Conselho da MongoDB dobra recompra de ações um dia depois de o CEO comunicar renúncia
O conselho de administração da MongoDB acrescentou US$ 1 bilhão ao programa de recompra de ações em 25 de setembro, um dia depois de o CEO, CJ Desai, comunicar sua renúncia. Os investidores souberam da saída quatro dias depois, e da recompra ampliada apenas no dia seguinte; entre as duas divulgações, a ação caiu 19,9%.
Vincent Jiang · 3 min read
Renúncia na quinta, US$ 1 bilhão na sexta
Em 24 de setembro, Chirantan "CJ" Desai comunicou ao conselho de administração da MongoDB que renunciaria aos cargos de presidente e CEO, com efeito a partir da segunda-feira seguinte 1. No dia seguinte, o mesmo conselho autorizou mais US$ 1 bilhão em recompra de ações, dobrando para US$ 2 bilhões o valor total do programa desde sua criação 2. No sábado, nomeou Dev Ittycheria, o CEO que Desai havia substituído dez meses antes, como CEO interino 1. Nada disso veio a público até a manhã de segunda-feira.
A oferta de compra dobra enquanto o preço cai
O comunicado de segunda-feira anunciou a troca de CEO e reafirmou o guidance; nada disse sobre a recompra 3. A ação caiu 19,92%, para US$ 328,68 no fim da manhã, de um fechamento de sexta perto de US$ 410,45, com um volume cerca de 67 vezes o normal 4. O bilhão extra veio à tona no dia do investidor de terça-feira, e a data da decisão, 25 de setembro, só consta no 8-K protocolado naquela noite 25. O mesmo documento mostra US$ 1.353,7 milhões ainda disponíveis, o que indica que o programa já consumiu cerca de US$ 646,3 milhões dos US$ 2 bilhões 2: uma oferta de compra permanente, em grande parte intacta, sob uma ação que negociava perto de US$ 352 em 30 de setembro 6.
"Apoio unânime", dez meses depois
Em novembro de 2025, o presidente do conselho, Tom Killalea, disse que Desai tinha "o apoio unânime do Conselho da MongoDB" 4. Desai recebeu a proposta da Meta diretamente de Mark Zuckerberg, vantajosa o bastante para ele abrir mão de seu pacote de remuneração e da indenização rescisória na MongoDB; na Meta, é diretor-chefe de plataformas corporativas (chief enterprise platform officer), reportando-se a Zuckerberg 7. Nenhum documento nem comunicado explica por que a votação da recompra traz data de sexta-feira, e o 8-K diz apenas que a renúncia não envolveu discordância 1.
O caso do conselho, em números
Por trás da oferta de compra estão a receita de US$ 771,8 milhões do segundo trimestre, alta de 30% 8, o guidance para o ano fiscal de 2027, de US$ 2,99 bilhões a US$ 3,03 bilhões, reafirmado 38, e as novas metas para três anos: crescimento de receita acima de 20%, com conversão de fluxo de caixa livre de 80% a 100% 5. Nos três últimos trimestres, o fluxo de caixa livre variou entre US$ 139 milhões e US$ 199 milhões por trimestre 9. Distribuídos ao longo de oito trimestres, os US$ 1.353.700.000 restantes exigiriam cerca de US$ 169 milhões por trimestre: a oferta pode ser financiada apenas pelo caixa da operação, no ritmo recente, sem novo endividamento. Ainda assim, o UBS cortou o preço-alvo de US$ 410 para US$ 375 em 30 de setembro, com recomendação neutra 6.
Apenas dois dos últimos oito trimestres de fluxo de caixa livre superam o ritmo implícito da recompra
Data
| Fluxo de caixa livre | |
|---|---|
| 3T '24 | $0.04B |
| 4T '24 | $0.03B |
| 1T '25 | $0.11B |
| 2T '25 | $0.07B |
| 3T '25 | $0.14B |
| 4T '25 | $0.18B |
| 1T '26 | $0.2B |
| 2T '26 | $0.14B |
O que o documento de dezembro vai mostrar
O programa não obriga a MongoDB a comprar nada; o timing das compras depende das condições de mercado e do critério da gestão, diz o documento 2. O 10-Q do trimestre vai mostrar se parte do dinheiro restante foi usada aos preços de segunda-feira, e a busca por um CEO definitivo segue em andamento 3. Os acionistas reprecificaram a MongoDB na segunda-feira sem saber que o conselho de administração tinha dobrado a própria oferta de compra; agora, cabe ao conselho comprar o desconto que eles pagaram.
Deepdive
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