कैलिफ़ोर्निया के 50 साल पुराने परमाणु प्रतिबंध को खत्म करने वाले विधेयकों पर न्यूसम के हस्ताक्षर, ऑप्शन डियाब्लो कैन्यन के मालिक PG&E के पास
इस हफ़्ते हस्ताक्षर हुए दो विधेयक कैलिफ़ोर्निया में नए परमाणु संयंत्रों पर लगे 50 साल पुराने प्रतिबंध को ख़त्म कर सकते हैं और एक औपचारिक राज्य आकलन की घड़ी चालू कर सकते हैं। इस ऑप्शन की कीमत एक ही लिस्टेड कंपनी की बैलेंस शीट पर सिमटी है—PG&E की। और यह उसी महीने हुआ है जब एनालिस्टों ने तारों की लागत के चलते कंपनी को नीचे आंका है।
Vincent Jiang · 3 min read
कैलिफ़ोर्निया के गवर्नर गैविन न्यूसम ने इस हफ़्ते सीनेट विधेयक 925 और असेंबली विधेयक 2647 पर हस्ताक्षर किए हैं। ये दोनों विधेयक राज्य में नए परमाणु संयंत्र बनाने पर लगे 50 साल पुराने प्रतिबंध को पलट सकते हैं 1। AB 2647 नए और एडवांस्ड रिएक्टरों के औपचारिक राज्य आकलन का आदेश देता है—ईंधन चक्र (फ्यूल साइकल) तक की पूरी लागत शामिल है—जो 1 जनवरी 2028 तक पेश होना है 12। SB 925, 31 दिसंबर 2029 तक विधानमंडल की मेज़ पर फ्यूजन (नाभिकीय संलयन) विकास योजना रखेगा 2। काग़ज़ पर यह जलवायु नीति है, लेकिन असल कहानी एक मालिक की है: कैलिफ़ोर्निया का इकलौता कमर्शियल परमाणु संयंत्र डियाब्लो कैन्यन PG&E के पास है 12।
फेडरल स्तर पर मंज़ूरी मिल चुकी है, 2030 का दरवाज़ा सैक्रामेंटो के हाथ
2 अप्रैल 2026 को परमाणु नियामक आयोग (Nuclear Regulatory Commission) ने डियाब्लो कैन्यन के लाइसेंस 20 साल के लिए नवीनीकृत कर दिए, नवंबर 2044 और अगस्त 2045 तक 3। दो यूनिट वाला यह 2.3 गीगावाट (GW) का संयंत्र राज्य की करीब 9% बिजली की आपूर्ति करता है 3। लेकिन 2022 के एक राज्य कानून के मुताबिक, 2030 के बाद के किसी भी संचालन के लिए विधानमंडल की मंज़ूरी ज़रूरी है 3—यानी संयंत्र का भविष्य फेडरल फैसला नहीं, सैक्रामेंटो का वोट है। जो मांग इस वोट को धकेल रही है, वह पहले से दिख रही है: कैलिफ़ोर्निया में 2045 तक चरम लोड (पीक लोड) में 20 GW से ज़्यादा बढ़ोतरी होने की उम्मीद है 3। और सैन जोसे के लोग इसी मांग बढ़ाने वाले डेटा सेंटरों के खिलाफ़ विरोध कर रहे हैं—उस शहर में, जिसने बड़े उपभोक्ताओं तक बिजली की सप्लाई तेज़ करने के लिए PG&E के साथ एक समझौता किया है 4।
उसी पखवाड़े में तारों का धंधा भी दबा
1 अक्टूबर को PG&E ने 2028 से 2037 के बीच 30 से ज़्यादा काउंटियों में 5,000 मील लाइन ज़मीन के नीचे ले जाने का प्लान दायर किया। कंपनी के जोड़-घटाव के मुताबिक इसका फ़ायदा 117 अरब डॉलर है—यानी निवेश से दस गुना से ज़्यादा 5। छह दिन बाद अंडरग्राउंडिंग की लागत के चलते Ladenburg Thalmann ने अपना प्राइस टारगेट 22 डॉलर से घटाकर 15.50 डॉलर कर दिया, हालांकि बाय रेटिंग बरकरार रखी 67। यूबीएस (UBS) तो 23 सितंबर को ही इस शेयर को न्यूट्रल पर ले आया था, टारगेट 14 डॉलर पर 6। PCG का शेयर 6 अक्टूबर को 12.50 डॉलर पर बंद हुआ—जनवरी से 22% नीचे। 17 विश्लेषकों के टारगेट का औसत 18.81 डॉलर है 68।
पिछली आठ तिमाहियों में से छह में पूंजीगत व्यय संचालन नकदी से आगे निकला
- संचालन नकदी
- पूंजीगत व्यय
Data
| संचालन नकदी | पूंजीगत व्यय | |
|---|---|---|
| Q3 '23 | $1.81B | $2.42B |
| Q4 '23 | $0.48B | $2.61B |
| Q1 '24 | $2.26B | $2.64B |
| Q2 '24 | $0.71B | $2.3B |
| Q3 '24 | $3.13B | $2.61B |
| Q4 '24 | $1.93B | $2.83B |
| Q1 '25 | $2.85B | $2.64B |
| Q2 '25 | $1.06B | $3.07B |
| Q3 '25 | $2.85B | $2.93B |
| Q4 '25 | $1.96B | $3.16B |
| Q1 '26 | $2.43B | $3.36B |
| Q2 '26 | $0.91B | $2.97B |
सैक्रामेंटो एक हाथ से PG&E के तारों के कारोबार को निचोड़ रहा है और दूसरे हाथ से परमाणु का दरवाज़ा दोबारा खोल रहा है—दोनों हाथ एक ही बटुए में जाते हैं।
ऑप्शन धीमा है और मुफ़्त भी नहीं
दोनों में से कोई भी विधेयक 2026 की कमाई से नहीं जुड़ता। सार्वजनिक सब्सिडी के बावजूद डियाब्लो कैन्यन घाटे में चल रहा है, जिसका खर्च बिजली उपभोक्ताओं पर हर साल नौ अंकों की रकम का पड़ता है। 2030 तक चलने के लिए किए गए एक्सटेंशन की कुल लागत अब करीब 11.8 अरब डॉलर पहुंच चुकी है—2023 में अनुमान 8.1 अरब डॉलर था। ये आंकड़े एलायंस फॉर न्यूक्लियर रिस्पॉन्सिबिलिटी की ओर से राज्य यूटिलिटी कमीशन में दायर फाइलिंग्स से हैं 2। नया परमाणु उस बैलेंस शीट पर पूंजीगत व्यय ही होगा, जिसका पूंजीगत व्यय पिछली आठ तिमाहियों में से छह में संचालन नकदी से आगे निकल चुका है 9।
फैसला करने वाली तारीख़ें
तीसरी तिमाही के नतीजे 22 अक्टूबर को आएंगे 6। परमाणु मूल्यांकन की रिपोर्ट 1 जनवरी 2028 तक देनी है 1 और फ्यूजन योजना 31 दिसंबर 2029 तक 2। सबसे अहम वोट—2030 के बाद डियाब्लो कैन्यन को लेकर विधानमंडल का फैसला 3—जिसकी तारीख़ अभी तक किसी कैलेंडर पर दर्ज नहीं है।
Deepdive
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