MiniMax assume a autoria de Space Bunny e, no mesmo dia, redireciona assinantes sem avisar

Na tarde de 19 de outubro de 2026, a conta oficial da MiniMax publicou um curto vídeo legendado "Welcome back, Space Bunny" ("Bem-vindo de volta, Space Bunny") ¹². Space Bunny é o modelo anônimo que surgiu no fim de setembro e, em três dias, alcançou o primeiro lugar em volume diário de tokens no OpenRouter, um marketplace de modelos, e na OpenCode, uma ferramenta de programação de código aberto, dividindo os três primeiros lugares com a V4.1 Flash, da DeepSeek, e o GLM 5.3 Flash, da Z.ai ¹. A MiniMax confirmou que o coelho era uma versão inicial do M3.1 Flash, uma rodada sigilosa que processou mais de 200 trilhões de tokens↗ ³.

A troca que nenhum código pediu

A mesma data está carimbada em um segundo documento, mais discreto. Desde 19 de outubro de 2026, as requisições a M2.5 e M2.7 feitas pelas assinaturas dos planos M Plan e Token Plan da MiniMax são encaminhadas automaticamente ao M3.1 Flash; os nomes antigos continuam funcionando, as franquias seguem inalteradas e as duas famílias deixam de funcionar por completo em 18 de novembro de 2026↗ ⁴. Nada retorna erro. A requisição continua sendo atendida; quem responde é um modelo que ninguém escolheu. No novo modelo, o raciocínio não pode ser desligado: marcar a flag como desativada devolve HTTP 400, com o código de erro 2013; o campo de esforço, se não preenchido, assume o máximo; e os tokens de raciocínio consomem a mesma franquia↗ ⁷. Os tetos de requisições caem de 500 para 200 por minuto ⁸.

A linha de preço só aparece à tarde

A OrcaRouter, serviço de roteamento de modelos que revende acesso a APIs, relatou pela manhã que as páginas comerciais da MiniMax não traziam preço por token para o M3.1 Flash, nem qualquer nota de lançamento ⁸. À tarde, ambos já estavam nas páginas. A tabela de preços agora lista o M3.1 Flash a US$ 0,15 por milhão de tokens de entrada e US$ 0,60 de saída↗ — metade dos US$ 0,30 e US$ 1,20 cobrados pelo M3 até 512 mil tokens de entrada, tarifas que dobram para US$ 0,60 e US$ 2,40 acima disso ⁵. Uma nota de lançamento com data de hoje o descreve como um modelo ultraeficiente de pesos abertos (open weights)↗ ⁶, com pesos prometidos para 23 de outubro e licença ainda não revelada ³. No pagamento por uso, o cliente paga metade do preço. Para os assinantes, o medidor esquenta: os cálculos da OrcaRouter, oferecidos estritamente como aritmética, estimam que uma carga de 40 mil requisições por dia gere cerca de 2,9 bilhões de tokens de raciocínio extras por mês com a configuração padrão — o equivalente a cerca de US$ 3.400 pela antiga tarifa de saída do M3 ⁷.

A conta dos tokens é a tese da ação

A MiniMax Group, listada na bolsa de Hong Kong sob o código HKEX: 00100 ⁹, transformou-se em um negócio de APIs. A receita do primeiro semestre de 2026 foi de US$ 116,6 milhões, alta de 283,1%↗, e a linha da plataforma aberta (Open Platform), que soma chamadas de API e assinaturas, cresceu 703,1%, para US$ 73,9 milhões — 63,4% do total ⁹. O consumo de tokens chegou, em julho, a 20 vezes o nível de janeiro, segundo o cofundador e diretor-executivo Yan Junjie ⁹. Uma migração que eleva o consumo de cada assinante, com o preço por assento fixo, atinge em cheio essa linha. A defesa da MiniMax tem fundamento: o cronograma está datado, clientes de pagamento por uso mantêm os modelos antigos até 18 de novembro ⁴ e o preço por token caiu à metade ⁵. Ela não responde por que a configuração de esforço mais cara é justamente aquela que ninguém precisa escolher.

O que acompanhar

Os pesos chegam em 23 de outubro, M2.5 e M2.7 deixam de responder em 18 de novembro, e todos os benchmarks divulgados até agora vêm do próprio fornecedor, sem nenhuma avaliação independente ³⁴. Por enquanto, nenhuma divulgação mostra se o padrão de esforço máximo faz cada assinante queimar mais tokens. O número a acompanhar é o consumo por assinante — e é no próximo relatório intermediário que ele aparece.