مايكروسوفت: نموذجها الجديد يتفوق على «أوبن إيه آي» بربع القدرة الحاسوبية.. وخبر سيئ لديون الذكاء الاصطناعي البالغة 625 مليار دولار

قدّمت مايكروسوفت▼−2.35% — مايكروسوفت, down 2.35 percent today رقماً يجيب عن السؤال الذي كانت أوساط تمويل الذكاء الاصطناعي تتحاشاه: هل يحتاج كل نموذج رائد حقاً إلى قدرة حاسوبية أكبر من سابقه؟ فقد قال مصطفى سليمان، رئيس قطاع الذكاء الاصطناعي في الشركة، في كلمة أمام الموظفين الخميس↗ إن نموذج MAI-Base-2، الذي كُشف عنه في اليوم نفسه، نموذج مدرَّب مسبقاً أقوى من النموذج الأساس الذي يقوم عليه GPT 5.6 من أوبن إيه آيPVT$1.18T — أوبن إيه آي, private, latest valuation $1.18T، وإن تدريبه استهلك ربع القدرة الحاسوبية ¹.

هذه المقارنة من إعداد مايكروسوفت نفسها، وهي غير معلنة ¹. وحتى بوصفها مجرد ادعاء، فقد جاءت إلى سوق سُعِّرت أسعاره على العكس من ذلك تماماً: إذ طالب المقرضون هذا الأسبوع بعائد 14.8% مقابل الاحتفاظ بسندات 2032↗ الصادرة عن كورويڤ▼−12.18% — كورويڤ, down 12.18 percent today (CoreWeave)، وهي من شركات «النيوكلاود» (Neocloud)، أي المصطلح الذي يطلقه السوق على الشركات التي تؤجّر القدرة الحاسوبية المخصصة للذكاء الاصطناعي ²³.

معيار أداء واحد منشور.. والآخر مجرد كلمة مايكروسوفت

يمنح المنشور الذي نشرته مايكروسوفت الادعاء سنداً ملموساً. فنموذج MAI-Base-2 يعتمد تصميم «مزيج الخبراء» (Mixture-of-Experts)، وهو بناء لا يفعّل سوى جزء من معاملات النموذج في كل مهمة، وقد درّبته مايكروسوفت على 16 ألف شريحة إنفيديا من طراز GB200 وعلى مدى 38 يوماً↗ ⁴. وتقول الشركة إن عملية التدريب حققت كفاءة أعلى في استخدام القدرة الحاسوبية بمقدار يتراوح بين 4 و12 ضعفاً مقارنة بنموذج ديب سيك-V4-Pro-Base من المختبر الصيني ديب سيك، عبر أربعة تقييمات ⁴.

أما المقارنة مع أوبن إيه آي فتختلف في طبيعتها: فقد قال سليمان إن مايكروسوفت قارنت نموذجها بنماذجها على نحو خاص، مستعينة بمعلومات تقنية تحوزها بشأنها، ولم يتحقق أي طرف ثالث من النتيجة ¹. كما تقف مايكروسوفت على الجانبين من الادعاء: فهي تستضيف نماذج أوبن إيه آي وتعيد بيعها عبر سحابة «أزور»، وتضمّنها في «كوبايلوت»، وتحتفظ بحصة في أوبن إيه آي يُرجَّح أن تتجاوز قيمتها 100 مليار دولار، ما يعني أن نموذج مايكروسوفت الأفضل يضرّ بأصل تحمله مايكروسوفت نفسها ¹.

الديون سُعِّرت على أساس تراكم الطلب على القدرة الحاسوبية

تفترض قروض شركات النيوكلاود وعقود إيجار عمالقة السحابة (hyperscalers) أن الطلب على القدرة الحاسوبية الخام يتراكم جيلاً بعد جيل. وخلال هذا الأسبوع، أعاد المقرضون تسعير هذا الافتراض. فقد تراجعت أسهم كورويڤ 15% يوم الأربعاء، وهبطت سنداتها غير المضمونة المستحقة في 2032 إلى ما دون 80 سنتاً مقابل كل دولار↗ ⁵. كما هبطت أسهم نيبيوس▼−12.48% — نيبيوس, down 12.48 percent today، وهي شركة نيوكلاود أخرى، 10.1% إلى 186.01 دولار، كاسرة مستوى 200 دولار الذي وصفه أحد المحللين الفنيين بأنه الخط الفاصل بين ارتداد السهم وانحدار أسرع ³.

سعر سهم نيبيوس أيضاً مقياس لقدرة الشركة على التمويل: فسلسلة أغسطس من سنداتها القابلة للتحويل البالغة نحو 10 مليارات دولار تُحوَّل قرب سعر 313 دولاراً للسهم↗، وكلما ابتعد السهم عن هذا السعر نزولاً، تصرفت السندات بدرجة أكبر كدين عادي ³. ومايكروسوفت أنفقت أموالها على أساس الافتراض نفسه: فقد بحثت قيادة أزور خفض تكاليف قطاع البرمجيات لديها بما لا يقل عن الخُمس للمساعدة في تحمل فاتورة مراكز البيانات، وفقاً لتقرير تنفيه مايكروسوفت↗ ⁶.

كلفة ذكاء أرخص هي جوهر المسألة؛ والخطر يكمن في العقود

الكفاءة هي تحديداً ما يحتاجه اعتماد الذكاء الاصطناعي: فكل دولار يُنفق على التدريب يشتري قدرات أكبر، وتنخفض كلفة دمج هذه القدرات في المنتجات التي يستخدمها الناس. غير أن الخطر يقع على كل من أقرض على أساس بقاء القدرة الحاسوبية نادرة، من حاملي سندات النيوكلاود إلى كل من يحتسب حصة مايكروسوفت في أوبن إيه آي أصلاً ¹. ودفعت ميتا▼−4.28% — ميتا, down 4.28 percent today في الاتجاه نفسه هذا الأسبوع، بالكشف عن «Muse Spark Open»، وهو نموذج مفتوح ضمن شراكة جديدة مع أبل↗، إذ يعمل الإعداد المعلن للنموذج على جهازَي حاسوب مكتبي «ماك» مترابطَين، ما يشكّل ضغطاً على القدرة الحاسوبية المستأجرة من الطرف الآخر ⁷⁸.

يبقى ادعاء مايكروسوفت بشأن MAI-Base-2 اليوم مجرد معيار أداء خاص بشركة واحدة. أما الرقم الذي سيحسم المسألة، ويسعّر حصة مايكروسوفت وعقود إيجارها في آن واحد، فهو ما سينفقه عملاء أزور على نماذج أوبن إيه آي عند صدور التقرير المقبل.