً على خدمات مايكروسوفت ذاتها لا للتأجير للعملاء ³⁴.

مايكروسوفت تُبقي اسم دار التصميم خارج ورقة المواصفات

أفادت «ذا نيكست بلاتفورم» (The Next Platform) بأن «غلوبال يونيتشيب» تولّت «رعاية» الجيل الأول من رقاقات «مايا»↗، وبأن أوساط الصناعة تفترض أن الجيلين الثاني والثالث في حوزتها. وفي المقابل، ذكرت تقارير أن «مارفيل»▼−4.20% — «مارفيل», down 4.20 percent today و«برودكوم»▼−1.50% — «برودكوم», down 1.50 percent today، الشريكين المسيطرين على سوق التصميم المشترك للرقائق المخصصة، سعيتا وراء الفوز بهذا العمل، فيما لم تقل «مايكروسوفت» شيئاً ³. وذهبت إحدى الخدمات الاستثمارية هذا الأسبوع إلى أن «مارفيل» هي مصمّمة معالجات «مايا» لدى «مايكروسوفت»↗ ⁵. وسجل «جي يو سي» نفسه يدعم هذا الافتراض من دون أن يؤكده: تمتلك «تي إس إم سي» 35% من الشركة ⁶. ويصف رئيس الشركة برامج لشركات سحابية «فائقة الحجم» (Hyperscalers) يرفض الكشف عن أسمائها، كما حجزت الشركة طاقة إنتاجية في التغليف المتقدم↗، وهي مرحلة مُباعة بالكامل مسبقاً، تحوّل الرقاقات المصغّرة إلى مسرّعات جاهزة للشحن ⁶. وفي القمة نفسها، قدّمت «جي يو سي» عرضاً حياً لصينية حوسبة ببصريات مدمجة في الحزمة (Co-Packaged Optics)، بالتعاون مع شركة تصنيع الخوادم «ويوين» (Wiwynn) و«آيار لابز»PVT$6.24B — «آيار لابز», private, latest valuation $6.24B، وهي شركة ناشئة في مجال البصريات تدعمها «إنفيديا» و«إيه إم دي»▼−3.55% — «إيه إم دي», down 3.55 percent today، من دون تسمية أي شركة سحابية فائقة الحجم ⁷.

تايبيه سعّرت الاسم الغائب مسبقاً

أنهى سهم «جي يو سي» تداولات الأربعاء في تايبيه مرتفعاً بنسبة 288% منذ بداية السنة↗ ⁸. أما متوسط المستهدف السعري لدى المحللين لأفق عام واحد، والمنشور على صفحة السهم ذاتها، فيقع دون المستوى الذي يتداول عنده السهم حالياً ⁸.

الالتزامان حقيقيان، لكن خانة المستفيد فارغة. فالتغطيات الإعلامية تقدّر طموح «مايكروسوفت» بأكثر من مليون مقبس (Socket) لرقائق «مايا»، فيما يعادل غيغاواط واحد من «مايا 300» نحو 575 ألف جهاز ³⁴. وتفصل بين ورقة المواصفات التي صدرت هذا الأسبوع وغيغاواط من الرفوف المشحونة سنواتٌ من أعمال التنفيذ والتغليف، والشركة التي ستذكرها «مايكروسوفت» بالاسم ستكون قد استحقت هذا الحجم بحق. تعلن «جي يو سي» نتائجها المالية في 29 أكتوبر ⁸. فإما أن يُذكر برنامج لشركة سحابية فائقة الحجم بالاسم، وإما أن يمر ربع آخر في صمت؛ وفي الحالتين سيعرف المساهمون ما إذا كانوا يملكون عقداً أم مجرد إشاعة.