ニューメキシコ州、米メタに350億~400億ドルの制裁金求める プライバシー侵害は4300万件

サンタフェの法廷で、州側の弁護士は裁判官に、1社から400億ドルを取り上げるよう求めた。ウオール街でたじろぐ者はいなかった。

請求額と、誰も織り込んでいない数字

2026年10月1日、本件でニューメキシコ州司法省側の弁護士を務めるランディ・マクギン氏は、第1司法地区裁判所のフランシス・マシュー判事に対し、メタ・プラットフォームズへの350億~400億ドルの民事制裁金支払いを命じるよう求めた↗。根拠は州の不公正取引法(Unfair Practices Act)で、違反1件あたり最大5000ドルの罰金を科せる消費者保護法だ ¹³。陪審が認定した違反件数すべてに上限額を適用すれば、同法上は約2190億ドルを科し得る計算になる。マクギン氏は判事に対し、いったん上限額を適用したうえで350億~400億ドルへ減額するよう求めた。控訴審における適正手続きや過剰制裁金の審査を乗り切るためだ ³。ここが読みどころだ。州は控訴審を念頭に額を設計しており、請求額を下回る水面下での和解はメインシナリオではない。

違反の認定は9月25日に出た。陪審は、フェイスブックのデータプライバシーをめぐってメタ▼−1.50% — メタ, down 1.50 percent todayが消費者を誤解させたとして、4300万件を超える違反を認定。同社と経営陣による29の表明のうち26について、誤解を招くとの判断を示した ¹²。本件の発端は、英政治コンサルティング会社のケンブリッジ・アナリティカにある。同社は同意を得ないまま、サードパーティー製アプリを通じて最大8700万人のフェイスブック利用者からデータを収集していた ¹。メタ側の弁護士マット・ニコルソン氏は、今回の請求を「天文学的な額」「著しく不釣り合い」と批判し、制裁金の上限を34億5000万ドルとすべきだと主張した。違反1件あたりに換算すると、両者の隔たりは一行で見えてくる。34億5000万ドルを4300万件で割れば約80ドル、350億~400億ドルなら1件あたり約810~930ドルで、開きは約12倍だ。この差を埋めるのはマシュー判事ただ一人である。判事は今月中にも判断を下す見通しだ ¹³。

市場が織り込むのは間違った物語だ

ところが、話はそう単純ではない。メタの株価は審理のあった10月1日、725.93ドルで終えた↗。直前の9月には、Muse AIの投入を材料に27%上昇し、2013年7月以来となる月間の上げ幅を記録した↗ばかりだ ¹²。時価総額1.9兆ドルの巨大企業は、400億ドル程度では眉ひとつ動かさない。第2四半期だけで投じた設備投資311億ドルの約3週間分にすぎない額だからだ ⁴。この計算に誤りはない。ただ、メタはすでに第2四半期に訴訟関連費用として24億ドルを計上しており、マクギン氏は判決前後の利息を控訴期間中も発生させるよう裁判所に求めている。遅延を待って罰するのではなく、遅延そのものを罰する仕組みだ ³⁴。

反論にも一理ある。400億ドルといっても、メタの時価総額の2%未満だ。メタ側は、実際に消費者を誤解させた事実はなく、ユーザーデータも販売していないと主張する。ニューメキシコ州が今年メタ相手に収めた2つの勝訴も、実際に金が動くまでには何年もの係争が待っている ¹³。いずれも正しい。だが、不完全だ。制裁金が下るのは次の決算発表の前だ。しかも相手は、予想PER23.65倍と、過去5年の自社の倍率を上回る水準で推移している株だ ⁴。

決着の日取りは決まっている

マシュー判事が定めた書面提出期限の火曜日はすでに過ぎた。判事は双方に、書面の提出が締め切られてから2週間以内に判決を示す見通しだと伝えている↗ ³。34億5,000万ドルから400億ドルのどこかに落ち着く判事の数字だけが、この裁判で弁護士が選んでいない唯一の数字であり、それが出るのはメタの次の決算発表より前だ。